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股權(quán)融資與股票發(fā)行

來(lái)源: 律霸小編整理 · 2021-06-07 · 503人看過(guò)

1、股權(quán)融資是指企業(yè)股東愿意通過(guò)增資方式放棄部分企業(yè)所有權(quán)，引入新股東，同時(shí)增加股本總額。對(duì)于股權(quán)融資獲得的資金，企業(yè)不需要償還本金和利息，但新股東將與老股東分享企業(yè)的利潤(rùn)和成長(zhǎng)，股票發(fā)行是指符合條件的發(fā)行人按照法定程序向投資者或者原股東免費(fèi)發(fā)行股票或者要約出售股票，用于融資或者分紅的行為，股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)通常小于債務(wù)融資，股票投資者的分紅收益通常由企業(yè)的盈利能力和發(fā)展需要決定。與公司債發(fā)展相比，公司無(wú)固定付息壓力，普通股無(wú)固定到期日，因此不存在償還本息的融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)發(fā)行債券，必須承擔(dān)按期付息、到期還本的義務(wù)。該義務(wù)是公司的義務(wù)，與公司的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力無(wú)關(guān)。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不善時(shí)，可能面臨巨大的付息和債務(wù)壓力，導(dǎo)致資金鏈斷裂和破產(chǎn)，企業(yè)在發(fā)行債券時(shí)面臨較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

理論上，股權(quán)融資的成本高于債務(wù)融資的成本，因?yàn)椋阂环矫妫瑥耐顿Y者的角度看，投資普通股的風(fēng)險(xiǎn)更高，要求的投資回報(bào)率也會(huì)更高；另一方面，對(duì)于融資公司來(lái)說(shuō)，股息是從稅后利潤(rùn)中支付的，沒(méi)有稅收抵免功能。而且，股票的發(fā)行費(fèi)用普遍高于其他證券，而債務(wù)資金的利息費(fèi)用則是稅前支付，具有稅收抵免功能。因此，股權(quán)融資成本普遍高于債務(wù)融資成本（3）對(duì)控制權(quán)的影響不同債券融資雖然會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力，但不會(huì)降低股東的控制權(quán)。如果通過(guò)增資擴(kuò)股方式進(jìn)行弘信融資，現(xiàn)有股東的控制權(quán)將被稀釋。因此，企業(yè)普遍不愿發(fā)行新股進(jìn)行融資。而且，隨著新股發(fā)行，在外流通的普通股數(shù)量將增加，這將導(dǎo)致每股收益和股價(jià)的下降，普通股的發(fā)行是公司的永久性資本，是公司正常經(jīng)營(yíng)和抵御風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。主權(quán)資本的增加有利于增加公司的信用價(jià)值，提高公司的聲譽(yù)。它可以為企業(yè)發(fā)行更多的債務(wù)融資提供有力的支持，企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券可以獲得杠桿收益，無(wú)論企業(yè)盈利多少，企業(yè)只需向債權(quán)人支付事先約定的利息和到期還本的義務(wù)，利息可以作為稅前成本，具有稅收抵免的功能。當(dāng)企業(yè)利潤(rùn)增加時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)發(fā)行債券獲得更大的資本杠桿收益，企業(yè)還可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和可贖回債券，以更加靈活、積極地調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，其資本結(jié)構(gòu)趨于合理

在股票上市發(fā)行前，上市公司與股票代理發(fā)行人簽訂代理發(fā)行合同，確定股票發(fā)行方式，明確各方面責(zé)任。為規(guī)范開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資活動(dòng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定近期對(duì)股權(quán)融資平臺(tái)進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)檢查。檢查對(duì)象包括但不限于以“私募眾籌”、“股權(quán)眾籌”、“眾籌”名義開(kāi)展股權(quán)融資活動(dòng)的平臺(tái)。我們對(duì)他們之間的差異有了全面的了解。如果您的情況比較復(fù)雜，律師協(xié)會(huì)還提供律師在線咨詢(xún)服務(wù)。歡迎您參加法律咨詢(xún)

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