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私募基金是近幾年才進(jìn)入金融市場(chǎng)的一種投資渠道，在14年前還是一種不受法律保護(hù)和承認(rèn)的投資方式，近幾年迅速發(fā)酵受到了許多人的關(guān)注。基金在大家眼中一般都是一種風(fēng)險(xiǎn)較低收益較高的投資方式，但那卻是公募基金而非私募基金，有的人會(huì)問投資私募基金會(huì)虧本嗎?這個(gè)問題的答案顯而易見，肯定是可能虧本的。

一、私募基金概況

私募基金(Private Fund)是私下或直接向特定群體募集的資金。與之對(duì)應(yīng)的公募基金(Public Fund)是向社會(huì)大眾公開募集的資金。人們平常所說的基金主要是共同基金，即證券投資基金。

從研究范式來劃分，證券投資的分析方法主要有如下三種：基本分析、技術(shù)分析、演化分析，這三種分析方法基于完全不同的理論體系和邏輯結(jié)構(gòu)，其主要研究對(duì)象，都只側(cè)重于市場(chǎng)運(yùn)作的某一特定方面或者范疇，都有其合理性和局限性，但對(duì)于全面認(rèn)識(shí)和深入探索市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，又都是必不可少的。它們所依賴的理論基礎(chǔ)、前提假設(shè)、范式特征各不相同，在實(shí)際應(yīng)用中它們既相互聯(lián)系，又有重要區(qū)別。其中，基本分析屬于一般經(jīng)濟(jì)學(xué)范式，技術(shù)分析屬于數(shù)理或牛頓范式，演化分析屬于生物學(xué)或達(dá)爾文范式。

廣義的私募基金除指證券投資基金外，還包括私募股權(quán)基金。在中國(guó)金融市場(chǎng)中常說的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相對(duì)于受中國(guó)政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。其方式基本有兩種，一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金，二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。

因此，私募基金作為一種投資形式，毫無疑問是有虧本風(fēng)險(xiǎn)的。

二、私募基金的特點(diǎn)

私募基金過增資擴(kuò)股或股份轉(zhuǎn)讓的方式，獲得非上市公司股份，并通過股份增值轉(zhuǎn)讓獲利。股權(quán)投資的特點(diǎn)包括：

1、投資的收益十分豐厚。與債權(quán)投資獲得投入資本若干百分點(diǎn)的利息收益不同，股權(quán)投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權(quán)投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。

2、投資伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)投資通常需要經(jīng)歷若干年的投資周期，而因?yàn)橥顿Y于發(fā)展期或成長(zhǎng)期的企業(yè)，被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風(fēng)險(xiǎn)，如果被投資企業(yè)最后以破產(chǎn)慘淡收?qǐng)觯侥脊蓹?quán)基金也可能血本無歸。

3、投資風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，虧本可能性很高。私募股權(quán)投資在向目標(biāo)企業(yè)注入資本的時(shí)候，也注入了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和各種增值服務(wù)，這也是其吸引企業(yè)的關(guān)鍵因素。在滿足企業(yè)融資需求的同時(shí)，私募股權(quán)投資基金能夠幫助企業(yè)提升經(jīng)營(yíng)管理能力，拓展采購(gòu)或銷售渠道，融通企業(yè)與地方政府的關(guān)系，協(xié)調(diào)企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的關(guān)系。但是與高額收益伴隨的風(fēng)險(xiǎn)自然也就很高了，因此虧本是在所難免的。

因此，投資私募基金會(huì)虧本嗎?當(dāng)然有可能會(huì)。只要是投資就必然伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)可能是來自于市場(chǎng)也可能是來自于法律。而私募基金這種特殊的投資市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)相較而言是很高的，因其需要很高的起步資金，對(duì)基金管理人員素質(zhì)和水平要求很高。私募基金合法化以來，法律對(duì)其出臺(tái)了很多規(guī)制方式，我們也需要遵守法律規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)，減少虧本的幾率。

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