企業并購的類型有哪些

來源: 律霸小編整理 · 2025-07-04 · 171人看過


在我國,兼并與收購簡稱就成為了并購。作為企業資本運作和經營的一種方式,并購行為時常發生。要了解并購行為,首先要知道,企業并購的類型有哪些。律霸小編整理了相關資料,詳細請閱讀下文。

一、企業并購的類型有哪些

企業并購包括兼并和收購,是企業投資的重要方式。兼并又稱吸收合并,通常是指兩家或兩家以上獨立企業合并組成一家企業,一般表現為一家占優勢的公司吸收其他公司的活動。收購是指一家企業用現金或者其他資產購買另一家企業的股票或者資產,以獲得對該企業的全部資產或者某項資產的所有權,以便獲得對該企業的控制權行為。并購實質上是各權利主體依據企業產權做出的制度安排而進行的一種權利讓渡行為,通常在一定的財產權利制度和企業制度條件下實施,表現為某一或某一部分權利主體通過出讓其擁有的對企業的控制權而獲得相應的受益,而另一部分權利主體則通過付出一定代價而獲取這部分控制權。因此,企業并購的過程實質上是企業權利主體不斷變換的過程。

(一)按并購企業與目標企業的行業關系劃分

1、橫向并購

橫向并購指生產同類產品,或生產工藝相近的企業之間的并購,實質上也是競爭對手之間的合并。橫向并購的優點:可以迅速擴大生產規模,節約共同費用,便于提高通用設備使用效率;便于在更大范圍內實現專業分工協作,采用先進技術設備和工藝;便于統一技術標準,加強技術管理和進行技術改造;便于統一銷售產品和采購原材料等。

2、縱向并購

縱向并購指與企業的供應商或客戶的合并,即優勢企業將同本企業生產緊密相關的生產、營銷企業并購過來,以形成縱向生產一體化。縱向并購實質上處于生產同一種產品、不同生產階段的企業間的并購,并購雙方往往是原材料供應者或產品購買者,所以對彼此的生產狀況比較熟悉,有利于并購后的相互融合。從并購的方向看,縱向并購又有前向并購和后向并購之分。前向并購是指并購生產流程前一階段的企業;后向并購是指并購生產流程后一階段的企業。縱向并購的優點是:能夠擴大生產經營規模,節約通用的設備費用等;可以加強生產過程各環節的配合,有利于協作化生產;可以加速生產流程,縮短生產周期,節省運輸、倉儲、資源和能源等。

3、混合并購

混合并購指既非競爭對手又非現實中或潛在的客戶或供應商的企業之間的并購。又分三種形態:

(1)產品擴張型并購。相關產品市場上企業間的并購。

(2)市場擴張型并購。一個企業為擴大競爭地盤而對尚未滲透的地區生產同類產品企業進行并購。

(3)純粹的混合并購。生產與經營彼此間毫無相關產品或服務的企業間的并購。通常所說的混合并購指第三類純粹的混合并購。主要目的是為了減少長期經營一個行業所帶來的風險,與其密切相關的是多元化經營戰略。由于這種并購形態因收購企業與目標企業無直接業務關系,其并購目的不易被人察覺,收購成本較低。

(二)按出資方式劃分

1、現金購買資產式并購

并購企業使用現金購買目標企業全部或大部分資產以實現對目標企業的控制。

2、現金購買股票式并購

并購企業使用現金購買目標企業以部分股票,以實現控制后者資產和經營權的目標。出資購買股票即可以在一級市場進行,也可以在二級市場進行。

3、股票換取資產式并購

收購企業向目標企業發行自己的股票以交換目標公司的大部分資產。

4、股票互換式并購

收購企業直接向目標企業股東發行收購企業的股票,以交換目標企業的大部分股票。

(三)按并購企業對目標企業進行收購的態度劃分

1、善意并購

又稱友好收購。目標企業同意收購企業的收購條件并承諾給予協助,雙方高層通過協商來決定并購的具體安排。

2、敵意并購

又稱強迫接管兼并。收購企業在目標企業管理層對其收購意圖并不知曉或持反對態度的情況下,對目標企業強行進行收購的行為。

(四)按是否通過證券交易所公開交易劃分

1、要約收購

也稱“標購”或“公開收購”,是指一家企業繞過目標企業的董事會,以高于市場的報價直接向股東招標的收購行為。標購是直接在市場外收集股權,事先不需要征求對方同意,因而也被認為是敵意收購。標購可以通過三種方式進行:第一種是現金標購,即用現金來購買目標企業的股票;第二種是股票交換標購,即用股票或其他證券來交換目標企業的股票;第三種是混合交換標購,即現金股票并用來交換目標企業的股票。

2、協議收購

并購企業不通過證券交易所,直接與目標企業取得聯系,通過談判、協商達成協議,據以實現目標企業股權轉移的收購方式。一般屬于善意收購。

(五)并購的特殊類型

1、委托書收購

收購企業通過征求委托書,在股東大會上獲得表決權而控制目標企業董事會,從而獲得對企業的控制權。委托書是指上市公司的股東,委托代理人行使股東大會表決權而給代理人的證明文件。

2、杠桿收購

收購企業利用目標企業資產的經營收入,來支付并購價款或作為此種支付的擔保。換言之,收購企業不必擁有巨額資金,只需要少量現金就可以完成收購行為。

以上就是關于企業并購的類型的資料,從上面可以看出,企業并購行為的類型有多種,可以按照并購企業與目標企業的行業關系劃分,可以按照并購企業的出資方式劃分,還可以按照并購企業的態度劃分,除了這些還包括一些特殊類型,比如委托書收購和杠桿收購。更多相關知識您可以咨詢律霸三亞律師。


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李丹律師,男,福州市人,廈門大學法學院本科畢業,福建福民律師事務所專職律師,高級合伙人,副主任。擅長業務:刑事辯護及婚姻家庭、債權債務、房產糾紛等民事訴訟。

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