為穩(wěn)妥推出股指期貨，保障股指期貨市場平穩(wěn)、規(guī)范和健康運行，保護投資者合法權益，根據《期貨交易管理條例》、《期貨交易所管理辦法》及《期貨公司管理辦法》等的規(guī)定，我會起草了《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規(guī)定(試行)(征求意見稿)》(以下簡稱《規(guī)定》)，現向社會公開征求意見。 　　請將對《規(guī)定》的有關意見和建議以書面或者電子郵件形式于2010年1月22日之前反饋至中國證監(jiān)會。 　　聯系方式如下： 　　傳　　真：8610-88060548 　　電子信箱：[email protected] 　　通訊地址：北京市西城區(qū)金融大街19號富凱大廈A座中國證監(jiān)會 　　郵政編碼：100140 　　中國證券監(jiān)督管理委員會 　　二○一○年一月十五日 　　附件1：關于建立股指期貨投資者適當性制度的規(guī)定(試行)(征求意見稿).doc 　　附件2：《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規(guī)定(試行)(征求意見稿)》的起草說明.doc 　　關于建立股指期貨投資者適當性制度的規(guī)定(試行) 　　(征求意見稿) 　　第一條 為督促期貨公司建立健全內控、合規(guī)制度，建立并完善以了解客戶和分類管理為核心的客戶管理和服務制度，保護投資者合法權益，保障股指期貨市場平穩(wěn)、規(guī)范和健康運行，根據《期貨交易管理條例》、《期貨交易所管理辦法》及《期貨公司管理辦法》等行政法規(guī)、規(guī)章，制定本規(guī)定。 　　第二條 本規(guī)定所稱股指期貨投資者適當性制度(以下簡稱投資者適當性制度)，是指根據股指期貨的產品特征和風險特性，區(qū)別投資者的產品認知水平和風險承受能力，選擇適當的投資者審慎參與股指期貨交易，并建立與之相適應的監(jiān)管制度安排。 　　第三條 中國證監(jiān)會各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市監(jiān)管局(以下簡稱各派出機構)，中國金融期貨交易所(以下簡稱中金所)，中國期貨保證金監(jiān)控中心(以下簡稱監(jiān)控中心)，中國期貨業(yè)協會(以下簡稱中期協)應當按照“統一領導、各司其職、各負其責、加強協作、聯合監(jiān)管”的原則，嚴格落實本規(guī)定的各項工作要求。 　　第四條 中國證監(jiān)會及其派出機構對期貨公司執(zhí)行投資者適當性制度的情況進行監(jiān)督檢查。 　　中金所、中期協對期貨公司執(zhí)行投資者適當性制度的情況進行自律管理。 　　監(jiān)控中心對期貨公司執(zhí)行投資者適當性制度的情況進行核查驗證。 　　第五條 中金所應當從投資者的經濟實力、股指期貨產品認知能力、投資經歷等方面，制定投資者適當性制度的具體標準和實施指引，并報中國證監(jiān)會備案。 　　第六條 期貨公司應當建立健全內控、合規(guī)制度，嚴格落實投資者適當性制度。 　　期貨公司應當根據中金所制定的標準和指引，制定投資者適當性標準的實施方案，建立并有效執(zhí)行客戶開發(fā)管理制度和開戶審核工作制度，完善業(yè)務流程與內部分工，加強責任追究。 　　期貨公司應當及時將投資者適當性制度實施方案及相關制度報公司所在地中國證監(jiān)會派出機構和中金所備案。 　　第七條 期貨公司應當深化客戶服務，向投資者充分揭示股指期貨風險，全面客觀介紹股指期貨法律法規(guī)、業(yè)務規(guī)則和產品特征，測試投資者的股指期貨基礎知識，認真審核投資者開戶申請材料，審慎評估投資者的風險承受能力，不得為不符合適當性標準的投資者申請開立股指期貨交易編碼。 　　期貨公司應當建立客戶資料檔案，除依法接受調查和檢查外，應當為客戶保密。 　　第八條 自然人投資者應當全面評估自身的經濟實力、產品認知能力、風險控制能力、生理及心理承受能力等，審慎決定是否參與股指期貨交易。 　　法人投資者及其他經濟組織從事股指期貨交易業(yè)務，應當根據自身的經營管理特點和業(yè)務運作狀況，建立健全內部控制和風險管理制度，對自身的內部控制和風險管理能力進行客觀評估，審慎決定是否參與股指期貨交易。 　　第九條 投資者應當如實申報開戶材料，不得采取虛假申報等手段規(guī)避投資者適當性標準要求。 　　投資者應當遵守“買賣自負”的原則，承擔股指期貨交易的履約責任，不得以不符合投資者適當性標準為由拒絕承擔股指期貨交易履約責任。 　　第十條 中金所、期貨公司應當加強對投資者交易行為的合法合規(guī)性管理，督促投資者遵守股指期貨交易相關法律、行政法規(guī)、規(guī)章及中金所業(yè)務規(guī)則，持續(xù)開展投資者風險教育。 　　第十一條 期貨公司應當完善客戶糾紛處理機制，明確承擔此項職責的部門和崗位，負責處理投資者參與股指期貨交易所產生的投訴等事項，及時化解相關矛盾糾紛。 　　期貨公司應當督促客戶遵守法律法規(guī)，通過正當途徑維護自身合法權益，不得侵害國家利益及他人的合法權益，不得擾亂社會公共秩序。 　　第十二條 期貨公司違反投資者適當性制度要求，未能執(zhí)行相關內控、合規(guī)制度的，中國證監(jiān)會及其派出機構依據相關法律法規(guī)的規(guī)定，采取監(jiān)管措施;情節(jié)嚴重的，根據《期貨交易管理條例》第七十條進行處罰。 　　期貨公司違反投資者適當性制度要求的，中金所、中期協應當根據業(yè)務規(guī)則和自律規(guī)則對其進行紀律處分。 　　第十三條 取得中間介紹業(yè)務資格的證券公司接受期貨公司委托，協助辦理開戶手續(xù)的，應當對投資者開戶資料和身份真實性等進行審查，向投資者充分揭示股指期貨交易風險，進行相關知識測試和風險評估，做好開戶入金指導，配合處理客戶糾紛，嚴格執(zhí)行投資者適當性制度。 　　中國證監(jiān)會及其派出機構對取得中間介紹業(yè)務資格的證券公司進行日常監(jiān)督檢查，發(fā)現證券公司違反投資者適當性制度要求的，依法采取監(jiān)管措施或者予以行政處罰。 　　第十四條 投資者適當性制度對投資者的各項要求以及依據制度進行的評價，不構成投資建議，不構成對投資者的獲利保證。 　　第十五條 本規(guī)定由中國證監(jiān)會負責解釋。 　　第十六條 本規(guī)定自 年 月 日起施行。 　　《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規(guī)定(試行)(征求意見稿)》的起草說明 　　一、起草背景 　　隨著我國多層次資本市場體系建設的推進，積極探索建立與我國資本市場創(chuàng)新相適應的制度安排，使參與者的風險認知和風險承受能力與金融創(chuàng)新產品相適應，切實保護投資者的合法權益，已成為市場發(fā)展的迫切要求。股指期貨在國際市場已經是一個十分成熟的金融產品，但在我國新興加轉軌的特定市場環(huán)境下，推出股指期貨必須考慮我國資本市場的發(fā)展階段和廣大投資者對金融創(chuàng)新產品的熟悉程度。與股票、債券相比，股指期貨杠桿高、專業(yè)性強、風險大，不適合一般投資者廣泛參與，要求投資者必須具備較強的經濟實力、熟悉產品知識與交易規(guī)則、具有較高的風險承受能力。充分對投資者進行股指期貨風險教育的同時，在股指期貨市場設置適當的程序和要求，建立與產品風險特征相匹配的投資者適當性制度，從源頭上深化投資者風險教育，有效避免投資者盲目入市，真正做到保護投資者的合法權益。 　　為此，根據《期貨交易管理條例》、《期貨交易所管理辦法》、《期貨公司管理辦法》、《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》等行政法規(guī)、規(guī)章，我會制定了《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規(guī)定(試行)》(以下簡稱《規(guī)定》)。通過建立投資者適當性制度，推行將適當的產品銷售給適當的投資者的理念，督促期貨公司審慎選擇客戶，完善投資者保護機制和風險教育機制，保障股指期貨平穩(wěn)起步和健康發(fā)展。 　　二、主要內容 　　《規(guī)定》共16條，主要是對建立股指期貨投資者適當性制度提出原則要求，授權自律組織制定具體實施辦法，并對監(jiān)管安排進行規(guī)定。具體內容如下： 　　(一)規(guī)定股指期貨市場投資者適當性制度的基本內容。即根據股指期貨的產品特征和風險特性，區(qū)別投資者的產品認知水平和風險承受能力，選擇適當的投資者審慎參與股指期貨交易，并建立與之相適應的監(jiān)管制度安排。 　　(二)明確對投資者參與股指期貨交易的基本要求。投資者應當全面評估自身的經濟實力、產品認知能力、風險控制能力，審慎決定是否參與股指期貨交易。投資者應當如實申報開戶材料，不得采取虛假申報等手段規(guī)避投資者適當性標準要求，投資者應當遵守“買賣自負”的原則,承擔股指期貨交易的履約責任。 　　(三)強化期貨公司落實股指期貨適當性制度的責任。一是應當根據適當性制度規(guī)定建立并有效執(zhí)行客戶開發(fā)管理制度和開戶審核工作制度，完善業(yè)務流程和內部分工，建立以了解客戶和分類管理為核心的客戶管理和服務制度;二是向投資者充分揭示股指期貨風險，全面客觀介紹股指期貨法律法規(guī)、業(yè)務規(guī)則和產品特征;三是對投資者資金和交易經歷嚴格把關、測試投資者的股指期貨基礎知識，審慎評估投資者的風險承受能力，認真審核投資者開戶申請材料;四是應當建立客戶資料檔案，并為客戶保密。 　　(四)明確有關各方的監(jiān)管協作機制。中國證監(jiān)會及其派出機構，中國金融期貨交易所，中國期貨保證金監(jiān)控中心，中國期貨業(yè)協會應當按照“統一領導、各司其職、各負其責、加強協作、聯合監(jiān)管”的原則，加強監(jiān)管協作。 　　(五)明確監(jiān)督檢查職責。中國證監(jiān)會及其派出機構對期貨公司執(zhí)行投資者適當性制度的情況進行監(jiān)督檢查。中國金融期貨交易所、中國期貨業(yè)協會對期貨公司執(zhí)行投資者適當性制度的情況進行自律管理。中國期貨保證金監(jiān)控中心對期貨公司執(zhí)行投資者適當性制度的最低資金要求進行核查驗證。期貨公司違反投資者適當性制度要求，中國證監(jiān)會及其派出機構依據相關法律法規(guī)的規(guī)定，采取監(jiān)管措施;情節(jié)嚴重的，根據《期貨交易管理條例》第七十條進行行政處罰;中國金融期貨交易所、中國期貨業(yè)協會根據業(yè)務規(guī)則和自律規(guī)則對其進行紀律處分。 　　此外，《規(guī)定》中還明確了取得中間介紹業(yè)務資格的證券公司的責任。取得中間介紹業(yè)務資格的證券公司接受期貨公司委托，協助辦理開戶手續(xù)的，應當對投資者開戶資料和身份真實性等進行審查，向投資者充分揭示股指期貨交易風險，進行相關知識測試和風險評估，做好開戶入金指導，配合處理客戶糾紛，嚴格執(zhí)行投資者適當性制度。中國證監(jiān)會及其派出機構發(fā)現證券公司違反投資者適當性制度要求的，依法采取監(jiān)管措施或予以行政處罰。