由于企業的經營活動是以資金流為基礎的，故而為了周轉資金的需要，融資成為了企業較為常見的活動。由于我國企業融資是存在風險的，故而企業以及國家部門都采取了一些措施，對中小企業融資風險進行管理，就目前來看，中小企業融資風險管理存在很多問題。

一、我國中小企業融資過程中的風險

(一)銀行借款融資風險。中小企業從銀行貸款伴生的融資風險有兩點：一是財務風險。中小企業從商業銀行取得融資之后，按照雙方約定要在一定的時間限制內還本付息。但是，由于中小企業資產規模有限，整體的獲利能力不足，加之企業管理效率比較低，使得企業獲利能力不可預期。如果企業不能還本付息，將面臨著企業抵押給銀行的資產將被拍賣的風險;二是利率風險，即利率、匯率浮動使得企業遭受損失的可能性。隨著我國經濟市場的發展，商業銀行的利率實現了市場化改革。市場化的貸款利率加大了利率風險。

(二)融資租賃風險。中小企業融資租賃的風險主要包括：

(1)決策失誤，指企業在融資租賃期初，管理者在考慮選擇哪家租賃公司、租賃那種設備、租期長短等問題時，出現失誤給企業帶來的風險;

(2)技術風險，是在租賃期內，原租賃設備無法滿足生產的需要或者是失去了原有的市場競爭力，而導致企業不得已淘汰已租賃設備，從而形成的損失;

(3)利率風險，是在租賃期內，當利率低于合同約定的利率時，支付的租金就超過了其他方式購買設備的成本，從而使企業多支付了租金;

(4)財務風險，源自于中小企業內部管理的不完善，使得企業很難高效率保證預期的盈利能力。當企業經營發生變化時，盈利能力下降，就會導致企業發生不能按期支付租金的風險。

(三)民間融資風險。民間借貸的風險主要是來源于兩點：

一是利率風險，民間借貸的利率極高，年利率15%～35%不等，超過了我國中小企業整體盈利的平均水平。企業在選擇民間融資后，將面臨著巨大的償債壓力;

二是長期民間借貸關系，融得的資金多是流向了房地產或者是大宗商品交易的投機市場中，與中小企業關系不大，所以暫不做細致說明。畢竟民間融資是獨立于我國金融體制外的，不受法律的保護，具有極大的不穩定性，也會給企業造成不可控的隱患。

(四)商業信用融資風險。一般情況下，中小企業商業信用融資主要是通過其所在的供應鏈形成的債權債務關系，向供應鏈中的上游企業賒購原材料形成應付賬款，或者銷售貨物前，通過預收賬款的形式向下游企業融資。

商業信用融資的風險主要體現在兩點：

一是由于競爭力的問題無法向上游的企業取得應付賬款和無法向下游的企業取得預收賬款;

二是形成商業融資后，無法在約定的時間按時履行債務義務。

二、我國中小企業融資風險管理存在的問題

(一)企業決策制度不完善。我國中小企業普遍存在資產質量不高的缺陷，導致企業自身盈利能力有限，對風險的應對能力比較差;我國中小企業多是家族式企業，人員素質比較低，管理效率不高;部分中小企業信用意識單薄，直接導致信息不對稱產生的道德風險加大;企業的管理者素質比較低，導致企業管理落后，從而增加融資風險。此外，經營者沒有對融資過程中是否融資、融集多少資金、投資回報率是多少、回收期多長等問題進行充分的調研分析，所以中小企業這種用于投資的資金缺口很難從市場上募集到資金。即使從金融體系之外籌得資金，也很難維持企業的長期穩定盈利，加大企業還本付息的壓力。

(二)短期借款用于長期投資。我國中小企業對投資項目缺乏長期的規劃，加大了銀行對企業長期貸款申請的風險評估，使得企業很難從銀行申請到長期借款。很多中小企業選擇在長期投資的時間段內不斷短期借款、還本付息循環來填補企業的資金缺口。

這種短借長投的風險主要有兩種：

第一，企業沒有對所投資項目進行合理的財務安排，當企業的盈利水平不足以抵消借款所產生的本息加和時，企業面臨著盈利水平下降的風險;

第二，短期借款是要在約定期限內還本付息，還本付息與再貸款之間存在著時間差，造成企業現金流的暫時性斷裂，當企業沒有對現金流做出合理的預期以及安排時，很可能使得資金鏈斷裂，影響整個企業的財務資源，加大企業整體風險。

(三)隨意挪用融入的專屬資金。中小企業對企業財務資源的管理比較混亂，達不到對融得資金的專款專用。

主要體現在兩個方面：

第一，企業在融資過程中，將融得的資金完全另作他用;

第二，將長期借款用于資產建設時，建設期間把暫時不使用的資金用于其他短期投資。短期投資的回收期、是否收益與收益多少都是不確定的，當其投資不能按時回收時，資產建設就受到了資金的限制，使得企業無法在預定的時間內完成長期資產的建設并投入使用，也就是無法完成預定的收益，從而無法按時還本付息，在外債的巨大壓力下極有可能面臨破產的威脅。不論是哪種情況，資金的占用，打亂了企業的資金部署，嚴重影響企業的盈利能力，大幅度提高了企業損失的可能性。

(四)商業信用的濫用。中小企業所在的行業大都行業壁壘小，產品缺乏競爭力，企業的經營者為了擴大收益，將擴大銷售量作為工作重點。所以，很多中小企業為了取得更多的市場，通過交易雙方的口頭約定，不附帶還款期的賒銷產品。形成了大量應收賬款，這些應收賬款的質量不高，數量多而且雜，使得企業的收益被占據，阻礙了財務資金的流動性。由于商業信用的融資成本最低，企業都想靠商業信用獲得應付或預收賬款，緩解企業生產經營方面資金缺乏帶來的壓力，此外還希望通過賒銷產品獲得市場和合作伙伴，但是，彼此相互不熟悉的交易雙方，由于信息的不對稱，造成了很大的融資風險。

(五)融資結構不合理。融資結構主要體現在兩個方面：

一是資本結構;

二是債務期限結構。我國中小企業大多是家族式企業，所有權與經營權合二為一，所以中小企業融資往往只考慮債權融資，使得企業在負債經營過程中，不得不對外支付更多的利息，在既定的營業收入情況下，削減了企業的利潤，加大了企業的收益風險。企業在經營過程中，涉及很多債權債務，其中長短期債務共存。當長期借款大于企業的長期投資時，剩余的資金相比較短期借款使得企業背負了更多的利息;當長期借款不足，長期投資需要用短期借款彌補時，由于長期投資的資產建設期比較長，回收期長，在建設期內，企業無法回收資金，更加大了企業無法按照預定的期限還本付息的風險。 　　

三、加強我國中小企業融資風險管理的建議

(一)促進中小企業自我完善。我國中小企業對融資風險的管理存在著嚴重的滯后性，內部管理的混亂是融資風險的主要來源。所以，要想有效地防范和控制風險，企業要著手于自身，自上而下的完善包括企業文化、財務管理、經營理念、內部控制在內的諸多方面。加強企業管理者的文化水平，提高管理效率，加強內部控制，進一步加強對企業的科學化管理。

(1)進行投資項目的科學化管理。轉變決策觀念，改變之前管理者拍案決策的決策方式，逐步建立完善投資項目的科學化管理;

(2)建立完善內部控制制度，完善財務管理職能。實施人才化管理制度，明確劃分職責，崗位之間相互牽制，相互監督，及時發現問題，并同步反饋產品生產;

(3)提高融入資金的使用效率。企業在管理融入資金時，要專款專用，同時企業要嚴格監督和跟蹤資金的流向，重點關注企業內部資金存量和停滯資金以及各類的應收賬款;

(4)采取合理的融資策略。融資選擇上要從企業預計的現金流量表出發，在規模上適度，在時間上盡最大可能的與資金需求時間相匹配。

(二)加大政府對中小企業融資的政策支持。我國中小企業在融資過程中受制于企業外界諸多環境因素，政府相關政策的出臺在促進中小企業發展方面起到了不可忽略的作用。政府機關在出臺相關政策的同時，首先要從整體的經濟環境著手，逐步、穩定地建立統一的以中小企業集融資政策、稅收政策、技術創新政策等為主線的政策體系。切實改善中小企業經營環境，健全并完善相關法律制度，讓中小企業在遇到問題時有法可依。另外，嚴格剔除歧視性質的法律以及各部門規章制度，賦予中小企業公平的地位，促進企業形成良好的競爭環境，從而促進我國中小企業長期穩定發展。

(三)深入融資機構的改革和完善。積極引導銀行等金融機構進行改革，逐步完善金融服務。要深入優化銀行對中小企業的針對性服務，優化商業銀行對中小企業融資結構，促進銀行對金融業務的不斷創新，簡化不必要的貸款審批效程序，提高中小企業的貸款申請效率;針對信用高、盈利水平好的中小企業，允許其用應收賬款作抵押，進行周期短的小額信貸的申請，從而促進企業短時間內的資金循環;作為金融體系的核心，銀行要充分發揮自我優勢，逐步擴大票據適用范圍，并完善票據承兌、貼現服務業務，使之與傳統的信貸業務相匹配，鼓勵中小企業的結算用票據代替普通的商業信用作為主要的結算方式，協助中小企業對資金的安全進行管理。

(四)拓寬中小企業融資渠道。拓寬中小企業的融資渠道就要爭取社會閑置資金與財團參與到中小企業融資中來。允許以財團為支撐的金融機構，參與中小企業的風險投資和資金入股。更多地爭取企業和資金能力強、有資產管理經驗的公司將閑散資金投入到風險投資中來，尤其是科技型中小企業的投資中，允許該投資機構聘請專門人員參與企業融資項目的經營監督，幫助企業科學高效的管理財務。建立良好的風險投資環境，加強對企業知識產權和科技成果的保護，加強對中小企業的發展管控，并參與監督。建立完善的風險投資退出機制，在企業投資發展成熟后，允許風險性投資合理性逐步退出。建立健全證券市場，降低資本市場準入門檻。準許發展前景廣闊、盈利能力可觀的中小企業發行債券，從公開的資本市場上募集到資金。

各種融資方式都是村風險的，就目前來看，中小企業融資風險管理存在企業在沒有掌握市場形勢及作出不完善的融資決策，導致了融資結構不完善，或者是在融資后，在限定期限之后沒有支付對方一定的利息等現象，導致了商業信用受損，再入融資困難的局面。

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