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在我國，股權(quán)質(zhì)押貸款擔(dān)保是一種有效的解決資金短缺或者資金周轉(zhuǎn)問題的方法，也是公司常見的融資方式。但是，選擇股權(quán)質(zhì)押貸款需要先了解股權(quán)質(zhì)押貸款擔(dān)保有什么風(fēng)險(xiǎn)。律霸將全面介紹股權(quán)質(zhì)押貸款擔(dān)保中存在的風(fēng)險(xiǎn)，以供大家參考。

一、質(zhì)押物選擇的風(fēng)險(xiǎn)

目前國內(nèi)對股權(quán)質(zhì)押在政策上還沒有完全放開。作為出質(zhì)物的股權(quán)包括股份有限公司流通股和非流通股股權(quán)以及有限責(zé)任公司的股權(quán)。上市股份公司法人股由于企業(yè)運(yùn)作相對規(guī)范、信息透明度高、市場監(jiān)管嚴(yán)格，并且在權(quán)利轉(zhuǎn)讓上有法定的登記機(jī)構(gòu)，成為業(yè)界普遍接受的擔(dān)保品。而非上市企業(yè)的股權(quán)，由于信息的不對稱以及缺少合理的質(zhì)押登記機(jī)構(gòu)，從而加大了法律維權(quán)的難度。而商業(yè)銀行以股權(quán)質(zhì)押發(fā)放的貸款中，大多數(shù)質(zhì)押物標(biāo)的為非上市公司的股權(quán)，在進(jìn)行資產(chǎn)保全時(shí)容易產(chǎn)生法律糾葛，從而影響到債權(quán)的順利實(shí)現(xiàn)。

二、質(zhì)押物價(jià)值波動的風(fēng)險(xiǎn)

股權(quán)之所以可用于質(zhì)押最根本還是源于股權(quán)的財(cái)產(chǎn)性、價(jià)值性。但與一般質(zhì)押物價(jià)值預(yù)見性強(qiáng)的特點(diǎn)不同的是，股權(quán)質(zhì)押貸款的質(zhì)押標(biāo)的價(jià)格極其不穩(wěn)定，在實(shí)際操作中的股權(quán)價(jià)格由于受市場的供求狀況、市場利率的高低等因素影響，波動性很大。另外，股票質(zhì)押后企業(yè)發(fā)生的對外擔(dān)保行為。以及當(dāng)質(zhì)押標(biāo)的所在企業(yè)為借款人的關(guān)聯(lián)企業(yè)時(shí)，借款人的經(jīng)濟(jì)行為、質(zhì)押標(biāo)的所在企業(yè)自身的經(jīng)營狀況等都會影響股權(quán)價(jià)格。所以說，股權(quán)價(jià)值本身是一個(gè)不穩(wěn)定的預(yù)期值，經(jīng)常處在變化中，因而使得股權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保力度較難把握。對質(zhì)權(quán)人而言。預(yù)期價(jià)值常常會與實(shí)際狀況相違背，使得質(zhì)權(quán)人承擔(dān)著債權(quán)得不到充足擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)。

三、股權(quán)質(zhì)押公示方法缺乏安全性

我國法律以登記做為股權(quán)質(zhì)押合同生效要件的規(guī)定，看似嚴(yán)格但缺乏安全性。《擔(dān)保法若干問題的解釋》第103條第2款規(guī)定：“以上市公司的股份出質(zhì)的，質(zhì)押合同自股份出質(zhì)向證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記之日起生效?！鄙鲜泄玖魍ü煞葙|(zhì)押主要發(fā)生于證券公司與商業(yè)銀行之間。雙方除了要簽訂質(zhì)押貸款合同外，還應(yīng)共同到證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記。上市公司非流通股份質(zhì)押主要發(fā)生于股份有限公司與銀行或其他金融機(jī)構(gòu)之間，雙方之間股權(quán)質(zhì)押關(guān)系的發(fā)生同樣除了有書面合同之外，還需向證券登記機(jī)構(gòu)辦理質(zhì)押登記。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的登記雖然是一種公示方法，但并不是任何一個(gè)人都可以查詢證券登記結(jié)算系統(tǒng)的登記記錄。所以這種公示方法是有局限性的。另外，由于質(zhì)押登記并非凍結(jié)，出質(zhì)人在出質(zhì)后仍可能將股票轉(zhuǎn)讓，其對質(zhì)權(quán)人和受讓人的權(quán)利保障將大大降低。對于非上市公司和有限責(zé)任公司的股權(quán)出質(zhì)，《擔(dān)保法若干問題的解釋》103條第3款規(guī)定：“質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于股東名冊之日起生效。”這既沒有向中介機(jī)構(gòu)或有關(guān)管理部門辦理出質(zhì)登記，也沒有要求出質(zhì)人向社會公眾披露信息，銀行對質(zhì)押登記后的非法變更也就難以監(jiān)管，而且發(fā)生訴訟時(shí)舉證困難。若出質(zhì)人違背誠信原則，私自將登記事項(xiàng)予以刪改，然后將該股權(quán)非法轉(zhuǎn)讓或重新質(zhì)押，就會嚴(yán)重威脅質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)。

四、質(zhì)押物處置時(shí)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

《擔(dān)保法》規(guī)定質(zhì)權(quán)人行使質(zhì)權(quán)可采用三種方式：與出質(zhì)人協(xié)議以折價(jià)的方式取得出質(zhì)股權(quán)、依法拍賣出質(zhì)股權(quán)、依法變賣出質(zhì)股權(quán)。其中折價(jià)清償需要出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人在債權(quán)已到清償期后訂立折價(jià)協(xié)議，而不能預(yù)先約定在債務(wù)履行期屆滿質(zhì)權(quán)人未受清償時(shí)，出質(zhì)股權(quán)直接歸質(zhì)權(quán)人擁有，因此質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的效果與事后談判的能力息息相關(guān)。如果雙方無法達(dá)成折價(jià)協(xié)議。由于質(zhì)權(quán)人并不占有質(zhì)物，就不能采取直接拍賣或者直接變賣的方式行使質(zhì)權(quán)，于是只有通過向法院提起訴訟的方式來實(shí)現(xiàn)，這樣做的效果一般較差。另外，質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)時(shí)所牽涉的法律問題繁多，比如：股東優(yōu)先購買、政府部門審批結(jié)果等種種銀行不可控制的干擾都會影響到股權(quán)最終能否實(shí)現(xiàn)與最終實(shí)現(xiàn)的效果。由于我國實(shí)行嚴(yán)格的金融分業(yè)經(jīng)營制度，《商業(yè)銀行法》規(guī)定商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行因行使抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)而取得的不動產(chǎn)或者股權(quán)，應(yīng)當(dāng)自取得之日起二年內(nèi)予以處分。由于我國的的股權(quán)轉(zhuǎn)讓二級市場還不成熟，商業(yè)銀行在處置質(zhì)押股權(quán)時(shí)會受到限制而有可能達(dá)不到最佳的償付效果。

綜上，就是對“在我國股權(quán)質(zhì)押貸款擔(dān)保有什么風(fēng)險(xiǎn)”問題的具體解釋。從質(zhì)押物選擇的風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物價(jià)值波動的風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)質(zhì)押公示方法存在的風(fēng)險(xiǎn)到質(zhì)押物處置時(shí)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，我們可以看出股權(quán)質(zhì)押貸款擔(dān)保存在的風(fēng)險(xiǎn)是多方面的。因此，小編建議在決定股權(quán)質(zhì)押貸款之前綜合分析存在的風(fēng)險(xiǎn)，必要時(shí)結(jié)合法律專家的意見，作出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的決定。更多相關(guān)知識您可以咨詢律霸南陽律師。

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