說(shuō)到票據(jù)融資，很多人對(duì)于票據(jù)融資的借款方式和融資模式還是不是特別了解，其實(shí)，它們并不復(fù)雜。那么，票據(jù)融資借款是什么呢?“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”的融資模式是什么樣的呢?接下來(lái)，小編會(huì)為大家?guī)?lái)相關(guān)的法律知識(shí)的介紹。

一、票據(jù)融資借款是什么

票據(jù)一般是指商業(yè)上由出票人簽發(fā)，無(wú)條件約定自己或要求他人支付一定金額，可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券，持有人具有一定權(quán)利的憑證。廣義上的票據(jù)有匯票、本票、支票、提單、存單、股票、債券等。但我國(guó)的票據(jù)法所規(guī)范的對(duì)象僅為狹義上的票據(jù)：匯票、本票、支票。

其從最初核心的支付工具已演變?yōu)槿谫Y工具，其中最主要的是銀行的承兌匯票。企業(yè)持銀行承兌匯票去互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)融資，平臺(tái)驗(yàn)證該票據(jù)真假之后根據(jù)出票金額確定融資金額及期限，之后平臺(tái)發(fā)布該票據(jù)的理財(cái)產(chǎn)品，確定收益率和期限，投資者認(rèn)購(gòu);待票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品到期后，平臺(tái)持企業(yè)的銀行承兌匯票去銀行兌付現(xiàn)金，之后按照約定收益支付投資者本息。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”的融資模式

從業(yè)務(wù)模式來(lái)看, 目前票據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的主要業(yè)務(wù)模式包括如下兩類(lèi)：

總的來(lái)說(shuō)共同點(diǎn)即構(gòu)建以票據(jù)作為擔(dān)保的P2P關(guān)系。具體而言, 即以投資者作為出借人, 以持票人作為借款人構(gòu)建雙方的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。就前述債權(quán)債務(wù)關(guān)系而言, 一般會(huì)約定以票據(jù)項(xiàng)下所產(chǎn)生的現(xiàn)金流回款作為第一還款來(lái)源, 并同時(shí)以票據(jù)作為擔(dān)保品進(jìn)行質(zhì)押擔(dān)保。從表象來(lái)看, 其法律關(guān)系與業(yè)務(wù)模式與一般的P2P貸款基本類(lèi)似, 目前來(lái)說(shuō)也是受限于關(guān)于P2P的相關(guān)監(jiān)管要求與監(jiān)管口徑的。

(一)票據(jù)質(zhì)押

票據(jù)質(zhì)押，是指借款人以票據(jù)為質(zhì)押物，向中介機(jī)構(gòu)借款，中介機(jī)構(gòu)將在其平臺(tái)發(fā)布借款標(biāo)的，投資人購(gòu)買(mǎi)該份額進(jìn)行投資，到期后借款人歸還本息，進(jìn)而將票據(jù)贖回，實(shí)際上這就是像上述所說(shuō)的與P2P平臺(tái)基本無(wú)異，只是質(zhì)押物為票據(jù)而已。這也是目前市場(chǎng)中也是主要的融資方式，在市場(chǎng)中收益率頗為顯眼。

2011年興起的銀行票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品是把理財(cái)產(chǎn)品的資金投向票據(jù)資產(chǎn)獲得收益，投資人通過(guò)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行間接投資。銀監(jiān)會(huì)在2012年初叫停了票據(jù)信托和相關(guān)銀行理財(cái)產(chǎn)品。但互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)不直接涉及票據(jù)的所有權(quán)和收益權(quán)，而是采取票據(jù)質(zhì)押的方式。

總的來(lái)看，票據(jù)質(zhì)押融資大大增加了企業(yè)票據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性，實(shí)際上就是融資企業(yè)愿意付出更高一點(diǎn)的成本讓投資人賺取一定的利益從而使平臺(tái)先作為銀行角色“先行墊付”從而解決融資企業(yè)現(xiàn)有的資金緊缺的狀況。

(二)票據(jù)貼現(xiàn)

票據(jù)貼現(xiàn)是對(duì)持票人來(lái)說(shuō)，貼現(xiàn)是將未到期的票據(jù)賣(mài)給銀行獲得流動(dòng)性的行為，這樣可提前收回墊支于商業(yè)信用的資本，而對(duì)銀行或貼現(xiàn)公司來(lái)說(shuō)，貼現(xiàn)是與商業(yè)信用結(jié)合的放款業(yè)務(wù)。貼現(xiàn)市場(chǎng)的交易種類(lèi)大致可分為兩類(lèi)，一是票據(jù)持有人向商業(yè)銀行或貼現(xiàn)公司要求貼現(xiàn)換取現(xiàn)金的交易，這種交易占貼現(xiàn)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的大部分;另一種是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行或貼現(xiàn)公司已貼現(xiàn)過(guò)的票據(jù)再次進(jìn)行貼現(xiàn)，為銀行和貼現(xiàn)公司融通資金。

現(xiàn)實(shí)中的做法是借款人選擇將商業(yè)匯票質(zhì)押給平臺(tái)，但平臺(tái)會(huì)為了規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)，將票據(jù)轉(zhuǎn)移至合作的第三方支付機(jī)構(gòu)或銀行進(jìn)行托管。之后發(fā)布借款標(biāo)的。與上述質(zhì)押模式的不同在于：借款期限到期后借款人并不贖回票據(jù)，直接由平臺(tái)或者托管機(jī)構(gòu)到承兌行提示付款，再用票款支付投資人的本息。這種運(yùn)營(yíng)模式的投資門(mén)檻很低，期限也比較短。

(三)委托貿(mào)易融資

融資企業(yè)將票據(jù)質(zhì)押給平臺(tái)(平臺(tái)委托銀行或第三方進(jìn)行托管)，投資人通過(guò)平臺(tái)把資金借給融資企業(yè)(與前種模式一致)，平臺(tái)與融資企業(yè)約定平臺(tái)有處置票據(jù)的權(quán)利，平臺(tái)通過(guò)其資源(貿(mào)易結(jié)算資源)，用所質(zhì)押的票據(jù)開(kāi)展貿(mào)易代付業(yè)務(wù)，并從中賺取代付手續(xù)費(fèi)，這以模式讓平臺(tái)能獲取兩筆收益，相當(dāng)于票據(jù)進(jìn)行了兩次融資(票據(jù)買(mǎi)斷式變現(xiàn)+票據(jù)代付)。

(四)信用證循環(huán)回款

這種模式系結(jié)合了國(guó)際貿(mào)易基礎(chǔ)與信用證融資的流程;融資企業(yè)將票據(jù)質(zhì)押給平臺(tái)(平臺(tái)委托銀行或第三方進(jìn)行托管)，投資人通過(guò)平臺(tái)把資金借給融資企業(yè)(與前種模式一致)，平臺(tái)與融資企業(yè)約定平臺(tái)有處置票據(jù)的權(quán)利，在項(xiàng)目期間，平臺(tái)有權(quán)處置票據(jù)，但到期票據(jù)必須歸位，到期后由融資企業(yè)贖回。

與此同時(shí)，平臺(tái)將票據(jù)抵押給銀行(抵押銀行一般與托管銀行為同一家)，銀行結(jié)合平臺(tái)線(xiàn)下的代理進(jìn)口業(yè)務(wù)開(kāi)具信用證，信用證在境外銀行貼現(xiàn)后變?yōu)楝F(xiàn)金，再結(jié)合平臺(tái)線(xiàn)下的出口業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)資金回流境內(nèi)。

在進(jìn)行票據(jù)融資借款的時(shí)候，我們一般是在票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品到期之后，去銀行向承兌銀行收取票款，來(lái)緩解自己的資金不足的壓力。另外，在進(jìn)行融資的時(shí)候，我們主要是有信用證循環(huán)回款、票據(jù)貼現(xiàn)等四種模式，我們要根據(jù)自己的實(shí)際情況選取合適的模式。