一、關于上海大眾出租汽車股份有限公司董事會擬將該公司發(fā)行在外的法人股轉為Ｂ股的問題
　　１９９４年２月１９日，《中國證券報》報導了上海大眾出租汽車股份有限公司董事會作出決議，擬將該公司發(fā)行在外的法人股轉為Ｂ股的消息，引起境內外有關方面的關注。
　　作為一家上市公司，上海大眾出租汽車股份有限公司開拓發(fā)展股票市場的思路，提出將法人股轉為Ｂ股的設想，是可以理解的。但是，這一設想涉及到將國有資產轉售給境外投資人，Ａ股市場與Ｂ股市場融合以及Ａ股市場與Ｂ股市場管理法規(guī)的修改等證券市場宏觀政策問題，因此，需要進一步研究。
　　中國證監(jiān)會制定的《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細則》第十九條中已明確規(guī)定：“公司認為有必要通過新聞媒介披露某一重大事件時，應當在公司公開該重大事件前向證監(jiān)會報告其披露方式和內容。如果證監(jiān)會認為有必要時可對披露時機、方式與內容提出要求，公司應當按照證監(jiān)會的要求進行披露。”但上海大眾出租汽車股份有限公司董事會在國家尚未明確有關Ｂ股市場宏觀政策、未獲得Ｂ股發(fā)行規(guī)模、并且中國證監(jiān)會已明確表示暫不對外公開的意見的情況下，仍擅自對外發(fā)布可能會產生誤導影響的信息，這種作法是錯誤的。
　　中國證監(jiān)會再次重申，證券市場必須依法運行，依法管理，這是保障社會主義市場經濟健康發(fā)展的根本。為了積極完善和發(fā)展Ｂ種股票市場，吸引并利用外資，中國證監(jiān)會正會同上海，深圳等有關方面對完善Ｂ股市場問題進行調查研究，以提出改進措施。
二、關于江蘇昆山三山實業(yè)股份有限公司董事會擬定配售認股權證的問題
　　《金融時報》１９９４年２月１７日報導了昆山三山實業(yè)股份有限公司董事會擬定的１９９３年度利潤分配方案，其中包括每十股送二股１９９５年認股權證。認股權證是一種股票派生證券。在全國統(tǒng)一的證券市場已初步形成的狀況下，作為一個新的證券品種的發(fā)行與交易，不僅需要制定相應的法規(guī)和操作規(guī)則，而且在會計制度方面也必須有相應的規(guī)定，需要做進一步的工作。同時，廣大投資者對各種金融證券的認識也必須有一個不斷深化的過程。
　　因此，目前尚不具備發(fā)行認股權證并上市交易的客觀條件，有關部門不可以批準昆山三山公司董事會通過的關于派送１９９５年認股權證的決議。建議昆山三山董事會重新討論其送配股方案并另行公布。
　　證監(jiān)會提醒有關各方注意：根據《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》第二條的規(guī)定，發(fā)行具有股票性質、功能的證券亦應遵守該條例，在有關的具體實施辦法公布之前，上市公司不應擅自作出發(fā)行或配售股票派生證券的方案，各地政府有關部門亦不應審理此類方案。確有必要進行試點的，應事先與地方政府有關部門協(xié)商，報證監(jiān)會復審。
三、關于１９９４年股票發(fā)行規(guī)模的問題
　　在中國證監(jiān)會與國家計委充分協(xié)商的基礎上，目前，對１９９４年股票發(fā)行規(guī)模５５億元的初步分配方案業(yè)已確定。中國證監(jiān)會將根據企業(yè)改變經營機制后是否真正達到上市公司標準、股票市場的承受能力及其變化情況，適當控制新股發(fā)行節(jié)奏，并分別選擇不同時機，正式下發(fā)分配方案，受理企業(yè)申請公開發(fā)行股票的復審材料，批準企業(yè)向社會公開發(fā)行股票，批準企業(yè)將已公開發(fā)行的股票到證券交易所上市交易。今年的新股發(fā)行不排除由于市場變化而將一部分或相當一部分發(fā)行規(guī)模結轉下年，各地已獲得的股票發(fā)行規(guī)模繼續(xù)有效。
四、關于國家體改委、國務院證券委發(fā)布的《關于社會募集股份有限公司向職工配售股份的補充規(guī)定》的問題
　　國家體改委生產體制司負責同志對這一《補充規(guī)定》作以下幾點說明：
　　（１）發(fā)布這個《補充規(guī)定》，是因為社會募集公司向本公司職工配售股份，股票發(fā)行后何時可以上市轉讓，過去沒有統(tǒng)一的規(guī)定。目前，大部分省市均有了上市公司，有必要制定全國統(tǒng)一的規(guī)定，加強對證券市場的規(guī)范化管理。
　　（２）社會募集公司在國家批準的股票發(fā)行額度內可按不超過百分之十的比例向職工配售股份，本公司職工均可以購買一定數量股票，而社會個人要通過購買認購表或存款方式采用抽簽的方法才能購買到股票，兩種購買股票的機遇不均等。因此，在所購股票上市時間上應拉開一定距離，《補充規(guī)定》以距本次發(fā)行股票后推遲６個月上市轉讓的時間差加以平衡，拉開檔次。
　　（３）《補充規(guī)定》限定的本公司內部職工范圍，一般來說應按國家體改委１９９３年７月３日頒布的《定向募集股份有限公司內部職工持股管理規(guī)定》限定的范圍執(zhí)行，但考慮到有些國有老企業(yè)改組成股份有限公司時，僅是部分存量資產和部分職工加入重組后的股份有限公司。為調動國有企業(yè)職工的積極性，使改組工作能順利進行，經公司審批部門批準，可以考慮把內部職工的范圍擴大到國有企業(yè)原有職工的范圍。
　　（４）定向募集股份有限公司轉為社會募集公司時，在國家沒有新的規(guī)定前，其過去已經發(fā)行的內部職工股，可以按不超過國家批準的股票發(fā)行額度１０％的比例轉為社會公眾股。其上市時間從股份配售之日起，滿三年后才能上市轉讓。超過１０％比例的部分仍按內部職工股處理，不轉讓，不交易，只參與分紅。
五、關于深圳證券交易所２月２３日發(fā)出“深交所暫停新股上市”公告的問題
　　證券交易所可以根據《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》和《證券交易所管理暫行辦法》的規(guī)定，在其職權范圍內，對股票上市具體時間做出具體安排，事先無須向中國證監(jiān)會請示。公告的內容符合國務院證券委關于１９９４年股票發(fā)行要“視股票市場情況適時推出”的原則。