2008年12月19日,在蘇州中院指導(dǎo)、協(xié)調(diào)下,蘇州市吳中區(qū)人民法院成功審結(jié)了雅新電子(蘇州)有限公司和雅新線路板(蘇州)有限公司(以下總稱(chēng)**公司)破產(chǎn)重整案。該案是國(guó)內(nèi)首個(gè)將重整制度成功運(yùn)用于大型非上市外資企業(yè)的案例,創(chuàng)造了近25億元債務(wù)獲100%清償?shù)慕?jīng)濟(jì)奇跡,得到了省市兩級(jí)政府的充分肯定,已被中歐商學(xué)院列入經(jīng)典教材案例。在國(guó)際金融危機(jī)深刻影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情勢(shì)下,蘇州法院以該案的審理工作為切入點(diǎn)和突破口,對(duì)破產(chǎn)重整這項(xiàng)全新制度積極開(kāi)展司法實(shí)踐,在以下五個(gè)方面進(jìn)行了有益的探索。
一、法院依據(jù)公平、公正原則強(qiáng)制置換股權(quán)
我國(guó)破產(chǎn)法對(duì)法院強(qiáng)制批準(zhǔn)重整計(jì)劃作了原則性規(guī)定,但未明確強(qiáng)制批準(zhǔn)重整計(jì)劃的具體條件,更未規(guī)定在公司資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)的情況下,對(duì)原出資人權(quán)益(股權(quán))的削減方式及其底線。
**公司在重整過(guò)程中,新投資人**公司有意接手的前提是取得**公司的全部股權(quán)與控制權(quán)。該方案經(jīng)過(guò)兩次表決,均遭原股東反對(duì)。事實(shí)上,在企業(yè)重整實(shí)踐中,原股東往往以同意股權(quán)重組計(jì)劃為籌碼,試圖換取不合理的股權(quán)份額。如果新投資人與原股東之間就此難以達(dá)成合意,便無(wú)法通過(guò)重整計(jì)劃,重整企業(yè)就將不可避免地走向破產(chǎn)清算。為避免社會(huì)資源的無(wú)端浪費(fèi)以及債權(quán)人、企業(yè)職工損失的擴(kuò)大,東亞國(guó)家(地區(qū))的破產(chǎn)法或公司重整法往往對(duì)破產(chǎn)重整程序中重整計(jì)劃的達(dá)成規(guī)定有詳細(xì)的程序,各國(guó)(地區(qū))關(guān)于重整的立法也普遍存在對(duì)股東表決權(quán)加以限制的情況,即在重整原因?yàn)橘Y不抵債的情況下,股東不享有表決權(quán)。如日本公司更生法第129條規(guī)定:“股東得憑其所持有的股票參加重整程序。股東按其股票的數(shù)額,有相應(yīng)的表決權(quán)。公司有作為破產(chǎn)原因的事實(shí)時(shí),股東無(wú)表決權(quán)。”我國(guó)破產(chǎn)法第八十七條第二款規(guī)定:“未通過(guò)重整計(jì)劃草案的表決組拒絕再次表決或再次表決仍未通過(guò)重整計(jì)劃草案,但重整計(jì)劃草案符合下列條件的,債務(wù)人或管理人可以申請(qǐng)人民法院批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案:……(四)重整計(jì)劃草案對(duì)出資人權(quán)益的調(diào)整公平、公正或出資人組已通過(guò)重整計(jì)劃草案……。人民法院經(jīng)審查認(rèn)為重整計(jì)劃草案符合前款規(guī)定的,應(yīng)當(dāng)自收到申請(qǐng)之日起三十日內(nèi)裁定批準(zhǔn),終止重整程序,并予以公告。”該條意即經(jīng)出資人同意或在公平、公正原則下,人民法院可以批準(zhǔn)強(qiáng)制進(jìn)行股權(quán)置換。
同時(shí)我們也應(yīng)認(rèn)識(shí)到,對(duì)于涉及出資人權(quán)益的調(diào)整必須堅(jiān)持公平、公正原則,嚴(yán)格遵循法律程序,必須對(duì)原出資人的資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)評(píng)估,應(yīng)當(dāng)根據(jù)評(píng)估后的資產(chǎn)價(jià)值來(lái)確定其在重整企業(yè)中的合理份額。因此,吳中區(qū)法院在重整草案表決時(shí)依據(jù)破產(chǎn)法的規(guī)定設(shè)置了出資人組,并且給予其兩次表決機(jī)會(huì)。法院委托權(quán)威評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)原資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告出具專(zhuān)家意見(jiàn),為批準(zhǔn)計(jì)劃草案作出最終判斷奠定了專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)。由于企業(yè)凈資產(chǎn)為負(fù),如果依照破產(chǎn)清算程序,原股東所能獲得的清償比例為零,因此,依據(jù)“重整計(jì)劃所獲得的清償比例不低于破產(chǎn)清算程序所獲得的清償比例”的原則,對(duì)**公司原股東權(quán)益調(diào)整為零并不違背公平、公正原則。
據(jù)此,對(duì)我國(guó)破產(chǎn)法及其司法解釋關(guān)于股權(quán)置換的規(guī)定,建議修改如下:重整計(jì)劃草案涉及對(duì)出資人權(quán)益的調(diào)整時(shí),必須設(shè)置出資人組進(jìn)行表決,經(jīng)過(guò)兩次表決后仍未通過(guò)的,人民法院應(yīng)當(dāng)委托社會(huì)中介機(jī)構(gòu)對(duì)出資人權(quán)益及企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估,根據(jù)評(píng)估后的價(jià)值來(lái)確定出資人的權(quán)益。如果評(píng)估后出資人的資產(chǎn)為負(fù)資產(chǎn)時(shí),人民法院在遵循公平、公正原則下,強(qiáng)制置換原出資人的股權(quán),直至將原出資人的股份削減為零。
二、法院依法強(qiáng)制解除相關(guān)行政執(zhí)法部門(mén)對(duì)重整企業(yè)資產(chǎn)的查封、凍結(jié)
根據(jù)破產(chǎn)法第十九條規(guī)定:“人民法院受理破產(chǎn)申請(qǐng)后,有關(guān)債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)保全措施應(yīng)當(dāng)解除,執(zhí)行程序應(yīng)當(dāng)中止。”在企業(yè)破產(chǎn)重整實(shí)踐中,重整企業(yè)的財(cái)產(chǎn)往往被法院、稅務(wù)、外匯、勞動(dòng)、海關(guān)、工商、房管、國(guó)土等多家司法機(jī)關(guān)與行政機(jī)關(guān)查封、扣押、凍結(jié)。那么,這些行政執(zhí)法機(jī)關(guān)是否有義務(wù)配合人民法院解除強(qiáng)制措施?或者說(shuō)人民法院在未取得行政執(zhí)法機(jī)關(guān)同意的前提下,能否強(qiáng)性解除相關(guān)強(qiáng)制措施?
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