由于企業(yè)內(nèi)外各種因素的影響，股票投資者存在不同程度的投資風險。當人們打算投資的股票的風險水平確定后，投資者關(guān)注的主要因素是未來股價變化的趨勢和分紅的大小，因為股票升值和分紅構(gòu)成了股票投資的總回報，特別是分紅的大小，這不僅影響股東當期的收益，而且可能影響股價。而由于這兩個因素都受到企業(yè)利潤的影響，因此為了做出股票投資決策，我們應該著重對企業(yè)利潤記錄進行分析和研究。利潤及利潤分配表是反映企業(yè)利潤取得和分配情況的最重要、最集中的會計報表。

目前上市公司年報中的利潤及利潤分配表實際上由兩個報表組成，一個是利潤表，一個是利潤分配表。前者從第一個“主營業(yè)務收入”到“利潤總額”，用來說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營一年后取得的經(jīng)營成果（即利潤）的規(guī)模和構(gòu)成；后者從“利潤總額”到最后一個“未分配利潤”，用于說明企業(yè)取得的利潤分配情況和年末留存用于繼續(xù)經(jīng)營的未分配利潤余額。根據(jù)利潤及利潤分配表中的數(shù)據(jù)，結(jié)合年報中的其他相關(guān)信息，特別是資產(chǎn)負債表中的相關(guān)信息，投資者可以從以下幾個方面進行解讀和分析：，觀察企業(yè)全年利潤規(guī)模和構(gòu)成是否合理。通過年度利潤與以前利潤的比較，可以評價企業(yè)利潤的變化。通過計算各組成部分在利潤總額中所占的比例，可以看出企業(yè)利潤是否正常合理。在正常情況下，企業(yè)的主營業(yè)務利潤應該是其利潤總額中最重要的部分，所占比例應該是最高的。其他業(yè)務利潤、投資收益和營業(yè)外收支的比重不宜過高。如果有非常規(guī)的案例，需要更多的分析和研究。例如，如果其他業(yè)務的利潤比例超過了主營業(yè)務的利潤比例，是否表明企業(yè)的主營業(yè)務很可能被其他業(yè)務取代？企業(yè)其他業(yè)務是否有發(fā)展前景？再比如，當企業(yè)的投資收益比例很高時，就要了解企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)，各種投資項目的風險程度，是否存在一些資金效益好但風險大的投資風險項目，通過這些分析，并根據(jù)多年來企業(yè)結(jié)構(gòu)變化的比較，對企業(yè)的整體經(jīng)營業(yè)績做出自己的評價。其次，通過對企業(yè)毛利率的計算，可以從一個方面解釋企業(yè)主營業(yè)務的盈利能力。毛利率的計算公式如下：

（主營業(yè)務收入營業(yè)成本）//主營業(yè)務收入=毛利率△主營業(yè)務收入

如果企業(yè)毛利率高于以前，說明企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理具有一定的效果。同時，在企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率不放緩的情況下，增加企業(yè)主營業(yè)務利潤。相反，當企業(yè)毛利率下降時，應考慮企業(yè)的業(yè)務拓展能力和生產(chǎn)管理效率。第三，通過相關(guān)比率指標的計算，可以解釋企業(yè)的盈利能力和投資回報。常用指標為：

1。每股收益。這一指標反映了每一普通股在一年中賺取的利潤。計算公式如下：

每股收益=（稅后利潤優(yōu)先股股利）×上述公式中發(fā)行普通股的平均金額

根據(jù)目前我國上市公司主要發(fā)行普通股，每股面值為1元的情況，稅后利潤除以平均權(quán)益總額即可直接計算，此時該指標即為“權(quán)益凈利率”。每股收益經(jīng)常被用來衡量企業(yè)的盈利能力和評估股票投資的風險。如果一個企業(yè)的每股利潤很高，就意味著這個企業(yè)有很強的盈利能力，所以投資這個企業(yè)股票的風險相對較小。需要指出的是，這一指標往往只用于同一企業(yè)不同時期的縱向比較，反映企業(yè)盈利能力的變化，很少用于不同企業(yè)之間的比較，因為不同的企業(yè)由于會計政策的不同，在這一指標上會有較大的差異。市盈率，即所謂市盈率，是用來評價投資收益和風險的一個指標，作為彌補每股收益不足的一個指標。其計算公式為：市盈率=每股普通股市價／每股利潤

假設(shè)企業(yè)普通股市價為10元/股，每股利潤為0.40元，市盈率=10／0.40=25

表示股票市價為每元稅后利潤的25倍，倒數(shù)（即1/25=4%）表示股票投資收益。市盈率和每股收益的組合可以估計股票未來的市場價格。例如，如果一個企業(yè)的年利潤增長30%，那么下一年的每股利潤可以達到0.52元（0.04×130%）。此時，即使市盈率不上升，未來股價也將為13元（0.52×25倍），這樣投資者就可以對這類股票的交易做出決策。

3。這一指標反映了企業(yè)的股利政策。計算公式如下：

派息率=每股股利／每股利潤

這一指標的評價很大程度上取決于投資者是短期投資還是中長期投資。一般來說，如果是短期投資，則應選擇派息率較高的股票；如果是中長期投資，則應選擇派息率較低的股票，因為這表明企業(yè)正在將資本重新投入企業(yè)，這將使其未來的利潤增長擁有更大的權(quán)力，并將使未來股價上漲。4股息率。這是反映股票投資者的現(xiàn)金收益率指數(shù)。計算公式如下：

股息率=每股股息／每股市價

這一指標經(jīng)常被那些對股息更感興趣的投資者所注意。對這些人來說，股息率較高的股票自然具有更強的吸引力。

最后，我們要注意將利潤和利潤分配表中的相關(guān)數(shù)據(jù)與資產(chǎn)負債表和財務狀況變動表中的相關(guān)數(shù)據(jù)進行比較，看它們是否符合應有的交叉核對關(guān)系。例如，利潤及利潤分配表中的最終未分配利潤額是否與資產(chǎn)負債表中的未分配利潤額一致；本年度的利潤分配額是否與財務狀況變動表中的利潤分配額一致；今年提取的公積金金額是否與資產(chǎn)負債表中公積金增加額一致等。如果發(fā)現(xiàn)這些數(shù)據(jù)無法核對，就意味著報告中的許多數(shù)據(jù)是錯誤的，甚至是不真實的。在這個時候，我們需要做出謹慎的決定。以上是小編為您整理的相關(guān)知識。相信通過以上的知識你已經(jīng)有了一個大致的了解。如果您仍然遇到任何更復雜的法律問題，歡迎您登錄律師網(wǎng)律師在線咨詢。你知道嗎