眾籌指的是個人或組織為各種目的募集群眾資金的行為活動。多數眾籌的手段是合法的，目的是善意的，但不法分子也有可能利用眾籌吸金達到其非法目的。眾籌和非法集資的一大區別在于集資人是否承諾給付高額利息等金錢回報。投資眾籌如何避免非法集資？眾籌也有相關法律規定，以下是法規和相關分析：

一、非法集資定義

指單位或者個人未依照法定程序經有關部門批準，以發行股票、債券、彩票、投資基金證券或者其他債權憑證的方式向社會公眾籌集資金，并承諾在一定期限內以貨幣、實物以及其他方式向出資人還本付息或給予回報的行為。

二、私募股權眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）

第一章 總則

第一條 宗旨

為規范私募股權眾籌融資業務，保護投資者合法權益，促進

私募股權眾籌行業健康發展，防范金融風險，根據《證券法》、《公司法》、《關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》（國發[2014]17號）等法律法規和部門規章，制定本辦法。

第二條 適用范圍

本辦法所稱私募股權眾籌融資是指融資者通過股權眾籌融資互聯網平臺（以下簡稱股權眾籌平臺）以非公開發行方式進行的股權融資活動。

第三條 基本原則

私募股權眾籌融資應當遵循誠實、守信、自愿、公平的原則，保護投資者合法權益，尊重融資者知識產權，不得損害國家利益和社會公共利益。

第四條 管理機制安排

中國證券業協會（以下簡稱證券業協會）依照有關法律法規及本辦法對股權眾籌融資行業進行自律管理。證券業協會委托中證資本市場監測中心有限責任公司（以下簡稱市場監測中心）對股權眾籌融資業務備案和后續監測進行日常管理。

第二章 股權眾籌平臺

第五條 平臺定義

股權眾籌平臺是指通過互聯網平臺（互聯網網站或其他

類似電子媒介）為股權眾籌投融資雙方提供信息發布、需求對接、協助資金劃轉等相關服務的中介機構。

第六條 備案登記

股權眾籌平臺應當在證券業協會備案登記，并申請成為證券業協會會員。證券業協會為股權眾籌平臺辦理備案登記不構成對股權眾籌平臺內控水平、持續合規情況的認可，不作為對客戶資金安全的保證。

第七條 平臺準入

股權眾籌平臺應當具備下列條件：

1、在中華人民共和國境內依法設立的公司或合伙企業；

2、凈資產不低于500萬元人民幣；

3、有與開展私募股權眾籌融資相適應的專業人員，具有3年以上金融或者信息技術行業從業經歷的高級管理人員不少于2人；

4、有合法的互聯網平臺及其他技術設施；

5、有完善的業務管理制度；

6、證券業協會規定的其他條件。

第八條 平臺職責

股權眾籌平臺應當履行下列職責：

1、勤勉盡責，督促投融資雙方依法合規開展眾籌融資活動、履行約定義務；

2、對投融資雙方進行實名認證，對用戶信息的真實性進行必要審核；

3、對融資項目的合法性進行必要審核；

4、采取措施防范欺詐行為，發現欺詐行為或其他損害投資者利益的情形，及時公告并終止相關眾籌活動；

5、對募集期資金設立專戶管理，證券業協會另有規定的，從其規定；

6、對投融資雙方的信息、融資記錄及投資者適當性管理等信息及其他相關資料進行妥善保管，保管期限不得少于10年；

7、持續開展眾籌融資知識普及和風險教育活動，并與投資者簽訂投資風險揭示書，確保投資者充分知悉投資風險；

8、按照證券業協會的要求報送股權眾籌融資業務信息；

9、保守商業秘密和客戶隱私，非因法定原因不得泄露融資者和投資者相關信息；

10、配合相關部門開展反洗錢工作；

11、證券業協會規定的其他職責。

第九條 禁止行為

股權眾籌平臺不得有下列行為：

1、通過本機構互聯網平臺為自身或關聯方融資；

2、對眾籌項目提供對外擔保或進行股權代持；

3、提供股權或其他形式的有價證券的轉讓服務；

4、利用平臺自身優勢獲取投資機會或誤導投資者；

5、向非實名注冊用戶宣傳或推介融資項目；

6、從事證券承銷、投資顧問、資產管理等證券經營機構業務，具有相關業務資格的證券經營機構除外；

7、兼營個體網絡借貸（即P2P網絡借貸）或網絡小額貸款業務；

8、采用惡意詆毀、貶損同行等不正當競爭手段；

9、法律法規和證券業協會規定禁止的其他行為。

第三章 融資者與投資者

第十條 實名注冊

融資者和投資者應當為股權眾籌平臺核實的實名注冊用戶。

第十一條 融資者范圍及職責

融資者應當為中小微企業或其發起人，并履行下列職責：

1、向股權眾籌平臺提供真實、準確和完整的用戶信息；

2、保證融資項目真實、合法；

3、發布真實、準確的融資信息；

4、按約定向投資者如實報告影響或可能影響投資者權益的重大信息；

5、證券業協會規定和融資協議約定的其他職責。

第十二條 發行方式及范圍

融資者不得公開或采用變相公開方式發行證券，不得向不特定對象發行證券。融資完成后，融資者或融資者發起設立的融資企業的股東人數累計不得超過200人。法律法規另有規定的，從其規定。

第十三條 禁止行為

融資者不得有下列行為：

1、欺詐發行；

2、向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益；

3、同一時間通過兩個或兩個以上的股權眾籌平臺就同一融資項目進行融資，在股權眾籌平臺以外的公開場所發布融資信息；

4、法律法規和證券業協會規定禁止的其他行為。

第十四條 投資者范圍

私募股權眾籌融資的投資者是指符合下列條件之一的單位或個人：

1、《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定的合格投資者；

2、投資單個融資項目的最低金額不低于100萬元人民幣的單位或個人；

3、社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金，以及依法設立并在中國證券投資基金業協會備案的投資計劃；

4、凈資產不低于1000萬元人民幣的單位；

5、金融資產不低于300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低于50萬元人民幣的個人。上述個人除能提供相關財產、收入證明外，還應當能辨識、判斷和承擔相應投資風險；本項所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等。

6、證券業協會規定的其他投資者。

第十五條 投資者職責

投資者應當履行下列職責：

三、相關分析

P2p、非法集資等違法行為很大程度上損害了投資者的權益，令投資者損失嚴重。在目前的大背景下，眾籌并沒有因為非法集資行為的存在而被取消，但因為法律法規對眾籌的監管還不健全，因此很容易讓一些不法分子利用眾籌來進行非法集資，因此，眾籌在發展過程中，受到了非法集資的影響，當中不乏一些缺少經驗的投資者被非法集資欺騙蒙蔽，在投資過程中，投資者一定要注意其陷阱。那么項目方及眾籌平臺如何才能把好關，嚴防自己的項目一不留神觸及到了法律紅線，成為非法集資行為呢？

（一）項目方和眾籌平臺要清晰非法集資和眾籌的特征

非法集資是未經有關部門依法批準， 包括沒有批準權限的部門批準的集資；有審批權限的部門超越權限批準集資，即集資者不具備集資的主體資格；向社會不特定的對象籌集資金。這里“不特定的對象”是指社會公眾，而不是指特定少數人；以合法形式掩蓋其非法集資的實質。而眾籌指項目發起人通過利用互聯網和社交網絡傳播的特性，發動公眾的力量，集中公眾的資金、能力和渠道，為小企業、創業者或個人進行某項活動或某個項目或創辦企業提供必要的資金援助的一種融資方式。

（二）項目方和眾籌平臺要清晰二者的區別

當前普遍存在的非法集資模式當屬資金池模式，如一些P2P網絡借貸平臺或其他平臺通過將借款需求設計成理財產品出售給放貸人，或者先歸集資金、再尋找借款對象等方式，使放貸人資金進入平臺的中間賬戶，產生資金池，此類模式下，平臺涉嫌非法吸收公眾存款。 而眾籌模式，籌集的資金交由第三方賬戶監管，并分期付給項目方，有實際的項目，根據項目的需求進行資金的發放，有實實在在的項目存在，并不是先籌集資金，遠離資金池模式，在操作過程中，項目方一定要存在正規眾籌平臺，不能自己操作，而眾籌平臺要啟用第三方監管機構，避免資金池模式，遠離非法集資紅線。

（三）項目保真，分辨項目

眾籌平臺和項目方的共同努力可以保證項目的真實性，但卻無法組織其他不法機構或個人進行非法集資，因此，在投資過程中，還有投資人自己認真辨別項目。最簡單的一點就是二者的集資目的不同，眾籌對于發起人而言不僅是追求資金，而且還需要得到投資人的智慧、創意和支持，而非法集資的目的則比較簡單，主要是籌錢，并且是快速籌集資金，并且承諾高額的回報率，此類項目多有非法集資的嫌疑，投資人應多加注意。

對于眾籌，投資人更多的是青睞，眾籌雖貼近大眾，符合大眾投資人的投資習慣，但在投資過程中，大家仍需要仔細篩選項目，謹慎投資，避免誤將非法集資當成眾籌。

眾籌如何避免非法集資？為防范眾籌帶來的風險和犯罪行為，特別制定了眾籌管理辦法保護投資者合法融資行為。對平臺備案、資產數目、平臺責任進行了規定，投資者應保證在正規已備案平臺進行眾籌、眾籌融資，項目要合法，否則要承擔法律責任。律霸提醒：投資需謹慎，有法律問題可咨詢律霸的專業律師。

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