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寧波
新《交易規(guī)則》今起實(shí)施 交易制度變革陸續(xù)推出
????增強(qiáng)透明度 提高流動性
????今天實(shí)施的新交易機(jī)制中最主要的內(nèi)容是集合競價(jià)調(diào)整為開放式集合競價(jià)。相對于原來封閉式的集合競價(jià)制度，所謂開放式集合競價(jià)制度，是指在集合競價(jià)期間，即時(shí)行情實(shí)時(shí)揭示集合競價(jià)參考價(jià)格等信息的集合競價(jià)方式。實(shí)時(shí)揭示的參考信息包括證券代碼、證券簡稱、前收盤價(jià)格、虛擬開盤參考價(jià)格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量。
????專家認(rèn)為，實(shí)行開放式集合競價(jià)可以提高集合競價(jià)透明度，有利于提高投資者參與集合競價(jià)的意愿，強(qiáng)化集合競價(jià)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，并減少集合競價(jià)期間市場的操縱行為。
????而從下月7日起，滬市還將正式實(shí)施市價(jià)申報(bào)、申報(bào)價(jià)格控制、交易公開信息等交易機(jī)制的調(diào)整。
????從整體上看，新《交易規(guī)則》對實(shí)行一級交易商制度、放寬漲跌幅乃至部分板塊實(shí)行T＋0制度、融資融券制度和做空機(jī)制等，都做了相應(yīng)的規(guī)定或預(yù)留了空間。上證所表示，依據(jù)新《交易規(guī)則》所進(jìn)行的業(yè)務(wù)調(diào)整將分批分階段進(jìn)行。
????分析人士認(rèn)為，目前實(shí)施的部分交易制度改變只是初步的調(diào)整，隨著條件逐步成熟，擬議中的市場制度改革將自7月1日起，陸續(xù)推出。
申報(bào)價(jià)格控制有助控制風(fēng)險(xiǎn)
????關(guān)于新《交易規(guī)則》實(shí)施對市場的影響，申萬研究所的錢啟敏認(rèn)為，新規(guī)則在提高交易透明度，揭示投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)等方面有了很大改善。集合競價(jià)調(diào)整為開放式集合競價(jià)后，競價(jià)過程的透明化將使得投資者下單時(shí)更有方向，可以避免下單中的盲目性。至于調(diào)整申報(bào)價(jià)格控制，錢啟敏認(rèn)為目前主要是針對新股、股改復(fù)牌股以及權(quán)證等品種，申報(bào)價(jià)格的控制能夠在一定程度上抑制市場對于新股和其他無漲跌幅限制品種的過度炒作，另外還可以避免下錯(cuò)單的風(fēng)險(xiǎn)。
????分析人士對交易信息披露的調(diào)整也較為肯定。他們表示，相比原來交易信息公開內(nèi)容較為籠統(tǒng)的情況，新的交易信息公開內(nèi)容更為細(xì)化，現(xiàn)在分類揭示更容易提示個(gè)別交易品種的風(fēng)險(xiǎn)，使得投資者更容易根據(jù)公開信息來判斷個(gè)股走勢和風(fēng)險(xiǎn)情況，也能夠更好地起到抑制投機(jī)、保護(hù)投資者尤其是中小投資者利益的作用。
????天一證券的張冬云認(rèn)為，新《交易規(guī)則》對于市場關(guān)心的回轉(zhuǎn)交易、放開漲跌幅限制等預(yù)留了空間，未來市場對于交易制度變革的預(yù)期會進(jìn)一步提高，部分板塊和個(gè)股交易很可能因此而趨于活躍。(周松林 徐建華)
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