上市的風險：

然而，企業上市也是有極高風險和代價的，比方，上市前的資產重組、財務顧問費用、保薦費用，這筆費用是不菲的，如果上市失敗，前期努力和折騰也就全廢，其間的“硬”支出就會打水漂;如果上市成功，IPO承銷費用以及在證交所初次掛牌費用及持續掛牌年費，應該也不是一筆小額數字，當然，對上市公司而言，更主要的上市壓力、責任和義務則是來自上市后監管機構和社會公眾投資者對公司的監管和監督，這才是最要命的。

公司上市就會變成公眾公司，它首當其沖面對的是短期增長壓力。因為人們對上市公司尤其是高成長型企業上市都有較高的成長預期。當上市公司的資本金猛然增加數倍后，如何在短期內產生巨大效益，并回饋投資者，這是有相當難度和壓力的。

其次，上市公司嚴格的信息披露制度直接挑戰著商業秘密的極限，這是對上市公司的競爭力的巨大挑戰。上市絕不只是簡單的“圈錢”融資，更是一種社會責任和義務。

再次，上市公司作為優秀企業的代表，作為公眾公司，它對社會的直接影響以及自身社會形象的定位具有“放大”效應，公眾公司可能隨時要接受來自社會各方面“挑刺”般眼光的審視與指責。

最后，公司上市意味著股權被稀釋，經營戰略可能被更多人控制或改變，甚至控股權直接遭到易主威脅，尤其是過去獨享的利潤將被極大地“攤薄”。經營十分優秀的家族企業或私營企業，往往對上市十分保守、謹慎。因此，從逆向選擇角度看，財務越是糟糕的企業，上市動機越強烈。當然，這類企業造假上市的沖動也可能會越強烈。這就要求監管機構有著火眼金睛一樣的發審制度來識別、篩選。

民營企業上市風險規避:

1.關于股份有限公司的設立方式

根據中國證監會2006年5月17日發布的《首次公開發行股票并上市管理辦法》(證監會令【2006】32號文)明確企業改制的核心精神是提倡整體改制，即要求企業在上市前3年應該有同一資產、同一實際控制人、同一業務和同一管理層，又據《擬發行上市公司改制重組指導意見》，規定“由持續經營企業變更形成擬發行上市公司的，應采取整體重組的方式，不得進行任何資產和業務的剝離。”因此企業多采取變更設立和吸收合并的方式設立股份有限公司，在設立過程中務必注意政策、規范的調整，以避免產生新的“歷史遺留問題”。

2.關于企業改制上市過程中的資產重組

在《擬發行上市公司改制重組指導意見》中，對變更設立股份有限公司的企業，明確規定不得進行任何資產和業務的剝離。但是，對于已設立為股份公司的企業，考慮到企業改制上市后的實際需要，允許進行重大資產(含股權)置換、收購(包括合并)或出售、增減資本。但是這些行為導致擬發行上市公司控股股東變更，或1/3以上管理層發生變化的，應自變化之日起至少獨立運行一個完整的會計年度，方可提出上市申請。

3.企業信用

市場經濟是契約經濟，更是信用經濟。企業信用是一種重要的資本和資產，目前全國各地已建立基本的企業信用查詢平臺，企業如有未按時參加年檢、因違法經營受到工商行政處罰等，將會進入企業信用“黑名單”，嚴重影響到企業上市工作的順利開展。

工商行政管理機關在推動企業上市(IPO)中的作用

(一)增強主動服務意識，了解上市后備企業需求。工商行政管理機關作為企業經濟戶口的建立和管理部門，可以主動與上市后備企業取得聯系，了解企業的需求，由主要職能部門牽頭，立足職能，著眼于企業需求，發揮應有的作用。

(二)在弄清企業歷史沿革的問題方面提供服務。

(三)在規劃公司改制方案、企業重組、兼并的業務中，對其合理性及設立程序的合法性方面提供咨詢服務。

(四)在上市企業的商標管理，特別是創建“馳名商標”起到指導及推手作用。根據《商標法》第2條的規定，國家工商行政管理部門商標局主管全國商標注冊和管理的工作。商標，尤其是“馳名商標”，是企業一筆重要的無形資產，代表著商標所有人生產或經營的質量信譽和企業信譽、形象，能夠有效提高企業的市場競爭力，搶占市場占有率。

(五)立足工商職能，為上市后備企業解決融資難題發揮作用。充分發揮動產抵押登記職能作用;用好債轉股、股權出資、出質等登記方法，通過進一步規范股權出質登記，支持企業有效利用股權解決融資問題。

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