1.營運資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產

營運資本配置比率=營運資本/流動資產=(流動資產-流動負債)/流動資產=1-(1/流動比率)

流動比率=流動資產/流動負債=1/(1-營運資本配置比率)

2.速動比率=速動資產/流動負債

注意：

(1)速動資產=流動資產-存貨-預付款項-一年內到期的非流動資產-其它流動資產等(回答了什么不是速動資產)，這是一個角度;

(2)速動資產包括貨幣資金、交易性金融資產、應收賬款、應收票據和其它應收款(回答了什么是速動資產)，這又是一個角度。

3.現金比率=(貨幣資金+交易性金融資產)/流動負債

(比速動比率更近一步，直接用可以直接償債的現金來做分子，因為速動比率的可靠與否要取決于應收賬款的實現程度。)

4.現金流量比率=經營活動現金流量凈額/流動負債

注意：關于影響短期償債能力的表外因素(經常出選擇題)，其中增強短期償債能力的有三條：(1)可動用的銀行貸款指標(2)可以很快變現的非流動資產(3)償債能力的聲譽。而降低短期償債能力的有兩條(1)與擔保有關的或有負債(2)經營租賃合同中的承諾付款。

(二)長期償債能力比率

1.總債務存量比率關系

資產負債率=負債總額/資產總額

產權比率=負債總額/股東權益總額

權益乘數=資產總額/股東權益總額

長期資本負債率=非流動負債/(非流動負債+股東權益)

信仰提示：非流動負債(或稱長期負債)與股東權益的比率關系稱為資本結構，這也是注會財管教材第十章的主題，實際上，國際知名的財管教科書《公司理財》(羅-森著)中的資本結構是負債總額與股東權益總額的比率，考哪門課，看哪本書，參加國內注會考試的我們還是用長期負債與股東權益的比率來表示資本結構為好。

2.總債務流量比率關系

利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用=(凈利潤+利息費用+所得稅費用)/利息費用

信仰提示：(1)息稅前利潤(EBIT)顧名思義，是指沒有扣除利息和所得稅之前的利潤。(2)長期債務之本金暫不需要償還，但利息卻必須要還，按時還利息是讓債務人相信屆時你可以還本金的前提，故，利息保障倍數本身是可以衡量長期償債能力的。下面的指標與此類同。

現金流量利息保障倍數=經營活動現金凈流量/利息費用

注意1：與利息保障倍數相似，現金流量利息保障倍數是以現金為基礎的利息保障倍數，它比以利潤為基礎的利息保障倍數更為可靠。

現金流量債務比=經營活動現金流量凈額/債務總額

注意2：此處債務總額依然是期末數，因為需要償還的是債務的期末金額。

關于影響長期償債能力的其他因素，主要是三條，都是降低長期償債能力的，包括(1)長期租賃(一般是指未體現在資產負債表中的經營租賃)(2)債務擔保(3)未決訴訟。

(三)營運能力比率

1.應收帳款周轉次數(率)=銷售收入/應收帳款

應收帳款周轉天數(周期)=365/應收帳款周轉次數

應收帳款與收入比=應收帳款/銷售收入

注意：

(1)應收賬款通常是廣義的，應包含應收票據，注會財管考試時題目一般會指明，按照題目要求計算即可。

(2)應收賬款周轉不是越快越好，也不是越慢越好，要綜合考慮銷售方式(賒銷還是現銷)、信用政策(賒銷期)等因素。

(3)使用平均數比使用期末數可靠。

(4)銷售、應收賬款、現金應該同步增加才正常，如果應收賬款增加但現金存量和經營活動現金流量反而減少，則是銷售出了嚴重問題。

2.存貨周轉率=銷售收入(或銷售成本)/存貨

存貨周轉天數=365/存貨周轉次數

存貨與收入比=存貨/銷售收入

注意：使用銷售收入還是銷售成本，要看我們的目的是什么。如果是為了評估存貨的變現能力，就采用銷售收入;如果是為了評估存貨管理的業績，則應采用銷售成本。

最佳存貨水平問題請參見財管教材第19章《營運資本投資》，存貨周轉不是越快越好，也不是越慢越好。(與應收賬款結合來理解)

3.流動資產周轉次數(率)=銷售收入/流動資產

流動資產周轉天數=365/流動資產周轉率

流動資產與收入比=流動資產/銷售收入

注意：流動資產周轉是越快越好的，周轉越快才能用最少的資金來支持更多的交易。

4.營運資本周轉次數(率)=銷售收入/凈營運資本

營運資本周轉天數=365/營運資本周轉率

營運資本與收入比=營運資本/銷售收入

5.非流動資產周轉次數(率)=銷售收入/非流動資產

非流動資產周天數=365/非流動資產周轉率

非流動資產與收入比=非流動資產/銷售收入

6.總資產周轉次數(率)=銷售收入/總資產

總資產周天數=365/總資產周轉率

總資產與收入比=總資產/銷售收入

(四)盈利能力比率

銷售凈利率=凈利潤/銷售收入

總資產凈利率=凈利潤/總資產=(凈利潤/銷售收入)*(銷售收入/總資產)=銷售凈利率×總資產周轉次數

權益凈利率=凈利潤/股東權益

=(凈利潤/銷售收入)*(銷售收入/總資產)*(總資產/股東權益)

=銷售凈利率×總資產周轉次數×權益乘數

信仰提示：總資產周轉次數和總資產周轉率是一回事。

(五)市價比率

1.市盈率=每股市價/每股收益

每股收益=普通股股東凈利潤/流通在外普通股加權平均股數

2.市凈率=每股市價/每股凈資產

每股凈資產=普通股股東權益/流通在外普通股加權平均股數

3.市銷率=每股市價/每股銷售收入，市銷率也叫“收入乘數”。

每股銷售收入=銷售收入/流通在外普通股加權平均股數