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公司進行股權質押融資的目的是獲得融通的資金，對于很多上市公司來說，他們也會經常通過，股票質押融資來獲得資金，以來彌補流動資金不足，那么在法律上對于股權質押融資的分類有哪些，股權質押融資有哪些優缺點呢?接下來小編就中小企業股權質押，上市公司股票質押，大股東股權質押三個類別的股權質押融資，分別就起優缺點進行分析。

一、中小企業股權質押融資

(一)中小企業股權質押融資優勢

1、依托產權市場平臺，股權質押融資平臺方便快捷。產權交易市場作為適合中小企業發展的一級資本市場層次，幫助開展中小企業股權質押融資，有著明確股權、股權托管、定價、價格發現、信息披露、融資中介的綜合智能。

2、政策支持。各地方政府為幫助中小企業快速發展，及時解決資金不足的問題，相繼制定下發了有關股權集中登記托管，利用股權進行質押融資的優惠政策。例如，吉林省人民政府為鼓勵中小企業技術創新加快發展，及時解決發展資金不足的問題，下發了《關于規范開展企業股權集中登記托管工作的指導意見》、《吉林省股權質押融資指導意見》等文件，為中小企業進行股權質押融資創造了條件。

(二)中小企業股權質押融資劣勢及風險

中小企業資產規模小、盈利不穩定所帶來了股權價值波動性風險，中小企業誠信問題也帶來了欺詐風險。除此之外，機制建設不足和產權交易市場滯后導致非上市公司股權轉讓難和股權變現難的風險。

二、上市公司股票質押融資

我國的股票質押融資主要有兩種模式：證券公司股票質押融資和個人股票質押融資。

(一)證券公司股票質押

證券公司以自營的股票、證券投資基金券和上市公司可轉換債券作質押，從商業銀行獲得資金的一種貸款方式。

1、證券公司股票質押融資優點。

(1)證券公司股票質押融資是除國債回購和同業拆借兩大券商資金來源外的又一渠道，進一步拓寬證券公司融資渠道，在貨幣市場與資本市場間架起一座資金融通的橋梁。

(2)現行模式從控制銀行風險的角度出發，除規定了質押率的上限、設定警戒線和平倉線以外，還規定在質押期內出質股票不能自由流動。這大大降低了股東“變相套現”和“掏空公司”的風險，對于投資者來說，其投資于上市券商的風險可以得到降低。

2、證券公司股票質押融資缺點。

(1)《證券公司股票質押貸款管理辦法》的出臺為股票質押貸款業務的開展提供了政策依據，但這種質押貸款模式僅適用于機構投資者，且被質押的股票缺乏流動性，手續煩瑣，不能滿足市場眾多中小投資者的融資要求。

(2)銀行若開展此項業務須在證券交易所開設股票質押貸款業務特別席位，并應有專門機構動態監控、代為管理出質股票，對建立健全完善的內控機制和擁有專業人才要求較高。

(3)盡管與其他擔保品相比，上市公司流通股票是一種風險較小的質物，但銀行需花費大量精力進行風險控制。

(4)證券公司出質的股票在質押期內不能自由流動，這種限制雖然保護了投資者的利益，但忽視了券商希望質押股票能夠自由流動的內在要求。

(二)個人股票質押貸款

1、個人股票質押優點。

(1)個人股票質押貸款模式能夠滿足市場眾多投資者的融資要求，它充分發揮了銀行和券商的比較優勢。

(2)銀行無須新增硬件設施，也不必到證券公司辦理出質登記和注銷手續、到證券交易所開設股票質押貸款業務特別席位，現有條件即可滿足業務需要。

(3)證券公司在這種模式中與銀行的關系是委托代理型，充分發揮了證券公司的比較優勢。證券公司作為借貸雙方的中介人，有專業化的經營管理人才，有齊全的交易監控設施，比銀行更能夠對市場的走勢進行敏銳的把握和對質押股票進行實時監控。

(4)出質人用于質押的股票在平倉線上可自由流動，當股票價格上漲到出質人的心理價位時，能及時出售質押股票，保證了出質人的獲利機會。

2、個人股票質押缺點。

該模式比較突出的風險是由于出質人質押的股票雖然可以流通，但是是由證券公司代表銀行監督股價波動，在這種情況下，如果券商不認真履行三方協議，同出質人串通，很容易出現暗箱操作，損害貸方銀行的利益。特別是證券公司在對出質股票資格審查和風險審查中如不認真履行職責，在目前中國股市波動大、股票市值虛增的情況下，銀行信貸資金的安全無法得到有力保障。

三、上市公司大股東以其所持有的上市公司法人股質押融資

大股東由于融資的需要而將所持上市公司股權質押給債權人，以此作為獲取資金的一種手段，或者，大股東要為其他單位提供借款擔保而將上市公司股權拿出去做質押保證。

(一)大股東股權質押融資優點

上市公司股權已經成為了大股東資金融通的一種重要手段，大股東偏好用上市公司股權質押的原因在于：對于大股東來說，其擁有的上市公司股權是可用來抵債或質押的優質資產。商業銀行一般也希望接受透明度高、可兌現性強的上市公司股權為質押標的物。

(二)大股東股權質押融資缺點

1、許多上市公司的大股東在上市公司剝離上市時，已將優良資產全部注入上市公司了，其盈利能力已經較弱，資產負債率也很高。在這種情況下，再質押借款，必然導致負債率的進一步上升和財務狀況的進一步惡化，一旦借款運用不當導致其償債能力喪失，必然通過股權的紐帶牽連到上市公司。

2、大股東法人股質押給市場的信號往往是大股東抑或上市公司的資金鏈出了問題，會影響投資者預期，導致股價下挫。

3、大股東的過度杠桿化可能引發市場對大股東不良財務行為的猜測，大股東憑其控股地位而對上市公司進行利益操縱，這種操縱不會是過去(至少是5年以前)那種赤裸裸式的“大股東占用上市公司資金”(如果能那樣的話，大股東就不會借股權質押之名而兜這一大圈子)，而可能是通過關聯交易、產品轉移定價等手段，尤其是借戰略調整之名而行經營控制之實，對上市公司進行利益輸送。

4、大量高比例股權被大股東質押出去后，有相當可能性存在著這些股權被凍結、拍賣，進而導致上市公司控股權轉移的危險。控股權的轉移會引起上市公司主營業務、管理團隊和企業文化的變動，從而引起上市公司的動蕩。

5、大股東的股權質押行為降低了公司價值。根據相關研究結論顯示，大股東的股權質押比例越高，其公司價值越低。股權質押具有經濟后果性。

6、許多被質押股權是被銀行等金融機構持有，我國金融業的分立體制不允許商業銀行以向企業投資的方式實現質權，銀行必須拍賣所取得的上市公司股權，這就會使相關上市公司的大股東再次變更，使原本基于對公司資信(質押股權被拍賣前)的了解和對公司前景的看好才向公司投資的中小投資者蒙受損失。

7、由于股權質押會增加大股東與其他股東質押的代理沖突，導致控制權和現金權變相分離，因此有著股權質押行為的大股東更容易發生對上市公司的資金侵占，說明股權質押具有很強的經濟后果性。

閱讀了上文，我們知道股權質押融資的分類分別分為三類，主要是上市公司的股權融資，中小企業股權融資以及大股東股權融資，另外還一一為大家分析了關于每種股票融券融資的優缺點。首先股權融資無疑是一個特別好的融資方式，也是除了國債和同業拆借之外，有另一種獲得資金的渠道，很多上市很多公司都會以這種方式來獲得資金，通過股權融資的方式獲得資金能能使得投資者的風險降低，如果還想了解更多相關知識您可以咨詢律霸鎮江律師。

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