中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十八屆發(fā)審委2019年第153次會(huì)議審核結(jié)果公告

　　中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)2019年第153次發(fā)審委會(huì)議于2019年10月24日召開，現(xiàn)將會(huì)議審核情況公告如下：

　　一、審核結(jié)果

　?。ㄒ唬┲袊]政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

　?。ǘ?a href='http://www.6065bob.com/lawyers/list-440000-0-0.html' target='_blank' data-horse>廣東東鵬控股股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

　?。ㄈ?a href='http://www.6065bob.com/lawyers/list-330000-0-0.html' target='_blank' data-horse>浙江甬金金屬科技股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

　?。ㄋ模﹥S銀環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆ㄊ装l(fā)）獲通過。

　　二、發(fā)審委會(huì)議提出詢問的主要問題

　?。ㄒ唬┲袊]政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司

　　1、發(fā)行人報(bào)告期委托郵政集團(tuán)辦理代理銀行業(yè)務(wù)，支付代理費(fèi)和手續(xù)費(fèi)，關(guān)聯(lián)采購金額較大且逐年增長。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）關(guān)聯(lián)交易形成的歷史背景，關(guān)聯(lián)采購金額逐年增長的原因及合理性；（2）關(guān)聯(lián)交易定價(jià)政策和具體機(jī)制，郵政集團(tuán)代理儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)利潤率逐年下降且總體水平低于可比四大國有商業(yè)銀行個(gè)人業(yè)務(wù)分部存款業(yè)務(wù)利潤率的原因及合理性，是否存在對(duì)發(fā)行人利益輸送的情形；（3）大股東和實(shí)際控制人規(guī)范和減少關(guān)聯(lián)交易承諾的可行性及有效性。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　2、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)采用郵銀模式，個(gè)人存款主要來源于郵政集團(tuán)代理網(wǎng)點(diǎn)。發(fā)行人委托郵政集團(tuán)辦理代理銀行業(yè)務(wù)，各期支付的儲(chǔ)蓄代理費(fèi)和手續(xù)費(fèi)支出金額較大且逐年增長。發(fā)行人多處房屋、商標(biāo)來自郵政集團(tuán)。此外，郵政集團(tuán)存在匯兌業(yè)務(wù)、生活繳費(fèi)代收業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)兼業(yè)代理等與發(fā)行人相同或相似的業(yè)務(wù)。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）說明針對(duì)代理網(wǎng)點(diǎn)是否單獨(dú)制定了相關(guān)的管理制度，是否能確保代理網(wǎng)點(diǎn)運(yùn)營合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)有效控制；（2）說明代理網(wǎng)點(diǎn)、代理網(wǎng)點(diǎn)工作人員、房產(chǎn)等對(duì)發(fā)行人的重要程度，未投入發(fā)行人的原因，租賃或授權(quán)使用費(fèi)、代理費(fèi)是否公允；（3）說明發(fā)行人吸收存款是否主要通過控股股東、實(shí)際控制人渠道，在存量客戶維護(hù)和新客戶開發(fā)方面的具體模式，是否對(duì)控股股東、實(shí)際控制人存在重大依賴，發(fā)行人是否具備獨(dú)立面向市場的業(yè)務(wù)能力；（4）說明郵政集團(tuán)存在匯兌業(yè)務(wù)、生活繳費(fèi)代收業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)兼業(yè)代理等與發(fā)行人相同或相似的業(yè)務(wù)與發(fā)行人相關(guān)業(yè)務(wù)是否具有替代性；（5）結(jié)合框架協(xié)議約定及各代理點(diǎn)實(shí)際操作情況，說明是否滿足誰受益、誰承擔(dān)的原則，是否存在郵政集團(tuán)為發(fā)行人代墊費(fèi)用或輸送利益的情形；（6）說明報(bào)告期各期發(fā)行人按照“固定費(fèi)率、分檔計(jì)費(fèi)”模式確定的費(fèi)率是否一致及其合理性，是否存在進(jìn)一步調(diào)整的計(jì)劃和安排。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　（二）廣東東鵬控股股份有限公司

　　1、發(fā)行人歷史上主要資產(chǎn)、業(yè)務(wù)均來源于東鵬創(chuàng)意。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）東鵬創(chuàng)意歷次員工退股過程的合法合規(guī)性，是否存在強(qiáng)制退股情形；定價(jià)是否公允并經(jīng)過充分協(xié)商，員工股東轉(zhuǎn)股、退股價(jià)格與《員工持股方案》規(guī)定不一致的原因及合理性，部分高管與員工退股價(jià)格存在差異的原因及合理性；（2）東鵬創(chuàng)意對(duì)相關(guān)間接股東和隱名股東的分紅落實(shí)情況；（3）2006年東鵬創(chuàng)意剝離潔具、瓷磚資產(chǎn)所履行的程序、支付對(duì)價(jià)及作價(jià)依據(jù)，轉(zhuǎn)讓前后相關(guān)資產(chǎn)的經(jīng)營情況及財(cái)務(wù)狀況，剝離價(jià)格的公允性；2013年發(fā)行人收購前述資產(chǎn)的定價(jià)依據(jù)及公允性，前述剝離價(jià)格和收購價(jià)格的差異原因及合理性；（4）相關(guān)股東代表及代持人是否均嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定及員工股東意志行使股東權(quán)利；（5）前述事項(xiàng)中，東鵬創(chuàng)意及實(shí)際控制人是否存在侵犯中小股東合法權(quán)益的情形，是否存在潛在糾紛，實(shí)際控制人是否已采取有效的應(yīng)對(duì)措施，對(duì)發(fā)行人的潛在影響，是否構(gòu)成本次發(fā)行障礙。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　2、發(fā)行人2018年、2019年上半年業(yè)績同比持續(xù)下滑。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合經(jīng)營環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、業(yè)務(wù)模式及收入結(jié)構(gòu)變化等，說明最近一年一期業(yè)績持續(xù)下滑的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司情況是否一致；（2）說明2018年庫存商品大幅增加的原因及合理性；產(chǎn)品是否出現(xiàn)大面積滯銷，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分；（3）說明2018年銷售費(fèi)用上升的背景下營業(yè)收入略有下滑的原因及合理性，發(fā)行人所處的行業(yè)環(huán)境是否發(fā)生重大不利變化；（4）結(jié)合2019年1-9月經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況，說明目前業(yè)績下滑的影響因素是否已消除，業(yè)績下滑趨勢(shì)是否已扭轉(zhuǎn)或趨緩，持續(xù)盈利能力是否仍存在重大不確定性，2019年全年業(yè)績是否存在大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人銷售模式以經(jīng)銷為主，直銷為輔。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）經(jīng)銷收入占比持續(xù)下滑的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司情況是否一致；（2）直銷與經(jīng)銷模式（包括專營與非專營模式）下毛利率的差異原因及合理性；（3）報(bào)告期內(nèi)僅調(diào)整潔具經(jīng)銷商管理模式而未調(diào)整瓷磚經(jīng)銷商管理模式的原因及合理性，是否存在通過二級(jí)經(jīng)銷商囤貨調(diào)節(jié)利潤的情況；（4）各期經(jīng)銷商終端銷售的實(shí)現(xiàn)情況及期末庫存情況，是否存在為發(fā)行人鋪貨調(diào)節(jié)業(yè)績或其他利益輸送的情形；（5）直銷收入中對(duì)工程客戶、家裝客戶收入大幅增長且同期應(yīng)收賬款（含商業(yè)匯票）大幅增加的原因及合理性，應(yīng)收賬款逾期占比較高、回款較慢的原因及合理性，是否存在重大回款風(fēng)險(xiǎn)，壞賬減值計(jì)提是否謹(jǐn)慎；主要新增工程客戶、家裝客戶與發(fā)行人及其股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在利益輸送。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

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　　1、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人貿(mào)易類客戶主營業(yè)務(wù)銷售收入占比較高且呈增長趨勢(shì)。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）以貿(mào)易類客戶為主且貿(mào)易類客戶再銷售給其他貿(mào)易類客戶占比較高的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例；（2）報(bào)告期內(nèi)對(duì)貿(mào)易類客戶銷售占比呈增長趨勢(shì)的原因及合理性，貿(mào)易類客戶存在大幅變動(dòng)的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司情況是否一致；（3）境外對(duì)冷軋不銹鋼產(chǎn)品的反傾銷調(diào)查是否會(huì)持續(xù)或升級(jí)，是否對(duì)貿(mào)易類客戶產(chǎn)生重大影響；（4）貿(mào)易類客戶各期末庫存、終端銷售情況，主要貿(mào)易類客戶及其后端其他主要貿(mào)易商與發(fā)行人及其股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在通過多層經(jīng)銷虛增收入情形。請(qǐng)保薦代表人說明核查過程、依據(jù)并發(fā)表明確意見。

　　2、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在部分關(guān)聯(lián)交易。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）報(bào)告期內(nèi)與青山集團(tuán)及其同一控制下企業(yè)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易的必要性和合理性、履行的決策程序及定價(jià)依據(jù)，關(guān)聯(lián)交易定價(jià)的依據(jù)及是否公允；（2）向關(guān)聯(lián)方無錫日晟和無錫新振澤銷售冷軋不銹鋼板帶產(chǎn)品的原因及合理性，定價(jià)依據(jù)及其公允性；（3）相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行，是否存在通過關(guān)聯(lián)方向發(fā)行人輸送利益或損害發(fā)行人利益的情形。請(qǐng)保薦代表人說明核查過程、依據(jù)并發(fā)表明確意見。

　　3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)下降。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合上下游產(chǎn)業(yè)、業(yè)務(wù)模式、定價(jià)機(jī)制等情況，說明各細(xì)分產(chǎn)品報(bào)告期內(nèi)毛利率變化的原因及合理性，主要產(chǎn)品毛利率持續(xù)下降的影響因素及可持續(xù)性；2019年6-9月寬幅300系列產(chǎn)品毛利率變化情況，是否持續(xù)下降；精密300、400系列產(chǎn)品毛利率企穩(wěn)的狀態(tài)是否持續(xù)，是否存在反復(fù)；（2）說明寬幅冷軋300系列、400系列和精密冷軋300、400系列產(chǎn)品毛利率之間存在差異的原因及合理性；在產(chǎn)能利用率較高且產(chǎn)能可以部分轉(zhuǎn)換的情況下，將絕大部分產(chǎn)能分配給毛利率較低產(chǎn)品的商業(yè)合理性；（3）說明不同類型客戶（貿(mào)易類、加工類、終端客戶等）銷售毛利率的差異情況及其合理性；（4）結(jié)合業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品類別、客戶類型等因素，說明并披露報(bào)告期內(nèi)毛利率低于同行業(yè)可比公司的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說明核查過程、依據(jù)并發(fā)表明確意見。

　　（四）僑銀環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?

　　1、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人應(yīng)繳未繳社保及公積金金額占當(dāng)年利潤總額的比例較高。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）未全部或全額繳納社保及公積金的原因及合理性；發(fā)行人未為部分符合法定條件的員工購買社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金的合法合規(guī)性，是否可能存在潛在糾紛；（2）報(bào)告期內(nèi)是否存在未按員工實(shí)發(fā)工資作為繳費(fèi)基數(shù)進(jìn)行繳納社保和公積金的情形，報(bào)告期內(nèi)未足額繳納社保及公積金部分對(duì)發(fā)行人凈利潤的影響數(shù)；（3）未全部或全額繳納社保及公積金是否存在被有權(quán)部門行政處罰的風(fēng)險(xiǎn)，如被有關(guān)部門要求按政策全額繳納社保及公積金，損失及補(bǔ)繳資金的責(zé)任承擔(dān)主體。請(qǐng)保薦代表人說明核查過程、依據(jù)并發(fā)表明確意見。

　　2、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)2項(xiàng)BOT項(xiàng)目尚處于建設(shè)期，5項(xiàng)PPP項(xiàng)目僅習(xí)水縣農(nóng)村生活垃圾收集系統(tǒng)工程進(jìn)入運(yùn)營期。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）說明截止目前上述項(xiàng)目的施工進(jìn)度或運(yùn)營情況，是否和合同約定預(yù)期一致，是否存在不能及時(shí)完工投入運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)，是否存在減值風(fēng)險(xiǎn)；（2）說明BOT項(xiàng)目集中在廣東省內(nèi)，PPP項(xiàng)目主要集中在省外的原因及合理性，結(jié)合現(xiàn)有在手訂單中BOT和PPP項(xiàng)目的情況，進(jìn)一步說明上述項(xiàng)目的可持續(xù)性和穩(wěn)定性；（3）結(jié)合發(fā)行人目前簽署的環(huán)衛(wèi)PPP項(xiàng)目合同中的相關(guān)約定，說明環(huán)衛(wèi)車輛設(shè)備采購和環(huán)衛(wèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的服務(wù)內(nèi)容、定價(jià)是否在協(xié)議中可明確區(qū)分，如不能明確區(qū)分，相關(guān)劃分依據(jù)是否充分，發(fā)行人對(duì)上述兩部分投入采用不同的會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)要求。請(qǐng)保薦代表人說明核查過程、依據(jù)并發(fā)表明確意見。

　　3、發(fā)行人主營業(yè)務(wù)成本中主要為人工成本，發(fā)行人作業(yè)人員的人均薪酬水平較低，發(fā)行人報(bào)告期存在多起勞動(dòng)糾紛與訴訟。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）發(fā)行人人工成本占比較高、作業(yè)人員的人均薪酬水平較低是否符合發(fā)行人所處行業(yè)特點(diǎn)；（2）作業(yè)人員人均薪酬與發(fā)行人收入增長趨勢(shì)不一致的原因及合理性，是否存在人為壓低人員薪酬或體外支付人員薪酬的情形；（3）發(fā)行人管理人員數(shù)量較少的原因及合理性，是否和發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配，是否存在少計(jì)成本費(fèi)用的情形。（4）發(fā)行人勞動(dòng)用工、安全生產(chǎn)等相關(guān)內(nèi)控制度是否完善。請(qǐng)保薦代表人說明核查過程、依據(jù)并發(fā)表明確意見。

　　4、發(fā)行人報(bào)告期主營業(yè)務(wù)毛利率整體呈下降趨勢(shì)，且低于同行業(yè)可比公司。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）說明不同業(yè)務(wù)類型毛利率差異較大的原因及合理性；（2）說明各業(yè)務(wù)類型毛利率與同行業(yè)可比公司的差異及原因；（3）結(jié)合業(yè)務(wù)類型、市場競爭情況、定價(jià)、客戶結(jié)構(gòu)、成本等情況，說明省內(nèi)外業(yè)務(wù)毛利率差異的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說明核查過程、依據(jù)并發(fā)表明確意見。

　　發(fā)行監(jiān)管部

　　2019年10月24日