一、眾籌的運營模式：

第一，成立發(fā)布項目的眾籌平臺，好比淘寶網(wǎng)，第二，由籌資人在經(jīng)過眾籌平臺審核合格之后，籌資人在眾籌平臺發(fā)布有融資需要的項目。項目必須是具有明確目標的，通常高新技術產(chǎn)品、影視產(chǎn)品、出版圖書、制作專輯等。項目發(fā)起人必須具備一定的條件，例如國籍、年齡、銀行賬戶、資質(zhì)、學歷等，并且擁有對項目100%的自主權，不受控制、完全自主。第三，項目發(fā)起人要與眾籌平臺簽訂合約，明確對方的權利和義務。眾籌平臺一般不以股權、債券、分紅、利息等資金形式作為回報，而是從融資成功的項目中收取一定的傭金，比例一般控制在5%-10%。

二、那么眾籌模式究竟存在哪些法律風險呢?

投資人的權益缺乏明確保障

目前，從國內(nèi)外眾籌平臺運行的狀況來看，籌資人和出資人的關系還不確定，因二者的法律關系不明確，導致兩者的權利義務關系不明確，出資人獲得獲取信息能力較弱，極易受到損害。

通過小編審閱眾籌網(wǎng)站的服務協(xié)議，以眾籌網(wǎng)為例，眾籌網(wǎng)的服務協(xié)議第五條中規(guī)定：籌資人承諾，如項目眾籌成功，及時兌現(xiàn)對項目投資人承諾的回報;如項目眾籌失敗，同意眾籌網(wǎng)將眾籌款項及時退還項目投資人，并由籌資人就項目眾籌失敗的原因等對項目投資人作出解釋。如您與項目投資人在兌現(xiàn)回報過程中發(fā)生糾紛，一切責任由籌資人本人承擔，如因此給眾籌網(wǎng)造成經(jīng)濟或名譽損失，籌資人應賠償損失、恢復名譽。如籌資人在兌現(xiàn)對項目投資人的回報過程中，與第三方發(fā)生糾紛，一切責任由籌資人本人承擔，與眾籌網(wǎng)無關。其中第項中眾籌平臺服務協(xié)議中要求籌資人承諾在籌資人籌資失敗后，確保資金返還給出資人，但小編認為此項沒有規(guī)定籌資人籌資成功無法兌現(xiàn)對出資人的承諾時，對出資人是否返還出資以及當籌資人籌資成功后但是無法兌現(xiàn)對出資人承諾的回報時，既沒有對籌資人的懲罰機制，也沒有對出資人權益的救濟機制。其中第和項中規(guī)定的是在兌現(xiàn)回報過程中，籌資人與出資人或者第三方產(chǎn)生任何糾紛都與眾籌網(wǎng)無關，小編認為這一項內(nèi)容眾籌網(wǎng)將自身的責任撇的很是干凈利落，任何糾紛都跟自己無關，因此出資人在與籌資人在兌現(xiàn)回報的過程中產(chǎn)生的糾紛，很可能在眾籌網(wǎng)平臺上有難以獲得應得的保障風險。

信用機制缺失

我國股權眾籌的最大障礙就是誠信。虛擬網(wǎng)絡背后的籌資企業(yè)信用如何，不得而知;籌集到位的資金如何監(jiān)管，企業(yè)有了盈利之后如何分配，也都沒有法律規(guī)范。更不用說，我們整個社會的信用水平還相當?shù)拖隆?/p>

眾籌網(wǎng)上項目的信用機制目前仍然建立在項目審核人的主觀審核以及朋友“介紹”、“推薦”的人際道德層面信任上，對投資人的保障方面，是根據(jù)項目的具體情況來分批發(fā)放資金，而不是Kickstarter模式的一次性將資金發(fā)放到位。雖然截止到目前還沒有發(fā)生過籌款方詐騙、挪用款項的事情，但對投資人利益保障方面的隱患，確實就像一顆定時炸彈。

眾籌還面臨著非法集資和非法發(fā)行股票等法律風險。

前者主要針對的是產(chǎn)品眾籌，如果眾籌平臺發(fā)布的項目信息不實或者是虛假項目，在平臺上募集投資者資金、形成資金池等行為會存在非法集資的嫌疑。更為嚴重的是，如果平臺在投資人不知情的情況下將資金池中的錢款轉移或挪作他用，則有可能導致“集資詐騙罪”。

后者是股權眾籌容易觸碰的法律紅線。目前，所有的股權眾籌網(wǎng)站實行的投資模式都借了有限合伙制的“殼”，即投資人先組建有限合伙企業(yè)，再整體入股創(chuàng)業(yè)公司，通過這種方式保證投資者人數(shù)不超出50人上限。而這種現(xiàn)象的出現(xiàn)是由于股權眾籌面臨的潛在法律風險即《證券法》和《公司法》對公開發(fā)行證券的界定。據(jù)中國《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行證券，需得到證券監(jiān)管機構核準?！豆痉ā穭t要求有限責任公司股東人數(shù)不得超過50人，股份有限公司股東為2人至200人。

目前，從國內(nèi)外眾籌平臺運行的狀況來看，籌資人和出資人的關系還不確定，因二者的法律關系不明確，導致兩者的權利義務關系不明確，出資人獲得獲取信息能力較弱，極易受到損害。如果你情況比較復雜，律霸網(wǎng)也提供律師在線咨詢服務，歡迎您進行法律咨詢。