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企業(yè)股權(quán)能否用來投資?依據(jù)公司法規(guī)定股東可以用可依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資，那么根據(jù)該條規(guī)定可知，股權(quán)作為股東權(quán)利的有價(jià)物經(jīng)過評(píng)估是能夠成為對(duì)另一個(gè)公司出資的合法形式的，那么以企業(yè)股權(quán)投資流程是怎樣的呢，我們一起來了解一下。

企業(yè)股權(quán)投資流程

一、 投資立項(xiàng)

(一)項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)組織對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)評(píng)估和初步篩選。項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)組織人員深入了解備投企業(yè)的經(jīng)營管理現(xiàn)狀和適用的法律、法規(guī)、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)以及中央和地方政府頒布的相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，判斷是否存在影響項(xiàng)目核心價(jià)值實(shí)現(xiàn)的重大障礙和風(fēng)險(xiǎn);

(二)在項(xiàng)目初步篩選階段，項(xiàng)目經(jīng)理和股權(quán)投資崗人員對(duì)項(xiàng)目所處行業(yè)進(jìn)行研究，并向部門負(fù)責(zé)人報(bào)告研究結(jié)果;

(三)初步調(diào)研和篩選完成后，項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)完成立項(xiàng)報(bào)告或者投資意向書，提交項(xiàng)目評(píng)審工作組;

(四)項(xiàng)目評(píng)審工作組對(duì)項(xiàng)目經(jīng)理提交的立項(xiàng)報(bào)告或投資意向書進(jìn)行審閱，項(xiàng)目評(píng)審工作組對(duì)項(xiàng)目的投資可行性、合規(guī)性和資料真實(shí)性進(jìn)行審查和質(zhì)詢，項(xiàng)目經(jīng)理現(xiàn)場回答各委員的質(zhì)詢，并按項(xiàng)目評(píng)審工作組的決議要求補(bǔ)充完善相關(guān)材料;

(五)項(xiàng)目評(píng)審工作組對(duì)立項(xiàng)報(bào)告審議通過后，形成書面意見，資產(chǎn)管理部(中心)將立項(xiàng)報(bào)告或投資意向書一并提交公司投資管理委員會(huì);

(六)公司投資管理委員會(huì)對(duì)項(xiàng)目評(píng)審工作組提交的材料進(jìn)行全面審議，必要時(shí)可以提請(qǐng)專家提供相關(guān)意見。項(xiàng)目經(jīng)理現(xiàn)場回答委員質(zhì)詢，并按公司投資管理委員會(huì)的決議要求補(bǔ)充完善相關(guān)材料;

(七)公司投資管理委員會(huì)以會(huì)議決議的方式批準(zhǔn)項(xiàng)目正式立項(xiàng)。項(xiàng)目經(jīng)理按照批復(fù)的方案組建項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，并組織進(jìn)行盡職調(diào)查。

二、項(xiàng)目評(píng)估、盡職調(diào)查和投資方案設(shè)計(jì)

(一)正式立項(xiàng)后，資產(chǎn)管理部(中心)可聘請(qǐng)第三方中介機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查工作。盡職調(diào)查一般應(yīng)覆蓋如下領(lǐng)域：

1、商務(wù)盡職調(diào)查：對(duì)企業(yè)所處的行業(yè)與市場進(jìn)行分析，包括企業(yè)的競爭地位、未來增長潛力、產(chǎn)品、競爭環(huán)境和產(chǎn)業(yè)鏈完善程度等。基于投資意向書框架，詳細(xì)分析被投資企業(yè)與公司投資策略的契合程度，從操作層面論證上述投資策略的可行性，并提示關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及控制措施;

2、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查：財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的目標(biāo)是評(píng)估企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)價(jià)值和財(cái)務(wù)管控有效性，揭示重要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為確定交易定價(jià)和投后增值目標(biāo)提供財(cái)務(wù)依據(jù)。調(diào)查范圍涵蓋內(nèi)部控制體系評(píng)估、相關(guān)財(cái)務(wù)管理人員訪談和詳細(xì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)核查與分析;

3、法律與稅務(wù)盡職調(diào)查：法律與稅務(wù)盡職調(diào)查旨在確定企業(yè)的重大法律與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和所需法律與稅務(wù)保護(hù)條款的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。調(diào)查范圍涵蓋企業(yè)的內(nèi)部稅務(wù)管理和稅務(wù)政策、業(yè)務(wù)流程的稅務(wù)影響、享受的各項(xiàng)稅項(xiàng)優(yōu)惠及財(cái)政返還以及稅務(wù)資料的具體分析審閱;

4、運(yùn)營盡職調(diào)查：運(yùn)營盡職調(diào)查結(jié)果可為項(xiàng)目評(píng)估提供重要依據(jù)。調(diào)查范圍涵蓋企業(yè)的管理層資質(zhì)(包括專業(yè)知識(shí)水平、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、業(yè)內(nèi)聲譽(yù)以及管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性等)、企業(yè)文化、職能和部門流程、技術(shù)與研發(fā)實(shí)力、物流管理有效性、人才來源與激勵(lì)機(jī)制，國有企業(yè)的歷史包袱及改制情況也是運(yùn)營盡職調(diào)查的重要內(nèi)容。

(二)聘請(qǐng)第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)匯總上述盡職調(diào)查結(jié)果完成盡職調(diào)查報(bào)告，經(jīng)公司項(xiàng)目經(jīng)理審核提交資產(chǎn)管理部(中心)負(fù)責(zé)人;

(三)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)對(duì)項(xiàng)目企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，完成估值報(bào)告，經(jīng)項(xiàng)目經(jīng)理提交部門負(fù)責(zé)人審核;

(四)項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)起草投資方案。項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)基于盡職調(diào)查結(jié)果，根據(jù)項(xiàng)目企業(yè)的價(jià)值評(píng)估、收益風(fēng)險(xiǎn)要求、外部市場狀況和投資環(huán)境、項(xiàng)目談判等各項(xiàng)因素，確定項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)和交易價(jià)格區(qū)間，并測算不同價(jià)格水平下的預(yù)計(jì)收益率;

(五)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)匯總上述盡職調(diào)查、項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估和其他項(xiàng)目評(píng)估結(jié)果完成項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告，經(jīng)項(xiàng)目經(jīng)理審核和簽署后，發(fā)送至合規(guī)法務(wù)部進(jìn)行審閱并從專業(yè)角度提出意見;

(六) 項(xiàng)目經(jīng)理將項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告、盡職調(diào)查報(bào)告和企業(yè)價(jià)值評(píng)估報(bào)告，連同各部門的會(huì)簽意見一并提交公司投資管理委員會(huì)審議;

(七) 在交易評(píng)估和盡職調(diào)查過程中，項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)及時(shí)向資產(chǎn)管理部(中心)負(fù)責(zé)人報(bào)告項(xiàng)目總體進(jìn)展情況;合規(guī)法務(wù)部應(yīng)獨(dú)立評(píng)估項(xiàng)目企業(yè)和交易結(jié)構(gòu)的合規(guī)性，并及時(shí)向資產(chǎn)管理部(中心)負(fù)責(zé)人反饋。

三、 投資決策與執(zhí)行

(一)公司投資管理委員會(huì)對(duì)上述相關(guān)材料進(jìn)行全面審議，并以會(huì)議決議的方式在董事會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)履行投資管理職能;

(二)對(duì)于尚未達(dá)到?jīng)Q策條件的項(xiàng)目方案，項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)該按照公司投資管理委員會(huì)給出的具體指導(dǎo)意見繼續(xù)修改完善方案，并重新遞交至公司投資管理委員會(huì)進(jìn)行審議;

(三)將投資方案提交至董事會(huì)決策;

(四)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)根據(jù)批復(fù)的投資方案與項(xiàng)目企業(yè)進(jìn)行合同談判和溝通，并起草投資協(xié)議，提交公司合規(guī)法務(wù)部進(jìn)行審核;

(五)合規(guī)法務(wù)部根據(jù)批復(fù)的投資方案，依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)投資協(xié)議條款進(jìn)行審核，出具法律意見。對(duì)于不符合審核通過條件的條款，交回項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)進(jìn)行修改;

(六)投資協(xié)議起草完成后，按照公司流程與項(xiàng)目企業(yè)完成合同簽署;

(七)項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，協(xié)調(diào)各部門完成交易執(zhí)行的相關(guān)工作;

(八)公司財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)根據(jù)投資協(xié)議，進(jìn)行相關(guān)資金安排;

(九)項(xiàng)目經(jīng)理按照要求向監(jiān)管部門報(bào)送股權(quán)投資申請(qǐng)/備案文件;

(十)未通過公司投資管理委員會(huì)審議的投資項(xiàng)目，返回項(xiàng)目庫，由項(xiàng)目經(jīng)理進(jìn)行跟蹤管理。

通過上述內(nèi)容我們了解到，企業(yè)股權(quán)投資流程主要分為三步，第一步投資立項(xiàng)，即對(duì)所要投資的項(xiàng)目進(jìn)行篩選和調(diào)研;第二步是對(duì)項(xiàng)目評(píng)估、盡職調(diào)查和投資方案設(shè)計(jì)，第三步是投資方案的決策與執(zhí)行。通過這三步的考察后，如果項(xiàng)目企業(yè)符合投資條件，則需要向相關(guān)部門報(bào)送材料，如果不符合投資條件，則需要繼續(xù)跟蹤待時(shí)機(jī)成熟時(shí)再進(jìn)行投資。更多關(guān)于股權(quán)投資的法律問題，歡迎咨詢律霸.

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