根據(jù)新修訂的《證券法》、《公司法》，結(jié)合我國資本市場上市公司收購的實(shí)踐，我會(huì)對(duì)2002年發(fā)布的《上市公司收購管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第10號(hào)）做了修訂。現(xiàn)將修訂的《上市公司收購管理辦法（征求意見稿）》向社會(huì)公布，歡迎投資者和社會(huì)各界積極參與討論研究，并提出建設(shè)性意見或建議。請(qǐng)將有關(guān)意見或建議以書面或電子郵件的形式于2006年5月31日前反饋至中國證監(jiān)會(huì)。聯(lián)系方式如下：

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　　郵編：100032

　　中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)
二○○六年五月二十二日

　　附件一：

《上市公司收購管理辦法》修訂說明

　　為了規(guī)范上市公司的收購活動(dòng)，保護(hù)上市公司和投資者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場秩序，發(fā)揮證券市場優(yōu)化配置資源的功能，根據(jù)新修訂的《證券法》、《公司法》，在認(rèn)真總結(jié)現(xiàn)行《上市公司收購管理辦法》執(zhí)行三年多以來的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)現(xiàn)行《上市公司收購管理辦法》作出修訂，以適應(yīng)國民經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整和證券市場股權(quán)分置改革后全流通的新局面。

　　一、修訂原則

　　《證券法》第四章“上市公司的收購”，是規(guī)范上市公司收購行為的立法基礎(chǔ)，不僅對(duì)上市公司收購行為作出原則性規(guī)定，而且考慮到上市公司收購活動(dòng)的復(fù)雜性，授權(quán)中國證監(jiān)會(huì)“依照本法的原則制定上市公司收購的具體辦法”。本次修訂工作遵循以下原則：

　　1、體現(xiàn)鼓勵(lì)上市公司收購的立法精神

　　根據(jù)新修訂的《證券法》對(duì)上市公司收購制度所做出的重大調(diào)整，將強(qiáng)制性全面要約收購制度，調(diào)整為強(qiáng)制性要約方式，收購人可以根據(jù)自己的經(jīng)營決策自行選擇向公司所有股東發(fā)出收購其全部股份的全面要約，也可以通過主動(dòng)的部分要約方式取得公司控制權(quán)，從而大大降低收購成本，減少收購人規(guī)避動(dòng)機(jī)，避免復(fù)雜的審批程序，有利于活躍上市公司收購活動(dòng)。

　　2、在維護(hù)證券市場公平的基礎(chǔ)上，提高市場效率

　　為順應(yīng)我國國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性的重大戰(zhàn)略調(diào)整，發(fā)揮證券市場促進(jìn)資源流動(dòng)和優(yōu)化配置的基礎(chǔ)性功能，征求意見稿基于強(qiáng)制性信息公開披露、程序公平、公平對(duì)待股東等方面維護(hù)市場公平，在將強(qiáng)制性全面要約義務(wù)改為要約方式的同時(shí)，轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，基于重要性原則，根據(jù)持股比例的不同采取不同的監(jiān)管方式，簡化中國證監(jiān)會(huì)審核程序、發(fā)揮財(cái)務(wù)顧問的作用，提高市場效率。

　　3、解決上市公司收購中存在的突出問題

　　針對(duì)上市公司收購中存在的收購人無實(shí)力、不誠信、甚至掏空上市公司的問題，征求意見稿通過要求收購人提交一系列證明文件，對(duì)收購人的主體資格予以規(guī)范，將存在證券市場失信行為、無實(shí)力、與上市公司存在利益沖突的收購人排除在證券市場之外。

　　4、強(qiáng)化財(cái)務(wù)顧問對(duì)收購人事前把關(guān)、事后持續(xù)督導(dǎo)的作用

　　明確財(cái)務(wù)顧問在上市公司收購中的責(zé)任，對(duì)其如何履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任作出明確要求，通過運(yùn)用市場的力量加強(qiáng)對(duì)收購人的行為約束。

　　5、適應(yīng)股權(quán)分置改革后的上市公司股份全流通的新局面

　　在全流通的市場環(huán)境下，收購方式將呈多元化，征求意見稿明確對(duì)通過二級(jí)市場收購流通股的舉牌收購實(shí)行事后監(jiān)管，同時(shí)引入換股收購、非公開發(fā)行購買資產(chǎn)等創(chuàng)新方式，為市場化的并購預(yù)留了空間。

　　二、適用范圍和整體框架

　　（一）適用范圍

　　本辦法適用于投資者對(duì)在境內(nèi)證券交易所上市交易的上市公司的收購行為，不適用于收購僅在境外發(fā)行并上市的H股、N股等公司。

　　本辦法規(guī)范的是取得上市公司控制權(quán)的收購活動(dòng)及相關(guān)權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)的信息披露行為，著重對(duì)要約收購、協(xié)議收購和間接收購予以規(guī)范。

　　（二）整體框架

　　征求意見稿將現(xiàn)行的《收購辦法》和《上市公司股東持股變動(dòng)信息披露管理辦法》合二為一，將持股5％以上視為收購的預(yù)警點(diǎn)，持股20％以上須作詳式信息披露，30%以上須采取要約方式或者向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)豁免。征求意見稿共十章，包括總則、權(quán)益披露、要約收購、協(xié)議收購、間接收購、豁免申請(qǐng)、財(cái)務(wù)顧問、持續(xù)監(jiān)管、罰則、附則。

　　三、修訂的主要內(nèi)容

　?。ㄒ唬┺D(zhuǎn)變監(jiān)管方式，明確監(jiān)管范圍

　　根據(jù)征求意見稿，監(jiān)管部門對(duì)上市公司收購活動(dòng)的監(jiān)管方式發(fā)生兩個(gè)重要變化：一是從監(jiān)管部門直接監(jiān)管下的全面要約收購轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)顧問把關(guān)下的部分要約收購；二是從完全依靠監(jiān)管部門事前監(jiān)管，轉(zhuǎn)變?yōu)檫m當(dāng)?shù)氖虑氨O(jiān)管與強(qiáng)化的事后監(jiān)管相結(jié)合。

　　基于重要性原則，監(jiān)管部門根據(jù)投資者持股比例的不同，采取不同的監(jiān)管方式：（1）對(duì)于持股介于5％到20％之間的，要求其簡要披露信息，僅須報(bào)告；（2）對(duì)于持股介于20％到30％之間的，要求詳細(xì)披露；對(duì)成為公司第一大股東的，比照收購人的標(biāo)準(zhǔn)，要求其聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問出具核查意見，監(jiān)管部門對(duì)其實(shí)行事后監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)其不符合收購人要求的，通過并購委員會(huì)審議，監(jiān)管部門可責(zé)令其停止收購，限制其表決權(quán)的行使；（3）對(duì)于持股30％以上的，要求其聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問出具核查意見，依法向監(jiān)管部門報(bào)告，并履行法定要約義務(wù)或申請(qǐng)豁免，監(jiān)管部門在15日內(nèi)限期審核；（4）將成為公司實(shí)際控制人的間接收購，一并納入規(guī)范。

　?。ǘ┮?guī)范收購人和出讓人行為，解決上市公司收購中的突出問題

　　針對(duì)上市公司收購中存在的收購人無實(shí)力、不誠信、原控股股東掏空上市公司后金蟬脫殼等突出問題，征求意見稿從對(duì)收購人（買方）和控股股東及其實(shí)際控制人（賣方）兩方面加以規(guī)范。

　　首先，對(duì)收購人從以下五個(gè)方面進(jìn)行規(guī)范：

　?。?）對(duì)收購人主體資格予以規(guī)范，對(duì)于收購人存在到期不能清償數(shù)額較大債務(wù)且處于持續(xù)狀態(tài)、最近三年有重大違法行為、或嚴(yán)重的證券市場失信行為的，禁止其收購上市公司。

　?。?）明確界定一致行動(dòng)人的范圍，征求意見稿對(duì)一致行動(dòng)人既作出原則性界定，又逐一列舉，并將舉證責(zé)任落在一致行動(dòng)嫌疑人身上，促使隱藏在背后的收購人浮出水面。

　　（3）對(duì)收購人提出足額付款要求，為避免分期付款安排導(dǎo)致收購人先行控制上市公司后轉(zhuǎn)移上市公司資金用于收購，出現(xiàn)“空手套白狼”的問題，規(guī)定收購人足額付款，方可辦理股份過戶。

　　（4）對(duì)收購人提出持續(xù)監(jiān)管要求，除財(cái)務(wù)顧問在收購?fù)瓿珊蟮?2個(gè)月內(nèi)對(duì)收購人進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)外，要求收購人實(shí)行向所在地證監(jiān)局的每月報(bào)告制度，通過證監(jiān)局加強(qiáng)持續(xù)監(jiān)管力度。

　?。?）發(fā)揮地方政府的作用，證監(jiān)局在收到收購人的書面報(bào)告后，向上市公司所在地的省、市兩級(jí)地方政府征求意見，以使地方政府協(xié)助監(jiān)管部門做好后續(xù)監(jiān)管工作。

　　其次，對(duì)作為出讓方的控股股東和實(shí)際控制人從以下兩方面予以規(guī)范：

　　（1）要求作為出讓方的控股股東和實(shí)際控制人有義務(wù)對(duì)收購人的收購意圖、實(shí)力進(jìn)行調(diào)查，并將調(diào)查情況予以披露。

　　（2）控股股東及其實(shí)際控制人存在占用、違規(guī)擔(dān)保等損害公司和其他股東利益的，要主動(dòng)消除損害，未消除損害之前，不得轉(zhuǎn)讓公司控制權(quán)；如控制權(quán)轉(zhuǎn)讓收入仍無法消除損害的，要求出讓方提出充分有效的履約保證，并經(jīng)過股東大會(huì)的批準(zhǔn)。同時(shí)，上市公司董事會(huì)未采取有效措施“清欠解?！钡?，也要承擔(dān)法律責(zé)任。

　?。ㄈp少監(jiān)管部門審批豁免權(quán)力，允許收購人限期限量增持

　　根據(jù)國務(wù)院《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》的規(guī)定，中央與地方對(duì)國有資產(chǎn)實(shí)行分級(jí)管理，分別代表國家履行出資人的職責(zé)，因此，對(duì)于跨地區(qū)、跨部門的國有單位之間轉(zhuǎn)讓國有股，凡是作為不同的商業(yè)利益主體進(jìn)行的，一般不予豁免，以體現(xiàn)法律對(duì)國有、民營、外資公平對(duì)待的精神。

　　為適應(yīng)全流通后的市場需要，允許收購人在收購?fù)瓿?2個(gè)月后每年增持不超過2％的股份。

　　（四）鼓勵(lì)市場創(chuàng)新，允許換股收購

　　明確收購人可以證券作為支付手段收購上市公司，換股收購將成為可能。征求意見稿規(guī)定收購人須提供證券發(fā)行人最近三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、證券估值報(bào)告，并配合上市公司聘請(qǐng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的盡職調(diào)查工作，同時(shí)在信息披露、董事會(huì)的責(zé)任、財(cái)務(wù)顧問的職責(zé)等方面予以細(xì)化；對(duì)于收購人通過取得上市公司發(fā)行的新股超過30％的，可以向監(jiān)管部門申請(qǐng)免于履行要約義務(wù)，鼓勵(lì)上市公司通過非公開發(fā)行購買資產(chǎn)，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)質(zhì)量。

　?。ㄎ澹┙⑹袌黾s束機(jī)制，強(qiáng)化財(cái)務(wù)顧問的作用

　　推進(jìn)市場化并購重組的前提是形成真正的市場約束機(jī)制，因此，本次修訂的重要內(nèi)容之一是建立財(cái)務(wù)顧問對(duì)收購人事前把關(guān)、事中跟蹤、事后持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任制，要求收購人必須聘請(qǐng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的財(cái)務(wù)顧問，由財(cái)務(wù)顧問負(fù)責(zé)對(duì)收購人的主體資格、收購目的、實(shí)力、誠信記錄、資金來源和履約能力進(jìn)行盡職調(diào)查，關(guān)注收購中收購人是否對(duì)上市公司有不當(dāng)行為，并對(duì)收購人在收購?fù)瓿珊筮M(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)，積極防范收購人侵害上市公司和中小股東的合法權(quán)益。

　?。┩晟埔s收購的規(guī)范，維護(hù)市場公平

　　首先，將流通股的要約價(jià)格與市價(jià)掛鉤，將要約提示性公告前30個(gè)交易日均價(jià)作為要約價(jià)格的底限，不再打折；其次，明確部分要約收購的底限為總股本的5％，維持20％履約保證金的規(guī)定，防止惡意利用要約收購進(jìn)行內(nèi)幕交易和操縱市場，擾亂市場秩序；第三，明確對(duì)不同要約方式下支付條件的特殊要求，部分要約可以采用現(xiàn)金、證券、法律允許的方式；以退市為目的的全面要約和中國證監(jiān)會(huì)強(qiáng)制收購人發(fā)出的全面要約，必須提供現(xiàn)金選擇；第四，允許收購人發(fā)出有條件的要約；第五，保證上市公司因要約收購?fù)耸泻笫召徣伺c剩余小股東權(quán)利和義務(wù)的平衡。

　?。ㄆ撸?duì)管理層收購嚴(yán)格監(jiān)管，強(qiáng)化公司治理要求

　　征求意見稿對(duì)管理層收購持謹(jǐn)慎態(tài)度，在公司治理、批準(zhǔn)程序、信息披露、公司估值等方面作出特別要求：首先，在公司治理方面，要求上市公司應(yīng)當(dāng)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)以及有效的內(nèi)部控制制度，獨(dú)立董事的比例應(yīng)當(dāng)達(dá)到董事會(huì)成員的1/2以上；其次，在批準(zhǔn)程序上，要求2/3以上的獨(dú)立董事贊成本次收購，經(jīng)出席公司股東大會(huì)的非關(guān)聯(lián)股東半數(shù)通過，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問出具專業(yè)意見；第三，增加信息披露的要求，要求董事和高管人員及其親屬就其在最近24個(gè)月內(nèi)與上市公司業(yè)務(wù)往來情況、定期報(bào)告中就管理層還款計(jì)劃落實(shí)情況等予以披露；第四，必須聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師和評(píng)估師提供公司估值報(bào)告；第五，要求財(cái)務(wù)顧問進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)；第六，對(duì)于管理層存在《公司法》第147條、第149條規(guī)定不履行誠信義務(wù)情況的，禁止收購上市公司。

　?。ò耍?qiáng)調(diào)董事誠信義務(wù)，適度限制反收購

　　考慮到《證券法》的修改和全流通的市場環(huán)境，收購人通過要約、二級(jí)市場等多種方式進(jìn)行敵意收購取得上市公司的控制權(quán)將成為可能，因此，征求意見稿不再禁止董事會(huì)提出有關(guān)反收購的議案，但必須經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)方可采取反收購措施，并且對(duì)反收購活動(dòng)作出原則性規(guī)定，要求被收購公司董事會(huì)針對(duì)收購所做出的決策及采取的措施，應(yīng)當(dāng)有利于維護(hù)本公司及其股東的利益，不得濫用職權(quán)對(duì)收購設(shè)置不適當(dāng)?shù)恼系K。

　　附件二：

上市公司收購管理辦法（征求意見稿）

　　目錄

　　第一章 總則

　　第二章 權(quán)益披露

　　第三章 要約收購

　　第四章 協(xié)議收購

　　第五章 間接收購

　　第六章 豁免申請(qǐng)

　　第七章 財(cái)務(wù)顧問

　　第八章 持續(xù)監(jiān)管

　　第九章 罰則

　　第十章 附則

　　第一章　總則

　　第一條　為了規(guī)范上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)，保護(hù)上市公司和投資者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場秩序和社會(huì)公共利益，促進(jìn)證券市場資源的優(yōu)化配置，根據(jù)《證券法》、《公司法》及其他相關(guān)法律、法規(guī)，制定本辦法。

　　第二條　上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)，必須遵守法律、行政法規(guī)及中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱中國證監(jiān)會(huì)）的規(guī)定。當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)誠實(shí)守信，遵守社會(huì)公德、商業(yè)道德，自覺維護(hù)證券市場秩序，接受政府、社會(huì)公眾的監(jiān)督。

　　第三條　上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)，必須遵循公開、公平、公正的原則。

　　上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)中的信息披露義務(wù)人，應(yīng)當(dāng)充分披露其在上市公司中的權(quán)益及變動(dòng)情況，依法嚴(yán)格履行報(bào)告義務(wù)、公告義務(wù)和其他法定義務(wù)。

　　信息披露義務(wù)人報(bào)告、公告的信息必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　第四條　禁止任何人進(jìn)行危害國家安全和社會(huì)公共利益、違反國家法律和行政法規(guī)的上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)。

　　上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)涉及國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入、國有股份轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)，需要取得國家相關(guān)部門批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)在取得批準(zhǔn)后進(jìn)行收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)。

　　外國投資者進(jìn)行上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)取得國家相關(guān)部門的批準(zhǔn)，適用中國法律，服從中國的司法以及仲裁管轄。

　　第五條　收購人可以通過取得股份的方式成為一個(gè)上市公司的控股股東，也可以通過投資關(guān)系、協(xié)議及其他安排的途徑成為一個(gè)上市公司的實(shí)際控制人，也可以同時(shí)采取上述方式和途徑取得上市公司控制權(quán)。

　　收購人包括投資者及與其一致行動(dòng)的他人。

　　第六條　任何人不得利用上市公司的收購損害被收購公司及其股東的合法權(quán)益。

　　有下列情形之一的，不得收購上市公司：

　　（一）　收購人負(fù)有數(shù)額較大債務(wù)，到期不能清償，且處于持續(xù)狀態(tài)；

　?。ǘ∈召徣俗罱?年有重大違法行為或者涉嫌有重大違法行為；

　　（三）　收購人最近3年有嚴(yán)重的證券市場失信行為；

　　（四）　收購人為自然人的，存在公司法第一百四十七條規(guī)定情形；

　?。ㄎ澹∫勒沼嘘P(guān)法律、行政法規(guī)以及中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定不得收購上市公司的其他情形。

　　第七條　 被收購公司的控股股東或者實(shí)際控制人不得濫用股東權(quán)利損害被收購公司或者其他股東的利益。

　　被收購公司的控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方，有損害被收購公司及其他股東合法權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)消除損害，并依法承擔(dān)賠償責(zé)任。未消除損害之前，不得通過任何方式轉(zhuǎn)讓其對(duì)被收購公司的控制權(quán)。但控股股東或者實(shí)際控制人已就其出讓相關(guān)股份所得收入用于消除全部損害做出安排，對(duì)不足以消除損害的部分已提供充分有效的履約保證，依照公司章程得到公司股東大會(huì)同意的情形除外。

　　第八條　被收購公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)公司負(fù)有忠實(shí)義務(wù)和勤勉義務(wù)，應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待收購本公司的所有收購人。

　　被收購公司董事會(huì)針對(duì)收購所做出的決策及采取的措施，應(yīng)當(dāng)有利于維護(hù)本公司及其股東的利益，不得濫用職權(quán)對(duì)收購設(shè)置不適當(dāng)?shù)恼系K，不得利用公司資源向收購人提供任何形式的財(cái)務(wù)資助，不得損害公司及其股東的合法權(quán)益。

　　第九條　收購人進(jìn)行上市公司的收購，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)?jiān)谥袊缘木哂袕氖仑?cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)資格的專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任其財(cái)務(wù)顧問，自覺遵守中國證監(jiān)會(huì)持續(xù)監(jiān)管的要求。收購人未按照本辦法要求聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問的，不得收購上市公司。

　　財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，遵守行業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德，保持獨(dú)立性，保證其所制作、出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。

　　財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為收購人利用上市公司的收購損害被收購公司及其股東合法權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)拒絕為收購人提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)。

　　第十條　中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱中國證監(jiān)會(huì)）依法對(duì)上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)實(shí)行監(jiān)督管理。

　　中國證監(jiān)會(huì)設(shè)立由專業(yè)人員和有關(guān)專家組成的專門委員會(huì)。專門委員會(huì)可以根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)職能部門的請(qǐng)求，就是否構(gòu)成上市公司的收購、是否屬于禁止收購的情形以及其他相關(guān)事宜提供咨詢意見。中國證監(jiān)會(huì)依法作出決定。

　　第十一條　　　證券交易所依法制定相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，為上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)組織交易和提供服務(wù)，對(duì)相關(guān)證券交易活動(dòng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，監(jiān)督上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)的信息披露義務(wù)人切實(shí)履行信息披露義務(wù)。

　　證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依法制定相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，為上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)所涉及的證券登記、存管、結(jié)算等事宜提供服務(wù)。

　　第二章　權(quán)益披露

　　第十二條　　　投資者在一個(gè)上市公司中擁有的權(quán)益，包括登記在其名下所持有的股份及雖未登記在其名下但該投資者可實(shí)際支配表決權(quán)的股份。投資者及其一致行動(dòng)人在一個(gè)上市公司中擁有的權(quán)益應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。

　　第十三條　　　通過證券交易所的證券交易，投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5％時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，向中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交書面報(bào)告，抄報(bào)該上市公司所在地的中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)（以下簡稱證監(jiān)局），通知該上市公司，并予以公告；在上述規(guī)定的期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。

　　前述投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5％后，通過證券交易所的證券交易，其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5％，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和做出報(bào)告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。

　　第十四條　　　通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，投資者及其一致行動(dòng)人在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份擬達(dá)到或超過一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5％時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，向中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交書面報(bào)告，抄報(bào)證監(jiān)局，通知該上市公司，并予以公告。

　　投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5％后，其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少達(dá)到或超過第十三條規(guī)定比例的，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。

　　投資者未做出公告前，不得買賣該上市公司的股票。

　　第十五條　　　投資者及其一致行動(dòng)人通過行政劃轉(zhuǎn)或變更、執(zhí)行法院裁定或仲裁裁決、繼承、贈(zèng)與等方式擁有權(quán)益的股份變動(dòng)達(dá)到前條規(guī)定比例的，應(yīng)當(dāng)按照前條規(guī)定履行報(bào)告、公告義務(wù)，并按照本辦法第四章及證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定辦理股份轉(zhuǎn)讓、確認(rèn)和過戶登記手續(xù)。

　　第十六條　　　通過本辦法第十三條、第十四條、第十五條規(guī)定的方式，投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到或超過一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5％，但未達(dá)到20％的，應(yīng)當(dāng)按照以下要求編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書：

　?。ㄒ唬⊥顿Y者及其一致行動(dòng)人的姓名、住所；投資者及其一致行動(dòng)人為法人的，其名稱、注冊地及法定代表人；

　?。ǘ〕止赡康?，是否有意在未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增加其在上市公司中擁有的權(quán)益；

　?。ㄈ∩鲜泄镜拿Q、股票的名稱、數(shù)量、比例；

　　（四）　在上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或超過上市公司已發(fā)行股份的5％或者擁有權(quán)益的股份增減變化達(dá)到5％的時(shí)間及方式；

　　（五）　前6個(gè)月內(nèi)通過證券交易所的證券交易買賣該公司股票的簡要情況；

　?。≈袊C監(jiān)會(huì)、證券交易所要求披露的其他內(nèi)容。

　　第十七條　　　通過本辦法第十三條、第十四條、第十五條規(guī)定的方式，投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到或超過一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的20％，但未超過30％的，除須披露前條規(guī)定的信息外，還應(yīng)當(dāng)披露以下內(nèi)容：

　?。ㄒ唬┩顿Y者及其一致行動(dòng)人的控股股東、實(shí)際控制人及其股權(quán)控制關(guān)系結(jié)構(gòu)圖；

　?。ǘ┤〉孟嚓P(guān)股份的價(jià)格、所需資金額、資金來源，或其他支付安排；

　?。ㄈ┩顿Y者、一致行動(dòng)人及其控股股東、實(shí)際控制人所從事的業(yè)務(wù)與上市公司的業(yè)務(wù)是否存在同業(yè)競爭或潛在的同業(yè)競爭，是否存在關(guān)聯(lián)交易；如存在，是否已作出相應(yīng)的安排確保投資者、一致行動(dòng)人及其關(guān)聯(lián)方與上市公司之間避免同業(yè)競爭以及保持上市公司的獨(dú)立性；

　　（四）未來12個(gè)月內(nèi)對(duì)上市公司資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員、組織結(jié)構(gòu)、公司章程等進(jìn)行調(diào)整的后續(xù)計(jì)劃；

　?。ㄎ澹┣?4個(gè)月內(nèi)投資者及其一致行動(dòng)人與上市公司之間的重大交易；

　　（六）不存在本辦法第六條規(guī)定的情形；

　?。ㄆ撸┠軌虬凑毡巨k法第五十條的規(guī)定提供相關(guān)文件。

　　前述投資者及其一致行動(dòng)人為上市公司第一大股東或?qū)嶋H控制人的，還應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問對(duì)上述權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書所披露的內(nèi)容出具核查意見。但投資者及其一致行動(dòng)人如公開聲明放棄行使相關(guān)股份表決權(quán)的，可免于聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問和提供前款第（七）項(xiàng)規(guī)定的文件。

　　前述投資者及其一致行動(dòng)人取得上市公司控制權(quán)而未聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問或未充分披露本條第一款規(guī)定的內(nèi)容，構(gòu)成規(guī)避法定程序和義務(wù)，變相收購上市公司的，中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正。投資者及其一致行動(dòng)人在完成整改前，不得行使相關(guān)股份的表決權(quán)。

　　第十八條　　　已披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書的投資者及其一致行動(dòng)人在披露之日起6個(gè)月內(nèi)，因擁有權(quán)益的股份變動(dòng)需要再次報(bào)告、公告權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書的，可以僅就與前次報(bào)告書不同的部分做出報(bào)告、公告；自前次披露之日起超過6個(gè)月的，投資者及其一致行動(dòng)人應(yīng)當(dāng)按照本辦法第十三條、第十四條、第十五條的規(guī)定履行報(bào)告、公告義務(wù)。

　　第十九條　　　　因上市公司減少股本導(dǎo)致投資者擁有權(quán)益的股份變動(dòng)出現(xiàn)本辦法第十四條規(guī)定情形的，投資者及其一致行動(dòng)人免于履行報(bào)告和公告義務(wù)。上市公司應(yīng)當(dāng)自完成減少股本的變更登記之日起2個(gè)工作日內(nèi)，就因此導(dǎo)致的公司股東擁有權(quán)益的股份變動(dòng)情況做出公告；但因公司減少股本可能導(dǎo)致投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到或超過上市公司已發(fā)行股份20％的，該投資者及其一致行動(dòng)人應(yīng)當(dāng)自公司董事會(huì)公告有關(guān)減少公司股本決議之日起3個(gè)工作日內(nèi)，按照本辦法第十四條的規(guī)定履行報(bào)告、公告義務(wù)。

　　第二十條　　　　上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)中的信息披露義務(wù)人依法披露前，相關(guān)信息已在媒體上傳播或者公司股票交易出現(xiàn)異常的，上市公司應(yīng)當(dāng)立即向當(dāng)事人進(jìn)行查詢，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以書面答復(fù)，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)做出公告。

　　第二十一條　　上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)中的信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在至少一家中國證監(jiān)會(huì)指定媒體上依法披露信息；在其他媒體上進(jìn)行披露的，披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)一致，披露時(shí)間不得早于指定媒體的披露時(shí)間。

　　第二十二條　 上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)中的信息披露義務(wù)人采取一致行動(dòng)的，可以以書面形式約定由其中一人負(fù)責(zé)統(tǒng)一編制信息披露文件，但各信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在信息披露文件上簽字蓋章。

　　各信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)對(duì)信息披露文件中涉及其自身的信息承擔(dān)責(zé)任；對(duì)信息披露文件中涉及的與多個(gè)信息披露義務(wù)人相關(guān)的信息，各信息披露義務(wù)人對(duì)相關(guān)部分承擔(dān)連帶責(zé)任。

　　第三章　要約收購

　　第二十三條　 投資者自愿選擇以要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約（以下簡稱全面要約），也可以向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的部分股份的要約（以下簡稱部分要約）。

　　第二十四條　 通過證券交易所的證券交易，收購人持有一個(gè)上市公司的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的30％時(shí)，繼續(xù)增持股份的，應(yīng)當(dāng)采取要約方式進(jìn)行，發(fā)出全面要約或者部分要約。

　　第二十五條　 收購人依照本辦法第二十三條、第二十四條、第四十七條、第五十六條的規(guī)定，以要約方式收購一個(gè)上市公司股份的，其預(yù)定收購的股份比例均不得低于該上市公司已發(fā)行股份的5％。

　　第二十六條　 以要約方式進(jìn)行上市公司收購的，收購人應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待被收購公司的所有股東。持有同一種類股份的股東應(yīng)當(dāng)?shù)玫酵葘?duì)待。

　　第二十七條　 收購人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金方式收購或者附加現(xiàn)金方式供被收購公司股東選擇。

　　第二十八條　 以要約方式收購上市公司股份的，收購人應(yīng)當(dāng)編制要約收購報(bào)告書，并應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問向中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交書面報(bào)告，抄報(bào)證監(jiān)局，通知被收購公司，同時(shí)對(duì)要約收購報(bào)告書摘要作出提示性公告。

　　收購人依照前款規(guī)定報(bào)送符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的要約收購報(bào)告書及本辦法第五十條規(guī)定的相關(guān)文件之日起15日后，公告其收購要約文件、財(cái)務(wù)顧問專業(yè)意見和律師出具的法律意見書。在上述15日內(nèi)，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)要約收購報(bào)告書披露的內(nèi)容表示無異議的，收購人可以進(jìn)行公告；中國證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)要約收購報(bào)告書不符合法律、行政法規(guī)及相關(guān)規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知收購人，收購人不得公告其收購要約。

　　第二十九條　 依照前條規(guī)定所作的要約收購報(bào)告書，應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：

　　（一）　收購人的姓名、住所；收購人為法人的，其名稱、注冊地及法定代表人，與其控股股東、實(shí)際控制人之間的股權(quán)控制關(guān)系結(jié)構(gòu)圖；

　?。ǘ┦召徣岁P(guān)于收購的決定及收購目的，是否擬在未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持；

　?。ㄈ┥鲜泄镜拿Q、收購股份的詳細(xì)名稱；

　　（四）預(yù)定收購股份的數(shù)量和比例；

　　（五）收購價(jià)格；

　　（六）收購所需資金額、資金來源及資金保證，或其他支付安排；

　?。ㄆ撸┦召徱s的約定條件；

　?。ò耍┦召徠谙?；

　?。ň牛﹫?bào)送收購報(bào)告書時(shí)持有被收購公司的股份數(shù)量、比例；

　　（十）本次收購對(duì)上市公司的影響分析，包括收購人及其關(guān)聯(lián)方所從事的業(yè)務(wù)與上市公司的業(yè)務(wù)是否存在同業(yè)競爭或潛在的同業(yè)競爭，是否存在關(guān)聯(lián)交易；如存在，收購人已作出相應(yīng)的安排確保收購人及其關(guān)聯(lián)方與上市公司之間避免同業(yè)競爭以及保持上市公司的獨(dú)立性；

　?。ㄊ唬┪磥?2個(gè)月內(nèi)對(duì)上市公司資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員、組織結(jié)構(gòu)、公司章程等進(jìn)行調(diào)整的后續(xù)計(jì)劃；

　?。ㄊ┣?4個(gè)月內(nèi)收購人及其關(guān)聯(lián)方與上市公司之間的重大交易；

　?。ㄊ┣?個(gè)月內(nèi)通過證券交易所的證券交易買賣被收購公司股票的情況；

　?。ㄊ模┲袊C監(jiān)會(huì)要求披露的其他內(nèi)容。

　　收購人發(fā)出全面要約的，應(yīng)當(dāng)在要約收購報(bào)告書中充分披露終止上市的風(fēng)險(xiǎn)、終止上市后收購行為完成的時(shí)間及仍持有上市公司股份的剩余股東出售其股票的其它后續(xù)安排。

　　第三十條　　　收購人擬收購上市公司股份超過30％須改以要約方式進(jìn)行收購的，收購人可以在達(dá)成收購協(xié)議或者做出類似安排后，按照本辦法第二十八條、第二十九條的規(guī)定履行報(bào)告和公告義務(wù)，同時(shí)免于編制、報(bào)告和公告上市公司收購報(bào)告書；如涉及相關(guān)主管部門或者其他批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)在公告中就本次要約須取得相關(guān)批準(zhǔn)方可進(jìn)行予以特別提示。

　　如未獲得批準(zhǔn)的，收購人應(yīng)當(dāng)在收到有關(guān)主管部門或相關(guān)通知之日起二個(gè)工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會(huì)提交取消收購計(jì)劃的報(bào)告，同時(shí)抄報(bào)證監(jiān)局，抄送證券交易所，通知被收購公司，并予以公告。

　　第三十一條　 收購人向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送要約收購報(bào)告書后，在公告要約收購報(bào)告書之前，擬自行取消收購計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會(huì)提出取消收購計(jì)劃的申請(qǐng)及原因說明，并予以公告；自公告之日起12個(gè)月內(nèi)，該收購人不得再次對(duì)同一上市公司進(jìn)行收購。

　　第三十二條　 收購人發(fā)出要約后20日內(nèi)，被收購公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)收購人的主體資格、資信情況及收購意圖進(jìn)行調(diào)查，對(duì)要約條件進(jìn)行分析，對(duì)股東是否接受要約提出建議，董事會(huì)可以聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問提出專業(yè)意見。被收購公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)將被收購公司董事會(huì)報(bào)告書與獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的專業(yè)意見報(bào)送中國證監(jiān)會(huì)，同時(shí)抄報(bào)證監(jiān)局，抄送證券交易所，并予以公告。

　　收購人以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券進(jìn)行支付的，應(yīng)當(dāng)提供該證券發(fā)行人最近3年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、證券估值報(bào)告，并配合被收購公司聘請(qǐng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的盡職調(diào)查工作。

　　收購人對(duì)收購要約條件做出重大更改的，被收購公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在3個(gè)工作日內(nèi)提交董事會(huì)及財(cái)務(wù)顧問就要約條件的更改情況所出具的補(bǔ)充意見，并予以報(bào)告、公告。

　　第三十三條　收購人做出提示性公告后至要約收購?fù)瓿汕?，被收購公司除繼續(xù)從事正常的經(jīng)營活動(dòng)或者執(zhí)行股東大會(huì)已經(jīng)做出的決議外，未經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，被收購公司董事會(huì)不得通過處置公司資產(chǎn)、對(duì)外投資、調(diào)整公司主要業(yè)務(wù)、擔(dān)保、貸款等方式，對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益或者經(jīng)營成果造成重大影響。

　　第三十四條　在要約收購期間，被收購公司董事不得辭任。

　　第三十五條　收購人按照本辦法規(guī)定進(jìn)行要約收購的，對(duì)同一種類股票的要約價(jià)格不得低于下列價(jià)格中較高者：

　?。ㄒ唬┰谔崾拘怨嫒涨?個(gè)月內(nèi)，收購人買入該種股票所支付的最高價(jià)格；

　　（二）在提示性公告日前30個(gè)交易日內(nèi)，該種股票的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值。

　　被收購公司部分股份暫未上市交易，存在未上市交易股份的價(jià)格與上市交易股份的價(jià)格不一致的，上市交易股份的要約收購價(jià)格按前款規(guī)定確定，未上市交易股份的要約收購價(jià)格，應(yīng)當(dāng)不低于下列價(jià)格中較高者：

　?。ㄒ唬┰谔崾拘怨嫒涨?個(gè)月內(nèi)，收購人取得被收購公司未上市交易股份所支付的最高價(jià)格；

　?。ǘ┍皇召徆咀罱黄诮?jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)值。

　　需要對(duì)上述價(jià)格確定原則做調(diào)整執(zhí)行的，收購人應(yīng)當(dāng)事先征得中國證監(jiān)會(huì)同意。收購人提出的收購價(jià)格顯失公平的，中國證監(jiān)會(huì)可以要求其做出調(diào)整。

　　第三十六條　收購人以現(xiàn)金支付收購價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)在做出要約收購提示性公告的同時(shí)，將不少于收購價(jià)款總額20％的部分，作為履約保證金存入證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)指定的銀行，并按照銀行業(yè)務(wù)規(guī)則辦理限制提取手續(xù)。收購人聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)說明收購人具備實(shí)施要約收購的能力。

　　收購人以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券進(jìn)行支付的，應(yīng)當(dāng)在做出要約收購提示性公告的同時(shí)，將其用以支付的全部證券交由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保管；但是根據(jù)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則不在其保管范圍內(nèi)的除外。

　　收購人取消收購計(jì)劃，可以申請(qǐng)解除對(duì)履約保證金的凍結(jié)或者對(duì)相關(guān)證券的保管。

　　第三十七條　收購要約約定的收購期限不得少于30日，并不得超過60日；但是出現(xiàn)競爭要約的除外。

　　在收購要約約定的收購期限內(nèi)，收購人不得撤銷其收購要約。

　　第三十八條　采取要約收購方式的，收購人做出公告后至收購要約期屆滿前，不得賣出被收購公司的股票，也不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買入被收購公司的股票。

　　第三十九條　收購要約提出的各項(xiàng)收購條件，適用于被收購公司的所有股東。

　　收購人需要變更收購要約條件的，必須事先向中國證監(jiān)會(huì)提出書面報(bào)告，同時(shí)抄報(bào)證監(jiān)局，抄送證券交易所，通知被收購公司；經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，予以公告。

　　第四十條　收購要約期屆滿前15日內(nèi)，收購人不得更改收購要約條件；但是出現(xiàn)競爭要約的除外。

　　出現(xiàn)競爭要約時(shí)，發(fā)出初始要約的收購人更改其收購要約條件距初始要約期屆滿不足15日的，應(yīng)當(dāng)延長要約期，延長后的要約期不應(yīng)少于15日，不得超過最后一個(gè)競爭要約的期滿日，并按規(guī)定比例追加履約保證金；以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券進(jìn)行支付的，應(yīng)當(dāng)追加相應(yīng)數(shù)量的證券，交由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保管。

　　發(fā)出競爭要約的收購人最遲不得晚于初始要約期屆滿前5個(gè)交易日發(fā)出要約收購的提示性公告，并應(yīng)當(dāng)根據(jù)本辦法第二十八條和第二十九條的規(guī)定進(jìn)行報(bào)告、公告。

　　第四十一條　要約收購報(bào)告書所披露的基本事實(shí)發(fā)生重大變化的，收購人應(yīng)當(dāng)在該重大變化發(fā)生之日起2個(gè)工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會(huì)做出書面報(bào)告，同時(shí)抄報(bào)證監(jiān)局，抄送證券交易所，通知被收購公司，并予以公告。

　　第四十二條　同意接受收購要約條件的股東（以下簡稱預(yù)受股東），應(yīng)當(dāng)委托證券公司辦理預(yù)先接受要約的相關(guān)手續(xù)。收購人應(yīng)當(dāng)委托證券公司向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理預(yù)受要約股票的臨時(shí)保管。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)臨時(shí)保管的預(yù)受要約股票，在要約收購期間不再進(jìn)行任何形式的轉(zhuǎn)讓。

　　前款所稱預(yù)受，是指被收購公司股東同意接受要約的初步意思表示，在要約期內(nèi)不可撤回之前不構(gòu)成承諾。在要約期屆滿3個(gè)交易日前，預(yù)受股東可以委托證券公司辦理撤回預(yù)受要約的手續(xù)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)預(yù)受要約股東的撤回申請(qǐng)解除對(duì)預(yù)受要約股票的臨時(shí)保管。在要約期屆滿前3個(gè)交易日內(nèi)，接受要約條件的股東不得撤回其對(duì)要約的接受。在要約期內(nèi)，收購人應(yīng)當(dāng)每日在證券交易所網(wǎng)站上公告已預(yù)受收購要約的股份數(shù)量。

　　出現(xiàn)競爭要約時(shí)，接受初始要約的預(yù)受股東撤回全部或部分預(yù)受的股份，并將撤回的股份售予競爭要約人的，應(yīng)當(dāng)委托證券公司辦理撤回預(yù)受初始要約的手續(xù)和預(yù)受競爭要約的相關(guān)手續(xù)。

　　第四十三條　收購要約期屆滿，發(fā)出部分要約的收購人應(yīng)當(dāng)按照收購要約約定的條件購買被收購公司股東預(yù)受的股份，預(yù)受要約股份的數(shù)量超過預(yù)定收購數(shù)量時(shí)，收購人應(yīng)當(dāng)按照同等比例收購預(yù)受要約的股份；以終止被收購公司上市地位為目的的，收購人應(yīng)當(dāng)按照收購要約約定的條件購買被收購公司股東預(yù)受的全部股份；未取得中國證監(jiān)會(huì)豁免而發(fā)出全面要約的收購人應(yīng)當(dāng)購買被收購公司股東預(yù)受的全部股份。

　　收購要約期屆滿后3個(gè)交易日內(nèi)，接受委托的證券公司應(yīng)當(dāng)向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理股份轉(zhuǎn)讓結(jié)算、過戶登記手續(xù)，解除對(duì)超過預(yù)定收購比例的股票的臨時(shí)保管；收購人應(yīng)當(dāng)公告本次要約收購的結(jié)果。

　　第四十四條　收購要約期屆滿，被收購公司股權(quán)分布不符合上市條件，該上市公司的股票由證券交易所依法終止上市交易。在收購行為完成前，其余仍持有被收購公司股票的股東，有權(quán)在收購報(bào)告書規(guī)定的合理期限內(nèi)向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應(yīng)當(dāng)收購。

　　第四十五條　收購要約期屆滿后15日內(nèi)，收購人應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送關(guān)于收購情況的書面報(bào)告，同時(shí)抄報(bào)上市公司所在地的證監(jiān)局，抄送證券交易所，通知被收購公司。

　　第四十六條　除要約方式外，投資者不得在證券交易所外公開求購上市公司的股份。

　　第四章　協(xié)議收購

　　第四十七條　 收購人通過協(xié)議方式在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或超過該公司已發(fā)行股份的5％，但未超過30％的，按照本辦法第二章的規(guī)定辦理。

　　收購人擁有權(quán)益的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的30％時(shí)，繼續(xù)增持股份的，應(yīng)當(dāng)采取要約方式進(jìn)行，可以發(fā)出全面要約或者部分要約；但符合本辦法第六章規(guī)定情形的，收購人可以向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)免于發(fā)出要約。

　　收購人擬通過協(xié)議方式收購一個(gè)上市公司的股份超過30％的，超過30％的部分，應(yīng)當(dāng)改以要約方式進(jìn)行；但符合本辦法第六章規(guī)定情形的，收購人可以向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)免于發(fā)出要約。收購人在取得中國證監(jiān)會(huì)豁免后，履行其收購協(xié)議；未取得中國證監(jiān)會(huì)豁免且擬繼續(xù)履行其收購協(xié)議的，或者不申請(qǐng)豁免的，在履行其收購協(xié)議前，應(yīng)當(dāng)依法發(fā)出全面要約。

　　第四十八條　以協(xié)議方式收購上市公司股份超過30％，收購人擬依據(jù)本辦法第六章申請(qǐng)豁免的，應(yīng)當(dāng)在與上市公司股東達(dá)成收購協(xié)議之日起3日內(nèi)編制上市公司收購報(bào)告書，委托財(cái)務(wù)顧問向中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交書面報(bào)告，同時(shí)抄報(bào)證監(jiān)局，通知被收購公司，并對(duì)上市公司收購報(bào)告書摘要做出提示性公告；證監(jiān)局自收到書面報(bào)告之日起5日內(nèi)向上市公司所在地的市級(jí)和省級(jí)人民政府就上市公司控制權(quán)可能發(fā)生變化的情況征求意見。

　　收購人在依照前款規(guī)定報(bào)送符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的上市公司收購報(bào)告書及本辦法第五十條規(guī)定的相關(guān)文件之日起15日后，公告其收購報(bào)告書、財(cái)務(wù)顧問專業(yè)意見和律師出具的法律意見書。在上述15日內(nèi)，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)收購報(bào)告書披露的內(nèi)容表示無異議的，收購人可以進(jìn)行公告；中國證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)收購報(bào)告書不符合法律、行政法規(guī)及相關(guān)規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知收購人，收購人未糾正前，不得公告收購報(bào)告書，在公告前不得履行收購協(xié)議。

　　第四十九條　 依據(jù)前條規(guī)定所作的上市公司收購報(bào)告書，須披露本辦法第二十九條第（一）至第（六）項(xiàng)和第（九）至第（十四）項(xiàng)規(guī)定的內(nèi)容及收購協(xié)議的生效條件和付款安排。

　　已披露收購報(bào)告書的收購人在披露之日起6個(gè)月內(nèi)，因權(quán)益變動(dòng)需要再次報(bào)告、公告的，可以僅就與前次報(bào)告書不同的部分做出報(bào)告、公告；超過6個(gè)月的，應(yīng)當(dāng)按照本辦法第二章的規(guī)定進(jìn)行報(bào)告、公告。

　　第五十條　　 收購人進(jìn)行上市公司的收購，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會(huì)提供以下文件：

　?。ㄒ唬┲袊竦纳矸葑C明、在中國境內(nèi)登記注冊的法人或者其他組織的證明文件；

　　（二）基于收購人的實(shí)力和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)對(duì)上市公司后續(xù)發(fā)展計(jì)劃可行性的說明，收購人如擬修改公司章程、改選公司董事會(huì)、改變或調(diào)整公司主營業(yè)務(wù)的，還應(yīng)補(bǔ)充其具備規(guī)范運(yùn)作上市公司的管理能力的說明；

　　（三）收購人及其關(guān)聯(lián)方與被收購公司存在同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)提供避免同業(yè)競爭等利益沖突、保持被收購公司經(jīng)營獨(dú)立性的說明；

　　（四）收購人為法人或其他組織的，其控股股東、實(shí)際控制人最近兩年未發(fā)生變化的說明；

　　（五）財(cái)務(wù)顧問關(guān)于收購人最近3年的誠信記錄、收購資金來源合法性、收購人具備履行相關(guān)承諾的能力以及相關(guān)信息披露內(nèi)容真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的核查意見；收購人成立未滿3年的，財(cái)務(wù)顧問還應(yīng)提供其控股股東或?qū)嶋H控制人最近3年的誠信記錄的核查意見。

　　境外法人或者境外其他組織進(jìn)行上市公司收購的，除應(yīng)按照第一款要求提供第（二）項(xiàng)至第（五）項(xiàng)規(guī)定的相關(guān)文件外，還應(yīng)當(dāng)提供以下文件：

　?。ㄒ唬┴?cái)務(wù)顧問出具的收購人符合對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資的條件要求、具有收購上市公司的能力的核查意見；

　　（二）收購人接受中國司法和仲裁管轄的聲明。

　　第五十一條　 上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、員工或者其所投資或委托的法人或其他組織，對(duì)本公司進(jìn)行收購或通過本辦法第五章規(guī)定的方式取得本公司控制權(quán)（以下簡稱管理層收購）的，該上市公司應(yīng)當(dāng)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)以及有效的內(nèi)部控制制度，公司董事會(huì)成員中獨(dú)立董事的比例應(yīng)當(dāng)達(dá)到或者超過一半。公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所或評(píng)估機(jī)構(gòu)提供公司資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，本次收購應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會(huì)非關(guān)聯(lián)董事作出決議，取得2/3以上的獨(dú)立董事同意后，提交公司股東大會(huì)審議，經(jīng)出席股東大會(huì)的非關(guān)聯(lián)股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過。獨(dú)立董事發(fā)表意見前，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問就本次收購出具專業(yè)意見，獨(dú)立董事及獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的意見應(yīng)當(dāng)一并予以公告。

　　上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員存在《公司法》第一百四十九條規(guī)定情形，或最近3年有證券市場不良誠信記錄的，不得收購本公司。

　　第五十二條　 以協(xié)議方式進(jìn)行上市公司收購的，自簽訂收購協(xié)議起至相關(guān)股份完成過戶的期間為上市公司收購過渡期（以下簡稱過渡期）。在過渡期內(nèi)，被收購公司不得改選董事，不得公開發(fā)行股份募集資金，不得進(jìn)行重大購買、出售資產(chǎn)及重大投資行為，不得為收購人及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)?；蚺c其進(jìn)行其他關(guān)聯(lián)交易，但收購人為挽救陷入危機(jī)或面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難的上市公司的情形除外。

　　第五十三條　上市公司控股股東向收購人協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持有的上市公司股份時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)收購人的主體資格、誠信情況及收購意圖進(jìn)行調(diào)查，并在其權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書中披露有關(guān)調(diào)查情況。

　　控股股東及其關(guān)聯(lián)方未清償其對(duì)公司的負(fù)債，未解除公司為其負(fù)債提供的擔(dān)保，或者存在損害公司利益的其他情形的，被收購公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)前述情形及時(shí)予以披露，并采取有效措施維護(hù)公司利益。

　　第五十四條　協(xié)議收購的相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理擬轉(zhuǎn)讓股份的臨時(shí)保管手續(xù)，并將用于支付的現(xiàn)金存放于證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)指定的銀行。

　　第五十五條　收購報(bào)告書公告后，相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)按照證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則和要求，在證券交易所就本次股份轉(zhuǎn)讓已履行報(bào)告和公告義務(wù)事宜予以確認(rèn)后，憑相關(guān)當(dāng)事人認(rèn)可的轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)全額支付憑證或支付保障，向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)解除擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票的臨時(shí)保管，并辦理過戶登記手續(xù)。

　　收購人未按規(guī)定要求履行報(bào)告、公告義務(wù)，或者未按規(guī)定要求提出申請(qǐng)的，證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)不予辦理股份轉(zhuǎn)讓和過戶登記手續(xù)。

　　收購人在收購報(bào)告書公告后30日內(nèi)仍未完成相關(guān)股份過戶手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)立即做出公告，說明理由；在未完成相關(guān)股份過戶期間，應(yīng)當(dāng)每隔30日公告相關(guān)股份過戶辦理進(jìn)展情況。

　　第五章　間接收購

　　第五十六條　 收購人雖不是上市公司的股東，通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排導(dǎo)致其擁有權(quán)益的股份達(dá)到或超過一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5％，但未超過30％的，應(yīng)當(dāng)按照本辦法第二章的規(guī)定辦理。

　　收購人擁有權(quán)益的股份超過該公司已發(fā)行股份的30％的，應(yīng)當(dāng)向該公司所有股東發(fā)出全面要約；收購人預(yù)計(jì)無法在事實(shí)發(fā)生之日起30日內(nèi)發(fā)出全面要約的，應(yīng)當(dāng)在前述30日內(nèi)將其直接控制的股東所持有的該公司股份減持至30％或30％以下，其后擬繼續(xù)增持的，應(yīng)當(dāng)采取要約方式進(jìn)行；符合本辦法第六章規(guī)定的，可以向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)免于發(fā)出要約。

　　向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)免于發(fā)出要約的，收購人應(yīng)當(dāng)按照本辦法第四十八條的規(guī)定履行報(bào)告、公告義務(wù)，并按照本辦法第五十條的規(guī)定報(bào)送相關(guān)文件，聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問出具專業(yè)意見。財(cái)務(wù)顧問無法在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)出具專業(yè)意見的，應(yīng)當(dāng)在向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送收購報(bào)告書時(shí)說明延期的理由，并在15日內(nèi)提交專業(yè)意見。

　　第五十七條　 投資者雖不是上市公司的股東，但通過投資關(guān)系取得對(duì)上市公司股東的控制權(quán)，而受其支配的上市公司股東所持股份對(duì)該股東的資產(chǎn)和利潤構(gòu)成重大影響的，應(yīng)當(dāng)按照前條規(guī)定履行報(bào)告、公告義務(wù)。

　　第五十八條　上市公司實(shí)際控制人及受其支配的股東，負(fù)有配合上市公司真實(shí)、準(zhǔn)確、完整披露有關(guān)實(shí)際控制人發(fā)生變化的信息的義務(wù)；實(shí)際控制人及受其支配的股東拒不履行上述配合義務(wù)，導(dǎo)致上市公司無法履行證券法規(guī)定的信息披露義務(wù)而承擔(dān)民事、行政責(zé)任的，上市公司有權(quán)對(duì)其提起訴訟。實(shí)際控制人、控股股東指使上市公司及其有關(guān)人員未依法履行信息披露義務(wù)的，中國證監(jiān)會(huì)依法進(jìn)行處罰。

　　第五十九條　上市公司實(shí)際控制人及受其支配的股東未履行報(bào)告、公告義務(wù)的，上市公司應(yīng)當(dāng)自知悉之日起立即作出報(bào)告和公告。上市公司就實(shí)際控制人發(fā)生變化的情況予以公告后，實(shí)際控制人仍未履行披露義務(wù)的，上市公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)向?qū)嶋H控制人和受其支配的股東查詢，必要時(shí)可聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問進(jìn)行查詢，并將查詢情況向中國證監(jiān)會(huì)、證監(jiān)局和證券交易所報(bào)告；中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)實(shí)際情況對(duì)拒不履行報(bào)告、公告義務(wù)的實(shí)際控制人立案稽查。

　　上市公司知悉實(shí)際控制人發(fā)生較大變化而未能將有關(guān)實(shí)際控制人的變化情況及時(shí)予以報(bào)告和公告的，中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，情節(jié)嚴(yán)重的，認(rèn)定上市公司董事為不適當(dāng)人選。

　　第六十條　　 上市公司實(shí)際控制人及受其支配的股東未履行報(bào)告、公告義務(wù)，拒不履行前條規(guī)定的配合義務(wù)，或者實(shí)際控制人存在不得收購上市公司情形的，上市公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)拒絕接受受實(shí)際控制人支配的股東向董事會(huì)提交的提案或臨時(shí)議案，并向中國證監(jiān)會(huì)、證監(jiān)局和證券交易所報(bào)告。

　　中國證監(jiān)會(huì)對(duì)實(shí)際控制人責(zé)令改正，中國證監(jiān)會(huì)視情節(jié)認(rèn)定實(shí)際控制人通過受其支配的股東所提名的董事為不適當(dāng)人選，對(duì)實(shí)際控制人予以市場禁入；改正前，受實(shí)際控制人支配的股東不得行使其持有的股份的表決權(quán)。上市公司董事會(huì)未拒絕接受實(shí)際控制人及受其支配的股東所提出的提案的，中國證監(jiān)會(huì)可以認(rèn)定相關(guān)董事為不適當(dāng)人選，并視情節(jié)予以市場禁入。

　　第六章　豁免申請(qǐng)

　　第六十一條　符合本辦法第六十二條、第六十三條規(guī)定情形的，收購人可以向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)下列豁免事項(xiàng)：

　?。ㄒ唬┟庥谝砸s收購方式增持股份；

　?。ǘ┦召徣舜嬖谥黧w資格、股份種類限制或者法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊情形的，可以申請(qǐng)免于向被收購公司的所有股東發(fā)出收購要約。

　　未取得豁免的，收購人應(yīng)當(dāng)在得到中國證監(jiān)會(huì)通知之日起30日內(nèi)將其直接控制的股東所持有的該公司股份減持到30％或30％以下；擬以要約以外的方式繼續(xù)增持股份的，應(yīng)當(dāng)發(fā)出全面要約。

　　第六十二條　有下列情形之一的，收購人可以向中國證監(jiān)會(huì)提出免于以要約方式增持股份的申請(qǐng)：

　　（一）收購人與出讓人能夠證明彼此具有關(guān)聯(lián)關(guān)系，上市公司的實(shí)際控制人沒有發(fā)生變化；不同省級(jí)的國有資產(chǎn)管理部門一般不被視為具有關(guān)聯(lián)關(guān)系；

　　（二）上市公司面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，收購人提出的挽救公司的重組方案取得該公司股東大會(huì)批準(zhǔn)，且收購人承諾3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其在該公司中所擁有的權(quán)益；

　?。ㄈ┙?jīng)上市公司股東大會(huì)非關(guān)聯(lián)股東批準(zhǔn)，收購人取得上市公司向其發(fā)行的新股，導(dǎo)致其在該公司擁有權(quán)益的股份超過該公司已發(fā)行股份的30％，收購人承諾3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其擁有權(quán)益的股份，且公司股東大會(huì)同意收購人免于發(fā)出要約；

　?。ㄋ模┲袊C監(jiān)會(huì)為適應(yīng)證券市場發(fā)展變化和保護(hù)投資者合法權(quán)益的需要而認(rèn)定的其他情形。

　　收購人向中國證監(jiān)會(huì)提出豁免申請(qǐng)，其所報(bào)送的申請(qǐng)文件符合規(guī)定要求，并且已經(jīng)按照本辦法的規(guī)定做出報(bào)告、公告的，中國證監(jiān)會(huì)做出予以受理的決定；不符合規(guī)定要求或者未做出報(bào)告、公告的，中國證監(jiān)會(huì)不予受理。

　　中國證監(jiān)會(huì)在受理豁免申請(qǐng)后的20個(gè)工作日內(nèi)，就收購人所申請(qǐng)的具體事項(xiàng)做出是否予以豁免的決定；取得豁免的，收購人可以繼續(xù)增持股份。

　　第六十三條　有下列情形之一的，當(dāng)事人可以向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)以簡易程序免除以要約方式增持股份：

　　（一）經(jīng)政府或者國有資產(chǎn)管理部門批準(zhǔn)進(jìn)行國有資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)、變更、合并，導(dǎo)致其在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份占該公司已發(fā)行股份的比例超過30％；

　?。ǘ┦召徣嗽谝粋€(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或超過該公司已發(fā)行股份的30％的，自上述事實(shí)發(fā)生之日起一年后，每12個(gè)月內(nèi)增加其在該公司中擁有權(quán)益的股份不超過該公司已發(fā)行股份的2％；

　　（三）在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或超過該公司已發(fā)行股份的50％的，繼續(xù)增加其在該公司擁有的權(quán)益不影響該公司的上市地位；

　?。ㄋ模┮蛏鲜泄景凑展蓶|大會(huì)批準(zhǔn)的確定價(jià)格向特定股東回購股份而減少股本，導(dǎo)致投資者在該公司中擁有權(quán)益的股份超過該公司已發(fā)行股份的30％；

　　（五）證券公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)在其經(jīng)營范圍內(nèi)依法從事承銷、貸款等業(yè)務(wù)導(dǎo)致其持有一個(gè)上市公司已發(fā)行股份超過30％，沒有實(shí)際控制該公司的行為或者意圖，并且提出在合理期限內(nèi)向非關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓相關(guān)股份的解決方案；

　?。┩ㄟ^繼承、贈(zèng)與方式在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份超過該公司已發(fā)行股份的30％；

　?。ㄆ撸┲袊C監(jiān)會(huì)為適應(yīng)證券市場發(fā)展變化和保護(hù)投資者合法權(quán)益的需要而認(rèn)定的其他情形。

　　中國證監(jiān)會(huì)自收到符合規(guī)定的申請(qǐng)文件之日起5個(gè)工作日內(nèi)未提出異議的，相關(guān)當(dāng)事人可以向證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理股份轉(zhuǎn)讓和過戶登記手續(xù)。中國證監(jiān)會(huì)不同意其以簡易程序申請(qǐng)的，相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)按照本辦法第六十二條規(guī)定的程序提出申請(qǐng)。

　　第六十四條　收購人提出豁免申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問等專業(yè)機(jī)構(gòu)出具專業(yè)意見。

　　第七章　財(cái)務(wù)顧問

　　第六十五條　收購人聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)履行以下職責(zé)：

　　（一）對(duì)收購人的相關(guān)情況進(jìn)行盡職調(diào)查；

　?。ǘ?yīng)收購人的要求向收購人提供專業(yè)化服務(wù)，全面評(píng)估被收購公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況，幫助收購人分析收購所涉及的法律、財(cái)務(wù)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，就收購方案所涉及的收購價(jià)格、收購方式、支付安排等事項(xiàng)提出對(duì)策建議，并指導(dǎo)收購人按照規(guī)定的內(nèi)容與格式制作申報(bào)文件；

　?。ㄈ?duì)收購人進(jìn)行證券市場規(guī)范化運(yùn)作的輔導(dǎo)，使收購人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員熟悉有關(guān)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，充分了解其應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任，督促其依法履行報(bào)告、公告和其他法定義務(wù)；

　　（四）對(duì)收購人是否符合本辦法的規(guī)定及申報(bào)文件內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行充分核查和驗(yàn)證，對(duì)收購事項(xiàng)客觀、公正地發(fā)表專業(yè)意見；

　?。ㄎ澹┙邮苁召徣宋?，向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送申報(bào)材料，根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)的審核意見，組織、協(xié)調(diào)收購人及其他專業(yè)機(jī)構(gòu)予以答復(fù)；

　?。┡c收購人簽訂協(xié)議，在收購?fù)瓿珊蟮?2個(gè)月內(nèi)，持續(xù)督導(dǎo)收購人遵守法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定、證券交易所規(guī)則、上市公司章程，依法行使控股股東權(quán)利，切實(shí)履行承諾或相關(guān)約定。

　　第六十六條　收購人聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問就本次收購出具的財(cái)務(wù)顧問報(bào)告，應(yīng)當(dāng)對(duì)以下事項(xiàng)進(jìn)行說明和分析，并逐項(xiàng)發(fā)表明確意見：

　?。ㄒ唬┦召徣司幹频纳鲜泄臼召張?bào)告書或要約收購報(bào)告書所披露的內(nèi)容是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；

　?。ǘ┍敬问召彽哪康模?/p>

　?。ㄈ┦召徣耸欠裉峁┧斜貍渥C明文件，根據(jù)對(duì)收購人及其控股股東、實(shí)際控制人的實(shí)力、從事的主要業(yè)務(wù)、持續(xù)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況和誠信情況的核查，說明收購人是否具備主體資格，是否具備實(shí)際履行收購的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，是否具備規(guī)范運(yùn)作上市公司的管理能力，是否需要承擔(dān)其他附加義務(wù)及是否具備履行相關(guān)義務(wù)的能力，是否存在不良誠信記錄；

　?。ㄋ模?duì)收購人進(jìn)行證券市場規(guī)范化運(yùn)作的輔導(dǎo)的情況，其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員是否已經(jīng)熟悉有關(guān)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，充分了解應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任，督促其依法履行報(bào)告義務(wù)、公告和其他法定義務(wù)的情況；

　　（五）收購人的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)及其控股股東、實(shí)際控制人支配收購人的方式；

　　（六）收購人的收購資金來源及其合法性，是否存在利用本次收購的股份向銀行等金融機(jī)構(gòu)質(zhì)押取得融資的情形；

　?。ㄆ撸┥婕笆召徣艘砸婪梢赞D(zhuǎn)讓的證券作為支付條件對(duì)上市公司進(jìn)行收購的，應(yīng)當(dāng)對(duì)收購人的收購條件及該證券價(jià)值進(jìn)行估值分析；

　?。ò耍┦召徥欠褚呀?jīng)履行了必要的授權(quán)和批準(zhǔn)程序；

　　（九）是否已對(duì)收購過渡期間保持上市公司穩(wěn)定經(jīng)營作出安排，該安排是否符合有關(guān)規(guī)定；

　?。ㄊ?duì)收購人提出的后續(xù)計(jì)劃進(jìn)行分析，收購人所從事的業(yè)務(wù)與上市公司從事的業(yè)務(wù)存在同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易的，對(duì)收購人解決與上市公司同業(yè)競爭等利益沖突及保持上市公司經(jīng)營獨(dú)立性的方案進(jìn)行分析，說明本次收購對(duì)上市公司經(jīng)營獨(dú)立性和持續(xù)發(fā)展可能產(chǎn)生的影響；

　?。ㄊ唬┰谑召彉?biāo)的上是否設(shè)定其他權(quán)利，是否在收購價(jià)款之外還作出其他補(bǔ)償安排；

　　（十二）收購人及其關(guān)聯(lián)方與被收購公司之間是否存在業(yè)務(wù)往來，收購人與被收購公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員是否就其未來任職安排達(dá)成某種協(xié)議或默契；

　　（十三）上市公司原控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方是否存在未清償對(duì)公司的負(fù)債、未解除公司為其負(fù)債提供的擔(dān)保或者損害公司利益的其他情形，如存在該等情形的，是否已提出切實(shí)可行的解決方案；

　?。ㄊ模┥婕笆召徣藬M提出豁免申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)說明本次收購是否屬于可以得到豁免的情形，收購人是否作出承諾及是否具備履行相關(guān)承諾的實(shí)力。

　　國有股行政劃轉(zhuǎn)和變更、股份轉(zhuǎn)讓在同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行、因繼承取得股份的，收購人無須聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)出具專業(yè)意見，但中國證監(jiān)會(huì)提出特別要求的除外。

　　第六十七條　 上市公司董事會(huì)或獨(dú)立董事聘請(qǐng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，應(yīng)當(dāng)根據(jù)委托進(jìn)行盡職調(diào)查，對(duì)本次收購的公正性和合法性發(fā)表專業(yè)意見。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告應(yīng)當(dāng)對(duì)以下問題進(jìn)行說明和分析，并逐項(xiàng)發(fā)表明確意見：

　　（一）收購人是否具備主體資格；

　?。ǘ┦召徣说膶?shí)力及本次收購對(duì)被收購公司經(jīng)營獨(dú)立性和持續(xù)發(fā)展可能產(chǎn)生的影響分析；

　　（三）收購人是否存在利用被收購公司的資產(chǎn)或者由被收購公司為本次收購提供財(cái)務(wù)資助的情形；

　?。ㄋ模┥婕耙s收購的，分析被收購公司的財(cái)務(wù)狀況，說明收購價(jià)格是否充分反映被收購公司價(jià)值，要約條件是否公平、合理，對(duì)被收購公司社會(huì)公眾股股東接受要約提出的建議；

　　涉及收購人以依法可轉(zhuǎn)讓的證券作為支付條件對(duì)上市公司進(jìn)行收購的，還應(yīng)當(dāng)根據(jù)該證券發(fā)行人的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和盈利預(yù)測，對(duì)相關(guān)證券進(jìn)行估值分析，就收購條件對(duì)被收購公司的社會(huì)公眾股股東是否公平合理、是否接受收購人提出的收購條件提出專業(yè)意見；

　　（五）涉及管理層收購的，應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司進(jìn)行估值分析，就本次收購的定價(jià)依據(jù)、支付方式、收購資金來源、融資安排、還款計(jì)劃及其可行性、上市公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況及其有效性、上述人員及其直系親屬在最近24個(gè)月內(nèi)與上市公司業(yè)務(wù)往來情況以及收購報(bào)告書披露的其他內(nèi)容等進(jìn)行全面核查，發(fā)表明確意見。

　　第六十八條　財(cái)務(wù)顧問受托向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送申報(bào)文件，應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)顧問報(bào)告中作出以下承諾：

　　（一）已按照本辦法的規(guī)定履行盡職調(diào)查義務(wù)，有充分理由確信所發(fā)表的專業(yè)意見與收購人申報(bào)文件的內(nèi)容不存在實(shí)質(zhì)性差異；

　　（二）已對(duì)收購人申報(bào)文件進(jìn)行核查，確信申報(bào)文件的內(nèi)容與格式符合要求；

　　（三）有充分理由確信本次收購符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，有充分理由確信收購人披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏；

　　（四）就本次收購所出具的專業(yè)意見已提交其內(nèi)核機(jī)構(gòu)審查，并獲得通過；

　　（五）在擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問期間，已采取嚴(yán)格的保密措施，嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部防火墻制度；

　　（六）與收購人已訂立持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議。

　　第六十九條　財(cái)務(wù)顧問在收購過程中和持續(xù)督導(dǎo)期間，應(yīng)當(dāng)關(guān)注被收購公司是否存在為收購人及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保或借款等損害公司利益的情形，發(fā)現(xiàn)有不當(dāng)行為的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國證監(jiān)會(huì)、證監(jiān)局和證券交易所報(bào)告。

　　第七十條　財(cái)務(wù)顧問為履行職責(zé)，可以聘請(qǐng)其他專業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)助其對(duì)收購人進(jìn)行核查，但應(yīng)當(dāng)對(duì)收購人提供的資料和披露的信息進(jìn)行獨(dú)立判斷。

　　第七十一條　自收購人公告上市公司收購報(bào)告書至收購?fù)瓿珊蟮?2個(gè)月內(nèi)，財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)通過日常溝通、定期回訪等方式，關(guān)注上市公司出現(xiàn)的異常情況，結(jié)合被收購公司定期報(bào)告和臨時(shí)公告的披露，對(duì)收購人及被收購公司承擔(dān)持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任：

　?。ㄒ唬┒酱偈召徣思皶r(shí)辦理股權(quán)過戶手續(xù)，并依法履行報(bào)告和公告的義務(wù)；

　?。ǘ┒酱俸蜋z查收購人及被收購公司按照《上市公司治理準(zhǔn)則》的要求規(guī)范運(yùn)作；

　?。ㄈ┒酱俸蜋z查收購人公開作出的相關(guān)承諾的履行情況；

　?。ㄋ模┙Y(jié)合被收購公司定期報(bào)告，核查收購人落實(shí)后續(xù)計(jì)劃的情況，是否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，其實(shí)施效果是否與此前的披露內(nèi)容存在較大差異，是否