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寧波
美聯儲聲明：建立商業票據融資機制
簡介
這是非常嚴重的信號，說明危機的全面性超出一般人所想象：沒有私人機構愿意買短期商業票據，經濟將會完全停頓。
美東部時間早上9點發布
聯邦儲備委員會于周二宣布建立商業票據融資機制(CPFF-CommercialPaperFundingFacility)。該機制將作為美聯儲現有信貸機制的補充，以幫助向定期融資(termfunding)市場提供流動資金。商業票據融資機制將通過特殊目的機構(SPV-SpecialPurposeVehicle)向美國商業票據發行機構提供流動資金擔保(liquiditybackstop)，該特殊目的機構將直接從合格的發行機構那里購買為期三個月的無擔保商業票據和資產擔保(asset-backed)商業票據。美聯儲將在商業票據融資機制下向該特殊目的機構提供資金，并由該特殊機構的全部資產為擔保，對于非資產擔保的商業票據，則由發行機構預先支付費用中的保留款或經美聯儲與市場參與者協商后認可接受的其他形式的證券為擔保。財政部相信，這項機制對于防止金融市場和經濟出現分崩離析的局面是十分必要的。財政部將向紐約聯邦儲備銀行注入特別存款，以支持該機制。
由于貨幣市場的共同基金和其他投資者面臨流動資金的壓力而越來越不愿意購買商業票據，特別是到期較長的商業票據，商業票據市場在最近幾周情況緊急。商業票據的流通量有所萎縮，較長期商業票據的利率明顯提高，而流通票據中必須進行再融資的比例越來越高。在流通的商業票據中有很大一部分是由金融中間機構發行或保證的，而在發行商業票據上的困境使得這些中間機構更加難以在滿足商業和家庭信貸的需求中起到活躍作用。
由于到期商業票據的負擔越積越重，合格的發行機構們有可能無法償還投資者。通過消除這樣的風險，該機制應該會鼓勵投資者重新參與到商業票據市場的定期貸款活動中。增長的投資者需求應該能使商業票據的利率從現在被抬高的水平降下來，并促進較長期商業票據的發行。而商業票據市場的好轉，將有助于金融中間機構滿足商業和家庭貸款的需求。
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