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凡是與理財相關(guān)的概念,基本都是時下百姓關(guān)注的熱點,債券便是其中一類。拋開有人們所熟知的國債,還有公司債券等,今天,律霸網(wǎng)的編輯了解到有一種債券叫做可轉(zhuǎn)換債券,是大家都比較陌生的。這類債券中,“可轉(zhuǎn)換”三字如何理解?可轉(zhuǎn)換債券的期限又是多少?大家不要著急,下文就來為大家一一道來。
一、基本定義
可轉(zhuǎn)換債券 (Convertible Bond)是債券的一種,可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票,通常具有較低的票面利率。本質(zhì)上講,可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上,附加了一份期權(quán),允許購買人在規(guī)定的時間范圍內(nèi)將其購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。
可轉(zhuǎn)換債券有若干要素,這些要素基本上決定了可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換條件、轉(zhuǎn)換價格、市場價格等總體特征。
二、
(一)可轉(zhuǎn)換債券的期限
其期限主要包括有效期限和轉(zhuǎn)換期限。
就可轉(zhuǎn)換債券而言,其有效期限與一般債券相同,指債券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的存續(xù)期間。轉(zhuǎn)換期限是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票的起始日至結(jié)束日的期間。大多數(shù)情況下,發(fā)行人都規(guī)定一個特定的轉(zhuǎn)換期限,在該期限內(nèi),允許可轉(zhuǎn)換債券的持有人按轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)換成發(fā)行人的股票。我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定,可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年,最長為6年,自發(fā)行結(jié)束之日起6個月方可轉(zhuǎn)換為公司股票。
(二)其他要素
1、股票利率或股息率。
可轉(zhuǎn)換公司債券的票面利率(或可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票的股息率)是指可轉(zhuǎn)換債券作為一種債券時的票面利率(或優(yōu)先股股息率),發(fā)行人根據(jù)當(dāng)前市場利率水平、公司債券資信等級和發(fā)行條款確定,一般低于相同條件的不可轉(zhuǎn)換債券(或不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票)??赊D(zhuǎn)換公司債券應(yīng)半年或1年付息1次,到期后5個工作日內(nèi)應(yīng)償還未轉(zhuǎn)股債券的本金及最后1期利息。
2、轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價格。
轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普通股票的股數(shù)。用公式表示為:
轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面值╱轉(zhuǎn)換價格
轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股普通股份所支付的價格。用公式表示為:
轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值╱轉(zhuǎn)換比例
3、贖回條款與回售條款。
贖回是指發(fā)行人在發(fā)行一段時間后,可以提前贖回未到期的發(fā)行在外的可轉(zhuǎn)換公司債券。
贖回條件一般是當(dāng)公司股票在一段時間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)換價格達(dá)到一定幅度時,公司可按照事先約定的贖回價格買回發(fā)行在外尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。
回售是指公司股票在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價格達(dá)到某一幅度時,可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按事先約定的價格將所持可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行人的行為。
贖回條款和回售條款是可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時規(guī)定的贖回行為和回售行為發(fā)生的具體市場條件。
4、轉(zhuǎn)換價格修正條款。
轉(zhuǎn)換價格修正是指發(fā)行公司在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后,由于公司尚未送股、配股、增發(fā)股票、分立、合并、拆細(xì)及其他原因?qū)е掳l(fā)行人股份發(fā)生變動,引起公司股票名義價格下降時而對轉(zhuǎn)換價格所做的必要調(diào)整。
可轉(zhuǎn)換債券,顧名思義,其實就是可以在限定的時間內(nèi),轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。于是,可轉(zhuǎn)換債券的期限就成為了大家關(guān)注的焦點。從上文得知,可轉(zhuǎn)換公司債券的期限范圍一般是1至6年。當(dāng)然,對大部分普通群眾而言,這類債券概念既不是我們所熟悉的,也不是經(jīng)常要遇到的,因而只要略有了解即可。
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