1、 分析各種融資方式的優缺點：（1）銀行貸款融資是企業根據貸款合同向銀行或非銀行金融機構借款，需要償還本息的一種資金。銀行貸款的程序是企業先提出貸款申請，銀行審核，簽訂貸款合同，然后企業獲得貸款，到期還款。向銀行借款往往伴隨著一定的借款條件，主要包括補償性結余、貸款額度、循環授信協議等，銀行貸款融資的優點是融資速度快、融資成本低、借款靈活性大，但融資量往往不是很大，銀行將對企業提出不利限制（2）發行債券籌集資金債券是企業按照法定程序發行的證券，承諾按一定利率定期付息，到期還本。是債券持有人擁有公司債權的債權憑證。發行債券的好處是，債券的利息作為財務費用在稅前支付，而股票的股息則由稅后利潤支付，因此利用債券募集資金的資金成本較低。債券持有人無權干涉企業的經營管理，因此不會削弱原股東的控制權。債券發行時利率是固定的。一旦通貨膨脹，企業的負擔就會減輕。如果企業盈利良好，原有的投資者會因為財務杠桿而獲得更多的收益。不足之處在于融資風險高。債券融資到期日固定，有償還本息的義務。當企業經營不善時，會降低原投資者的分紅收益，甚至導致企業因無法償還債務而破產。普通股是股份制公司為籌集主權資本而發行的一種證券。它是股東持有公司股份的憑證。它代表股份公司股東的所有權。它是一種有管理權但沒有固定股息的股票。股權融資是股份制企業籌集股權資金的主要方式。普通股的特征是股東享有經營管理權、利潤分享權、股票期權權、剩余財產請求權和股權轉讓權。優點是沒有固定的分紅負擔，資金可以永久使用，融資風險小，公司的聲譽和經營靈活性可以提高；缺點是資金成本高。隨著新股東的增加，公司的控制權可能被分散和削弱

（4）融資租賃融資是承租人在合同約定的期限內向出租人支付租金，出租人將資產使用權轉讓給承租人的一種經濟行為。融資租賃的本質是融資。在企業資金短缺、借錢購買設備困難的情況下，體現了“借雞下蛋、以蛋還雞”的方法優勢。融資租賃資金的使用壽命接近設備的使用壽命，比一般貸款的使用壽命更長，從而減輕租賃企業的償債壓力。租賃期內，租賃公司一般不允許收回租賃設備，并保證使用。融資融券結合，減少了租賃企業直接購買設備的中間環節和成本，有利于快速形成生產能力。缺點是資金成本高，融資租賃的租金高于債務的利息，因此總的財務負擔很重

（5）杠桿收購融資（LBO）與傳統的企業融資方式相比，LBO融資具有獨特的優勢：一是融資成本低，融資成本低，融資成本低，融資企業只需投入少量資金即可獲得大量銀行貸款用于收購目標企業，非常適合資金短缺、急于擴大生產規模的企業融資。第二，利用杠桿融資進行企業兼并重組，有利于促進優勝劣汰，是迅速淘汰經營不善、效率低下企業的有效途徑。同時，效益好的企業可以通過并購其他企業，增強自身實力，進一步增強競爭力。第三，對于銀行來說，因為他們有被收購企業的資產和未來的盈利能力作為抵押，所以他們的貸款的安全性有很大的保障，銀行愿意提供這種貸款；第四，融資企業通過杠桿收購融資有時會獲得意想不到的收益，主要來源于被收購企業的資產增值，因為在收購活動中，為了使交易成功，被收購企業資產的銷售價格普遍低于資產的實際價值；第五，由于企業管理者的參與，杠桿收購可以充分調動股東的積極性，提高投資者的盈利能力

企業融資的目標是采用最合理的方式，及時有效地籌集資金，滿足企業的資金需求，從而實現企業價值和利潤的最大化。在金融危機背景下，企業的融資決策主要包括以下幾個方面：（1）規避或降低融資風險。股權資本屬于企業長期占用的資本，沒有還本付息的壓力，也沒有債務負擔。債務資金到期時，必須還本付息，這與企業經營和支付能力無關。因此，不同融資方式的風險是不同的。為了降低企業的財務風險，我們應該考慮以下幾個方面

在世界范圍內，債務資本與權益資本的比例通常為3:1。在一些大中型項目中，理想的比例是1:1。當然，企業在籌集資金時，也要根據自身的資產結構和投資項目的風險程度來決定具體的比例。因為到期債務的本息必須以現金支付，現金支付能力不僅取決于企業的盈利能力，還取決于企業的資產流動性和現金流量。因此，或有資產比例較大的企業，其負債比例也可能較大；相反，如果固定資產等難以變現的資產比例較大，負債率不宜過高。在同等條件下，如果投資項目經營風險較大，利潤不夠穩定，負債率不宜過高

如設備預計使用年限為5年，則應使用5年的長期負債來滿足資金需求；如果商品庫存預計在一個月內實現，則提高一個月的短期負債以滿足其需要。這樣，企業就可以償還到期債務的本息。相反，如果以一年期貸款滿足設備資金需求，設備運營一年后的現金流將不足以償還到期日到期債務，企業將面臨較大的支付風險

財務風險通常是由于融資結構安排不當造成的，如在資本利潤率較低時安排較高的債務結構，資產利潤率甚至低于資本成本，發生經營虧損時經營規模仍在擴大。在這種情況下，企業將無法支付正常的債務利息，導致到期無法償還本金。因此，企業應根據債務的需要或可能，自動調整債務結構。當資本利潤率下降時，企業應自動降低負債比例，提高權益資本比例，降低償債風險；當資本利潤率增加時，負債比例會自動增加，從而提高權益利潤率

（2）合理安排融資結構企業在融資時，應平衡財務杠桿的收益和財務風險。根據企業的具體情況，在企業銷售水平較高且穩步上升，資本利潤率超過借款利率，借款增加，資本減少時，應正確安排權益資本和債務資本的比例，每股收益增加。因此，從盈利能力的角度來看，股東更傾向于較高的債轉股比例。但隨著負債額的增加，財務風險也隨之增加，一旦生產經營不理想，不能及時償還本息，就會出現財務困難，甚至破產

隨著債轉股比例的增加，債務融資的難度加大，這將增加理解力