集中交割指所有到期合約在交割月份最后交易日過(guò)后一次性集中交割的交割方式,是倉(cāng)庫(kù)交割方式的一種,交割價(jià)格按交割月份所有交易日結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)格計(jì)算。采取集中交割可以有效避免交割違約,為賣(mài)方提供增值稅發(fā)票和買(mǎi)方籌措貨款留下充足時(shí)間。
滾動(dòng)交割是指進(jìn)入交割月后可在任何交易日交割,由賣(mài)方提出交割申請(qǐng),交易所按多頭建倉(cāng)日期長(zhǎng)短自動(dòng)配對(duì),配對(duì)后買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行資金的劃轉(zhuǎn)及倉(cāng)單的轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄖ盏慕Y(jié)算價(jià)格即為交割價(jià)格。交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ),再加上不同級(jí)別商品質(zhì)量升貼水,以及異地交割倉(cāng)庫(kù)與基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)的升貼水。
期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨是指期貨市場(chǎng)持有同一交割月份合約的多空雙方之間達(dá)成現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)協(xié)議后,變期貨部位為現(xiàn)貨部位的交易。這種交割方式在全球商品期貨和金融期貨中都有廣泛應(yīng)用,我國(guó)三家期貨交易所都已推出期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。
中國(guó)還有豆粕期貨的廠庫(kù)交割,即以廠庫(kù)倉(cāng)單為對(duì)象,與倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單相對(duì)的信用倉(cāng)單形式。廠庫(kù)倉(cāng)單是油廠以信用為基礎(chǔ),按照交易所規(guī)定的程序簽發(fā)的符合豆粕合約規(guī)定質(zhì)量的實(shí)物提貨憑證。廠庫(kù)交割與倉(cāng)庫(kù)交割是豆粕期貨進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)的兩種倉(cāng)單形式,都要遵循豆粕期貨交割的一般規(guī)則,在生成倉(cāng)單之后和注銷(xiāo)出庫(kù)之前,二者的表現(xiàn)形式都是標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單,可以進(jìn)行實(shí)物交割、交易和轉(zhuǎn)讓等流通行為。
廠庫(kù)交割與倉(cāng)庫(kù)交割的區(qū)別在于倉(cāng)單的生成與提貨流程有所不同。在生成倉(cāng)單環(huán)節(jié),倉(cāng)庫(kù)交割包括交割預(yù)報(bào)、商品入庫(kù)、驗(yàn)收、指定交割倉(cāng)庫(kù)簽發(fā)、交易所注冊(cè)等環(huán)節(jié);廠庫(kù)交割包括廠庫(kù)簽發(fā)和交易所注冊(cè)等環(huán)節(jié)。二者相比,廠庫(kù)交割省去了交割預(yù)報(bào)、商品入庫(kù)、驗(yàn)收三個(gè)環(huán)節(jié)。在倉(cāng)單提貨環(huán)節(jié),如果是倉(cāng)庫(kù)交割,貨主需要在《提貨通知單》開(kāi)具10個(gè)工作日內(nèi)到倉(cāng)庫(kù)提貨,而且貨主需在實(shí)際提貨前3天通知倉(cāng)庫(kù);如果是廠庫(kù)交割,《提貨通知單》開(kāi)具3日內(nèi),廠庫(kù)和貨主就需要進(jìn)行發(fā)貨和接貨,廠庫(kù)發(fā)貨時(shí)不得低于最低日發(fā)貨速度,貨主則要在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成所有貨物的接收。二者相比,在廠庫(kù)交割中,廠庫(kù)的發(fā)貨速度和時(shí)間以及貨主的提貨時(shí)間需要按交易所規(guī)定執(zhí)行。
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