并購的主要目的是在生產、科研、營銷或財務等方面產生企業協同效應，使股東實現利潤最大化。但事實上，這一期望能否實現是一個很大的問題。今天的并購應該是技術、人員、結構（互補）、管理、文化、資本、設備、無形資產、市場和產品的功能重組，而不是簡單地追求規模化、多元化、名利化和廉價化，產生“反共生效應”。規模不經濟，權力分散，集團不聚集，集團不聚集，管理不到位，到處失控，廉價收購的資產閑置無用，高級管理人員或員工士氣渙散，商業秘密外泄，經營成本急劇上升，而且負擔很重

陷阱一：信息錯誤。這是中國并購的最大陷阱。在中國，獲取信息是非常復雜和困難的。即使我們盡一切可能獲取信息，也會有驚人的錯誤。有時甚至連企業老板都搞不清楚法律上是否存在某些資產。此外，賣方在合并前不說實話是很常見的。其他關鍵信息錯誤包括：交易主體不合格（這在我國國有企業合并中經常發生），產權交易對象不明確（你不知道你購買了多少資產、債權債務，有些財務報表不可信），交易程序是非法的（除了程序，一切都是對的，但長期做是沒用的），等等建議：收集和分析信息是必要的，在這方面不要吝嗇**洛拉在中國投資前花了1.2億美元進行研究。好的專家會有好的調查報告和好的意見建議。在中國，并購的利潤通常遠高于其他標準市場經濟國家，但你必須問問有知識的專家：陷阱二：管理不善。包括不能像原來那樣管理新的合并企業；沒有足夠的現金來執行后續計劃，因為總是存在意外支出，例如被購買企業的或有負債；如果你不知道你要進入的市場的競爭對手，特別是外資并購的時候，你不僅要知道中國的競爭對手，還要知道已經進入或將要進入市場的外國競爭對手，因為“英雄所見略同”是所有想進入中國市場的人都應該想到的。如果你不去想它，你會蒙受損失；國際經濟形勢變化對原經營計劃的影響；不能解決企業和地區之間的文化差異問題；被收購企業的工作人員泄露與技術、市場有關的商業秘密的；被收購公司的健康工廠或未完工部門與其他公司競爭瓜分市場建議：買方購買的是一個可以運作的整體業務，而不僅僅是一個簡單的資產總和。不了解中國國情和當地情況的經營者是不可能成功并購的。找到一個當地的“中國通”將有助于收購方。聽從專家的建議，在重要崗位上設置管理人才，建立有效的制度，進行管理重組，精簡機構，增強科研實力，以適應知識經濟的要求。如果不是現金充裕，在選擇并購方式時應注意現金流較少的方式。邀請相關專家進行專題市場調研和管理咨詢。與被合并方就商業秘密作出法律安排

陷阱3：第三方攻擊。兼并的其他方面，如法院、行政機關、職工等，都圍攻著兼并后的新企業，因為一般來說，兼并后的企業比以前富裕，以前沒有出現的債權人和職工，看到要想擁有一個富裕的所有者并不容易，就不會放過。至于政府，由于形勢的變化，會有不同程度的干預。以前說得好的話現在不可能了。工商、稅務、土地、環保等各行政機關的稅費都會出來。此外，企業原來拖欠的水、電、氣、電話費（可不計入賬目）也會出現

建議：與當地政府相關負責人建立良好關系。在調研過程中，專家們注重對相關部門進行全面排查。當然，專業律師在設計并購方案時，采用非關聯資產剝離法是最有力的手段

陷阱四：反壟斷風險。這種風險不可忽視，因為一旦發生，合并的可能性將降低到10%。微軟和IBM的優勢是什么？但在反壟斷訴訟中也同樣岌岌可危

建議：應邀請專業律師進行專門的法律、地區和部門調查。現在我國還沒有反壟斷法，所以一般來說，風險很小。但我們要密切關注競爭對手的反應

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