集體訴訟成為股東民事索賠的普遍手段集體訴訟起源于十二、十三世紀的英國，后于1966年正式納入美國“聯邦民事程序法”。六十年代和七十年代中，美國的集體訴訟還主要應用于消費品民事責任類案件中。在證券類民事案中的應用集體訴訟主要是從1980年開始，這主要是由于相對共同訴訟，集體訴訟有其優勢，在下文將會有說明。

除英美之外，其他允許集體訴訟的國家和地區包括加拿大、澳大利亞、新西蘭、馬來西亞、韓國和臺灣。除韓國和臺灣地區以外，其他國家均為判例法國家（這也從另一方面說明了本欄2月號指出的為什么判例法國家對中小股東權利保護最好、法治最強、證券市場也最發達）。

什么是共同訴訟

以集體訴訟運用得最廣泛的美國為例，多人訴訟大約分兩種。第一種是“共同訴訟”（joinder），由多位受害人結合一起訴訟，事由必須相同、案發時間與內容也一樣，一般要求共同參訴者每人出庭作證或發誓申明，每人得親自參訴。這種形式比個人訴訟效率要高些、也節省一些資源，但改進不是太多。像將來對銀*夏的民事訴訟，即使允許共同訴訟，要求眾多參訴人一一登記、分別出庭，那還是一個煩瑣、漫長的過程，而且沒有從根本上解決上面說到的頭三條理由。

第二種是“集體訴訟”，由一位或二位原告（也稱“牽頭原告”或“首席原告”）代表眾多受害者提出起訴，首席原告和被代表的數目眾多的原告在訴由上必須相同、在利益上必須一致。訴訟過程中，只有首席原告代表所有其他（匿名的）原告參加，包括與律師交涉、進行和解談判、搜取證據、為開庭做準備等。一旦達成和解或得到法院的判決，所有參訴的成員（甚至包括未參訴的受害者）都不可再以同樣事由對被告方提出起訴。

單獨訴訟存在的問題

第一、多數受害股民根本就不會去起訴。原因是經濟上不合算。這5萬多股民的平均持股量大約為2000股（流通總股本為1億多股）。假如平均每股因受欺詐而損失15元（銀*夏在2000年最高價達40多元，2001年9月后跌至每股5元左右），那么每個股民平均受損約為3萬元。盡管每位股民的索賠數目可為3萬元，但實際可得到的賠償通常要少于這個數。根據銀*夏公布的2001年中報看，其凈資產（股東權益）到去年中僅為約5.18億元。也就是，如果總共有4萬股民上訴的話，平均每人可從銀*夏得到的賠償不過1.2萬余元（不包括銀*夏董事、高層管理人員和**勤會計所應作的賠償額）。但即使如此，這1.2萬元的上限賠償費還得支付律師費、訴訟費、股東自己需花的時間和親自去銀川打官司的差旅費。因此，多數股東的利益仍將受到更大的損害。

第二.個人訴訟給銀川中級法院的工作量太大，浪費法院的資源。即使最后只有5000名股民上訴，每一個案的訴訟文件與證據以1公斤算，這些個案文檔加在一起就達5噸。另外，即使每一訴訟案只需花一小時，銀川中級法院共需花5000個小時。按每天8小時算，法院需花625個工作日才能處理完，大約要3年時間。這些計算還只是針對銀*夏一個公司，還有其他有虛假陳述的公司呢？

其實對于有關的股民的保護還是比較正規的，也提醒大家在炒股的時候多多學習下美國的相關制度。大家還有什么不懂的話可以來律霸網進行法律咨詢。