債務(wù)擔(dān)保憑證的風(fēng)險主要由以下幾種:
1、主權(quán)風(fēng)險
許多CDO的案子所收購的產(chǎn)來源已不限于單一國家的貸款或債券,而將觸角伸到了海外,甚至新興市場的債權(quán),這些外國債權(quán)的加入,帶來額外的風(fēng)險,此一風(fēng)險即為(sovereignrisk)。通常一牽涉到其它國家,資產(chǎn)證券化的商品所得到評等就不會超過該國的主權(quán)評等,而其解決方式即是取得一個第三人保險或保證。
2、違約風(fēng)險
與其它資產(chǎn)證券化商品一樣,CDO必須擔(dān)心其資產(chǎn)是否會發(fā)生違約。CDO的資產(chǎn)是一些債權(quán),通常種類繁多且不易追蹤與研究其風(fēng)險歷史,尤其是在資產(chǎn)池中含有新興市場的債權(quán)時。
3、利率與匯率風(fēng)險
CDO的興起源于金融機(jī)構(gòu)希望賺取高利率資產(chǎn)與低成本資金之間的利差。此項利差之多寡可能會因資金市場之變化而產(chǎn)生波動。此外,債權(quán)資產(chǎn)與證券化所發(fā)行證券有不同的付款周期、不同付款日或不同的利率調(diào)整日等差異,因而造成風(fēng)險。
4、信用違約、匯率與利差交換合約風(fēng)險
如前所述,在CDO的證券化過程中,經(jīng)常需要與第三人訂立交換合約以規(guī)避匯率與利率波動風(fēng)險。因此,提供交換合約的第三人是否有充分的財務(wù)實力來履行這些交換合約即會影響到整個證券化的風(fēng)險。
5、法律風(fēng)險
傳統(tǒng)CDO與其它證券化一樣,必須將債權(quán)完全移轉(zhuǎn)到信托,達(dá)到真實出售才算能夠保護(hù)投資人。CDO的交易中,債券與貸款人的移轉(zhuǎn)有多種不同的程度,若是跨國交易,對于交易各方的國家法律制度更需注意,以防出錯。
6、加速成立風(fēng)險
CDO的發(fā)行期間可分為加速成立期(rampupperiod)、再投資期及還本期,并且經(jīng)常是在證券化成立后才開始收購資產(chǎn)。一般而言,評等結(jié)果必須在證券化的債券之前完成,才能幫助投資人從事投資,若尚未完成收購資產(chǎn),則評等機(jī)構(gòu)只能就投資指導(dǎo)原則來從事評等工作,而且投資指導(dǎo)原則必須有相當(dāng)?shù)募s束性才能確保資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)依循此原則收購資產(chǎn),建立資產(chǎn)池。建立資產(chǎn)池的期間所承擔(dān)的風(fēng)險稱為加速成立風(fēng)險(rampuprisk),其情況包括:資產(chǎn)管理人收購資產(chǎn)速度太慢,使投資人所繳交的資金未能盡速投資在高報酬率的標(biāo)的物,而影響投資成果;另一種風(fēng)險則是收購的資產(chǎn)未能如預(yù)期規(guī)劃地充分分散,而造成風(fēng)險集中。
7、流動性風(fēng)險
流動性風(fēng)險在CDO與其它證券化相似,主要是因臨時的現(xiàn)金短缺,而造成無法及時支付證券化債券的利息,其成因可能是利息收付日期不同、或收付頻率不一致導(dǎo)致。
以上是由律霸網(wǎng)小編為大家介紹的債務(wù)擔(dān)保憑證存在哪些風(fēng)險,希望能夠?qū)Υ蠹矣兴鶐椭?/p>
該內(nèi)容對我有幫助 贊一個
驗證手機(jī)號
我已閱讀并同意《用戶服務(wù)協(xié)議》和《律霸隱私政策》
我們會嚴(yán)格保護(hù)您的隱私,請放心輸入
為保證隱私安全,請輸入手機(jī)號碼驗證身份。驗證后咨詢會派發(fā)給律師。
掃碼APP下載
掃碼關(guān)注微信公眾號
有限合伙人財產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓合同當(dāng)事人有哪些義務(wù)
2021-02-15未達(dá)法定年齡的婚姻的效力如何
2021-01-16判決書是否屬于個人隱私
2020-12-11合同詐騙罪概念是什么
2021-02-26不可抗力發(fā)生時索賠的處理原則
2021-01-18老人遺產(chǎn)女兒能分嗎
2021-02-12擅自將耕地改為林地如何處罰
2021-02-08大學(xué)集資房入住什么條件
2020-11-24企業(yè)關(guān)閉分流可以解除合同不走嗎
2020-11-25試用期申請離職公司不放人怎么辦
2021-02-28壽險中的保險金能否作為遺產(chǎn)繼承呢
2021-03-05國內(nèi)貨物運(yùn)輸保險的保險貨物范圍
2021-03-09保險合同成立的必要條件是什么
2021-01-09保險合同生效有什么含義
2020-12-09保險合同訂立程序的特點有哪些
2021-02-18保單是假的,由誰負(fù)責(zé)
2021-01-14如何書寫保險理賠申請書
2021-01-10新型人身保險產(chǎn)品是重要的創(chuàng)新
2021-03-05買保險時要注意哪些問題
2021-02-13產(chǎn)險索賠指南
2021-03-26