債務重組法律意義
公司通過資產重組和債務重組,可以改善資產負債結構,提高資產質量,提升公司業績,化解市場風險,優化企業的整體結構。具體表現在以下方面:
(1)優化資源配置,實現強強聯合。
從全會的角度看,長期以來,我國經濟建設重外延擴張,輕內涵發展,搞“大而全”、“小而全”和低水平的重復建設,造成了會資源的巨大浪費。通過資產重組、實現生產要素的合理流動和重新組合,可以優化產業、行業和企業規模結構,提高經濟運行質量和資源配置效率,從而推進國有經濟的戰略性重組和產業結構調整。從公司的微觀層面看,通過收購、合并等方式進行資產重組,實現強強聯合,使管理水平高、經濟效益好的公司迅速擴張資產規模,并以資本為紐帶,通過市場機制形成跨地區、跨行業、跨所有制和跨國經營的、規模經濟顯著和市場競爭力較強的大企業集團。例如,燕啤酒收購惠泉啤酒實現同行業強強聯合,收購后擴大了市場份額,提高了兩家企業的市場競爭能力和獲利能力,鞏固了燕啤酒的行業龍頭地位。
(2)促進集團公司對內部資源的整合,減少關聯交易和同業競爭。
由于公司上市前改制不徹底,相當部分的企業脫胎于集團公司,在資產、業務、人員、財務、經營管理等方面均不獨立,導致企業經營不獨立。企業通過向集團公司購買相關資產和業務,或者集團公司通過吸收合并企業的方式實現整體上市,使集團公司與企業相同或相關業務進行整合,有效地提高了公司的整體運作和管理水平,降低了集團公司與企業之間人為操縱利潤的可能,使企業的業績更加真實,有利于企業做大做強。
(3)促進企業進行業務結構調整,實現產業轉型。
企業通過出售低效或不具有發展潛力的資產,盤活存量資產,將資金投入到有發展前景的項目,或通過收購其他企業進入新的產業領域,從而實現產業結構的調整。
(4)通過脫胎換骨式重組,提高企業質量,降低證券市場風險。
部分企業因為體制或歷史遺留問題,在上市之初就有這樣那樣的包袱;還有些上市后因為行業或經營原因出現虧損,影響證券市場的發展。企業通過與重組方進行資產置換,對公司進行股權結構、資產結構、產業結構等一系列調整,清理了不良資產和債務,置入了優良資產,突出了主營業務,提高了企業資產質量,解決了公司面臨的退市風險,保護了會公眾股東的合法權益,化解了證券市場風險。
(5)活躍證券市場,促進市場創新。
企業重組一直是資本市場的熱點和亮點,重組的方式多種多樣,通過合并、要約收購、發行新股購買資產等一系列創新安排所進行的企業業務整合和擴張,極大地活躍了證券市場,為實現資本的合理流動和資源的有效配置開辟了多樣的途徑。
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