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私募基金是近幾年才進入金融市場的一種投資渠道,在14年前還是一種不受法律保護和承認的投資方式,近幾年迅速發(fā)酵受到了許多人的關(guān)注。基金在大家眼中一般都是一種風險較低收益較高的投資方式,但那卻是公募基金而非私募基金,有的人會問投資私募基金會虧本嗎?這個問題的答案顯而易見,肯定是可能虧本的。
一、私募基金概況
私募基金(Private Fund)是私下或直接向特定群體募集的資金。與之對應的公募基金(Public Fund)是向社會大眾公開募集的資金。人們平常所說的基金主要是共同基金,即證券投資基金。
從研究范式來劃分,證券投資的分析方法主要有如下三種:基本分析、技術(shù)分析、演化分析,這三種分析方法基于完全不同的理論體系和邏輯結(jié)構(gòu),其主要研究對象,都只側(cè)重于市場運作的某一特定方面或者范疇,都有其合理性和局限性,但對于全面認識和深入探索市場運行規(guī)律,又都是必不可少的。它們所依賴的理論基礎、前提假設、范式特征各不相同,在實際應用中它們既相互聯(lián)系,又有重要區(qū)別。其中,基本分析屬于一般經(jīng)濟學范式,技術(shù)分析屬于數(shù)理或牛頓范式,演化分析屬于生物學或達爾文范式。
廣義的私募基金除指證券投資基金外,還包括私募股權(quán)基金。在中國金融市場中常說的“私募基金”或“地下基金”,往往是指相對于受中國政府主管部門監(jiān)管的,向不特定投資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言,是一種非公開宣傳的,私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。其方式基本有兩種,一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金,二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。
因此,私募基金作為一種投資形式,毫無疑問是有虧本風險的。
二、私募基金的特點
私募基金過增資擴股或股份轉(zhuǎn)讓的方式,獲得非上市公司股份,并通過股份增值轉(zhuǎn)讓獲利。股權(quán)投資的特點包括:
1、投資的收益十分豐厚。與債權(quán)投資獲得投入資本若干百分點的利息收益不同,股權(quán)投資以出資比例獲取公司收益的分紅,一旦被投資公司成功上市,私募股權(quán)投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。
2、投資伴隨著高風險。股權(quán)投資通常需要經(jīng)歷若干年的投資周期,而因為投資于發(fā)展期或成長期的企業(yè),被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風險,如果被投資企業(yè)最后以破產(chǎn)慘淡收場,私募股權(quán)基金也可能血本無歸。
3、投資風險與收益成正比,虧本可能性很高。私募股權(quán)投資在向目標企業(yè)注入資本的時候,也注入了先進的管理經(jīng)驗和各種增值服務,這也是其吸引企業(yè)的關(guān)鍵因素。在滿足企業(yè)融資需求的同時,私募股權(quán)投資基金能夠幫助企業(yè)提升經(jīng)營管理能力,拓展采購或銷售渠道,融通企業(yè)與地方政府的關(guān)系,協(xié)調(diào)企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的關(guān)系。但是與高額收益伴隨的風險自然也就很高了,因此虧本是在所難免的。
因此,投資私募基金會虧本嗎?當然有可能會。只要是投資就必然伴隨著風險,這種風險可能是來自于市場也可能是來自于法律。而私募基金這種特殊的投資市場上的風險相較而言是很高的,因其需要很高的起步資金,對基金管理人員素質(zhì)和水平要求很高。私募基金合法化以來,法律對其出臺了很多規(guī)制方式,我們也需要遵守法律規(guī)避法律風險,減少虧本的幾率。
最新私募基金管理辦法中有何新規(guī)定?
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