一、上市公司資金來源及融資的方式

當今社會企業融資活動是企業經營過程中的重要內容，作為上市公司，目前，我國上市公司的資金來源主要包括內源融資和外源融資兩種。其融入資金的方式主要包括內源融資和外源融資兩種方式，內源融資主要是指公司的自有資金和在生產經營過程中的資金積累部分，是在公司內部通過計提折舊而形成現金和通過留用利潤等而增加公司資本;外源融資包括向金融機構借款和發行公司債券的債權融資方式;發行股票、配股及增發新股的股權融資方式;以及發行可轉換債券的半股權半債權的方式。而三種融資方式分別是增發、配股和可轉換債券。

按照融資時否需要中介機構劃分，上市公司融資可分為直接融資和間接融資;直接融資：IPO，增發股票(增發，配股)，公司債券，可轉債，分離交易可轉債，權證等。間接融資：銀行等金融機構借款，其他機構或個人借款。

二、上市公司融資方式選擇影響因素

上市公司融資方式的影響因素很多，其中以采取外源融資方式時，要綜合考慮各方面因素，努力降低融資成本，規避融資風險。影響上市公司融資方式的因素主要表現在如下幾個方面：

(一)政府政策法規。

從我國當前的金融環境來看，政策法規是制約融資的主要因素，當前我國銀監會、證監會等部門，對融資的相關政策法規掌握松緊有度。

(二)公司所處的行業特點與發展階段。

即上市公司所從事業務的商業環境是否可靠，從事的業務對經濟周期的變化是否敏感，行業發展前景與投資項目特點也是需要考慮的重要因素，上述因素都是融資所要考慮的問題。如果行業發展前景巨大，公司成長迅速，但是市場開發需要很大投入時，則宜選擇融資規模大的增發和可轉換債券融資，如果項目投資周期長、投資收益見效慢，則選擇可轉換債券將有助于減緩股權稀釋引致的盈利壓力，使在融資后公司的每股收益仍保持較高的水平，避免融資后立即“變臉”現象的發生。

(三)二級市場特點。

顯然，當二級市場處于牛市時，無論是發行新股還是發行可轉換債券，都容易獲得市場的接受，以較高的價格，較低的成本成功融資。但是當二級市場持續走低時，則需要慎重考慮，因為此時企業增發新股可能難度較大，成本較高，而配股相對容易。可轉換債券相對而言比較靈活，若股市處于熊市但中長期內可望走牛，則由于投資者有獲取轉股價差收益的預期而會積極購買并且“債轉股”。反之，若股市處于牛市而在轉股期間可能趨于走熊，則投資者“債轉股”較少因而有利于公司實際上主要以債券方式低成本地融資。因此，熊市時上市公司發行可轉換債券更多地具有股權融資特點，而牛市時則債券融資的特性較強。

(四)資金需求情況。

如果上市公司資金需求急迫，則操作簡便快捷的配股以及銀行貸款可能是較佳選擇，若公司資金需求不太急，則可以根據其他固素和條件再選擇合適的融資方式。而當公司資金需求量大時，則宜考慮增發新股或者發行可轉換債券。

(五)融資成本和風險。

這是上市公司選擇融資方式的關鍵因素，這在前面已經有分析。

不過，債務融資雖然成本較低，但是由于需要還本付息，公司經營不佳時可能導致財務危機甚至生存危機，而發行股票則沒有這種風險，即使公司經營不佳，也只會導致公司的市場形象和股價受到影響。這也是許多上市公司融資時偏向于股權融資的重要原因。

(六)回報期。

融資時應考慮項目預期產生效益的時間，創業板上市的許多公司，很多企業在融資投資的初始幾年內都可能都不會產生利潤，因此選擇股權融資就比較有利，因為它沒有定期支付利息的現金支出壓力。再融資后股本擴大，業績能否同步增長，這是對上市公司的考驗，如果資金利用效率低下甚至閉置，公司業績受到稀釋，上市公司經營風險呈現。上市公司在贏利、分紅等方面的因素是否滿足條件也是一個重要參考因素，不少上市公司就是因為盈利低而失去了再融資能力。

(七)舉債能力。

財務理論指出，適當提高資產負債率有利于降低融資成本和改善公司的資本結構，使公司股東的財富實現最大化，因此保持適當的資產負債水平對于上市公司具有重要意義。

(八)公司的資信形象。

公司在市場中的資信水平和企業形象是選擇融資方式的重要因素之一，公司資信水平越高，聲譽越好，企業形象越佳，則可選擇的融資方式越多，融資越容易。

以上就是律霸網小編為您介紹的“上市公司股權融資的最佳方式有哪些?”的法律知識。在過去，配股因其簡單快捷是上市公司最常選擇的一種融資方式，隨著時代的發展，向社會發行新股也是十分常見的方式，并且與配股并無太大的區別，只是操作方式不一樣。如果您情況比較復雜，本網站也提供律師在線咨詢服務，歡迎您進行法律咨詢。