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中期票據發行期限到底是多久?

來源: 律霸小編整理 · 2025-12-16 · 716人看過

當我們成立了屬于自己的公司之后,為了解決資金周轉問題,我們往往會選擇發行一些和債券股票類似的票據。票據按照時間的長短期限可以分為長期票據、中期票據和短期票據,公司自行根據自己對資金的需求進行選擇。那么,中期票據發行期限到底是多久呢,接下來,小編來給您介紹一下。

一、中期票據期限是多久

中期票據是一種具有獨特性質的公司債務工具。通過發行者的代理向投資者連續發行。投資者可以從若干個到期期限中選擇:9個月一1年、1年一18個月、18個月一2年,依此類推直到30年。美國的中期票據根據415規則在證券交易委員會注冊,該規則給連續發行證券的公司提供了最大的便利,也更能切合公司的融資需求。中期票據對銀行中期貸款具有明顯的替代效應,一旦高信用品質的客戶轉移運用中期票據融資,商業銀行就面臨傳統資產業務利潤受到侵蝕的威脅,從而迫使商業銀行進行深刻轉型,主動調整客戶結構和業務結構,提高風險定價能力,尋求風險和收益匹配的新型客戶和新型業務,適應直接融資占比上升而貸款相對規模萎縮的形勢。

中期票據期限通常是5-10年。

二、中期票據的特點功能

1、中期票據可用于中長期流動資金、置換銀行借款、項目建設等;

2、中期票據的發行期限在1年以上;

3、中期票據最大注冊額度為企業凈資產40%;

4、中期票據主要是信用發行,接受擔保增信;

5、發行體制比較市場化,發行審核方式為注冊制,一次注冊通過,在兩年內可分次發行;

6、發行定價比較市場化,中期票據發行利率的確定當期市場利率水平;

7、企業既可選擇發行固定利率中期票據,也可選擇發行浮動利率中期票據。

三、中期票據的適用對象

1、發行企業的主體評級原則上不受限制,只要債項評級被市場認可,交易商協會對企業性質、發行規模均不設門檻限制;

2、企業應通過中國貨幣網和中國債券信息網公布當期發行文件。發行文件至少應包括發行公告、募集說明書、信用評級報告和跟蹤評級安排、法律意見書、企業最近三年經審計的財務報告和最近一期會計報表;

3、在債務融資工具存續期內,企業須按要求持續披露年度報告、審計報告以及季度報告,并按交易商協會的要求進行其他信息的披露。

四、中期票據的優勢

1、與同期貸款利率相比,具有一定的成本優勢;

2、一次注冊可分期發行,發行方式較為靈活;

3、通過直接融資的價格發現機制,能夠彰顯發行企業自身良好的信用能力。

五、中期票據與債券有什么區別

1、發行規模極其靈活。

無論是否采取貨架注冊規則,公司債券通常都是一次性、大規模的足額發行。與此相比, 中期票據通常采取的是多次、小額的發行,具體發行時間和每次發行的規模依據當時市場的情況而定。換言之,公司債券的發行是離散的,而中期票據的發行是連續的。

2、發行條款(如期限、定價及是否包含衍生品合約等)極其靈活。

為了適應大規模的一次性發行,公司債券的契約條款是標準化的,簡單明了。例如,無論采取何種發行招標方式,公司債券的期限和價格都是整體性的,同一批發行的公司債券在期限和價格上基本沒有差異。

公司債券條款中即使包含衍生品合約,也是極其簡單的,如可轉換債券、可贖回債券。中期票據則不然,不僅同一次注冊下的中期票據可以有不同的期限和定價,而且,中期票據的本金和/或利息支付可以盯住其他金融資產、非金融資產的價格或者價格指數。

依據中期票據本息所盯住的資產類別,可以將之分為利率聯接票據(interest-linked note)、股權聯接票據(equity-linked note)、貨幣聯接票據(currency-linked note)、商品聯接票據(commodity-linked note)、保險聯接票據(insurance-linked note)等等。這些種類繁多的中期票據常常會明確或者隱含地包含一種或幾種復雜的衍生品,這樣的中期票據被稱作結構票據(structured notes)。

3、發行方式極其靈活。

為了保證順利發行,公司債券一般都是由投資銀行進行承銷。中期票據的發行方式則非常多樣化。早期主要是靠投資銀行盡力推銷(best-efforts),或者發行人自行銷售。

目前,有些中期票據的發行也開始采取承銷方式,但與公司債券最大的不同在于所謂的“反向調查”(reverse inquiry)方式:投資銀行先去征求潛在的投資人對發行價格、期限等條款的意見,然后再依據這些潛在投資人的意見發行相應的中期票據。與重視籌資人的傳統金融活動不同,這種以投資人需求而非籌資人需求作為起點的發行方式代表了一種新的金融服務理念,它是中期票據市場在90年代中、后期高速發展的關鍵之處。

以上就是小編為大家對中期票據發行期限的簡單扼要的表述。中期票據發行期限一般在5到10年,公司可以根據自己的資金周轉情況和具體的公司需求進行選擇。有的公司為了追求時間比較長的票據,盲目的去選擇長期票據,從而增加了公司的正常運行風險。這是不正確的。


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