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內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪客觀方面要件是什么?

來源: 律霸小編整理 · 2025-12-15 · 675人看過

在商業(yè)競爭當(dāng)中,經(jīng)常會被使用的手段就是竊取他人的商業(yè)消息,而這些消息或者是信息基本都是機(jī)密的,只要內(nèi)部人員才能知道。因此,常常會有內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息等行為的發(fā)生。那么,內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪客觀方面的要件是什么呢?一起來看看吧!

客觀要件

本罪在客觀上表現(xiàn)為行為人違反有關(guān)法規(guī),在涉及證券發(fā)行,證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息正式公開前,利用自己所知的內(nèi)幕信息進(jìn)行證券、期貨買賣,或者建議其他人利用該內(nèi)幕信息進(jìn)行證券、期貨買賣,或者泄露內(nèi)幕信息,情節(jié)嚴(yán)重的行為。具體包括以下4種行為,利用信息謀取利益

1、內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券、期貨或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券、期貨;將牟利信息告知他人

2、內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息,使他人利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易;非內(nèi)幕人員盜取信息

3、非內(nèi)幕人員通過不正當(dāng)?shù)氖侄位蛘咂渌緩将@得內(nèi)幕信息,并根據(jù)該信息買賣證券、期貨或者建議他人買賣證券、期貨;其他行為

4、其他內(nèi)幕交易行為。  

總而言之,本罪的客觀特征表現(xiàn)為以下兩個方面:

1、行為人利用內(nèi)幕信息,直接參與證券、期貨買賣,即行為人在涉及證券發(fā)行,證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息正式公開以前,本人利用自己所處的特殊位置而獲悉的內(nèi)幕信息,掌握有利的條件和時機(jī),進(jìn)行證券、期貨的買入或賣出,從而使自己從中獲利或減少損失。

2、行為人故意泄露內(nèi)幕信息,即行為人在涉及證券發(fā)行,證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息正式公開前,將自己所知悉的內(nèi)幕信息故意予以泄露,主要是指行為人以明示或者暗示的方式透露、提供給與公司沒有關(guān)系的第三人。這里的“泄露”是指將處于保密狀態(tài)的信息公開化,使之進(jìn)入公開領(lǐng)域。其具體表現(xiàn)又有兩種形式:

(1)將信息告知不應(yīng)或無權(quán)知道該信息的人,也就是說,擴(kuò)大了信息公布范圍。此乃信息在空間范圍上的泄露;

(2)在保密期屆滿前解密,也就是說超前公布信息。此乃信息在時間階段上的泄露。當(dāng)然,信息上的上述兩種泄露情形是同步的,即信息在空間范圍上的泄露,針對獲密者來說,也就是信息在時間階段上的泄露;反之亦然。此外,對泄露內(nèi)幕信息行為而言,泄露者本人不一定直接參與證券、期貨的買賣行為,但通過為他人提供公司內(nèi)幕信息,從而間接地參與了證券、期貨交易行為。與第一種情形直接買賣證券、期貨相比,泄露內(nèi)幕信息對證券、期貨交易市場、投資者及相關(guān)公司所造成的損失,往往更為嚴(yán)重。知情人員一般由于人數(shù)少,財(cái)力有限,買賣證券、期貨數(shù)量不會太大,而泄露內(nèi)幕信息則可能一傳十,十傳百,甚至引起外界財(cái)團(tuán)參與,從而會引起相當(dāng)嚴(yán)重的后果。

客體要件

本罪侵害的客體是證券、期貨市場的正常管理秩序和證券、期貨投資人的合法利益。證券、期貨市場的運(yùn)用在客觀上要求公正而高效的管理秩序。只有如此,證券、期貨市場才能健康地發(fā)展。作為證券、期貨管理制度的內(nèi)容之一的證券、期貨信息保密制度是根據(jù)這樣一項(xiàng)原則建立的,在證券、期貨市場中,所有的投資者對于重要情報(bào)都享有同等的權(quán)利。在重要情報(bào)公之于眾之前,掌握這種內(nèi)幕信息的人員 (內(nèi)幕人員)不得利用它為自己和其他個人牟利或者避免損失服務(wù);否則,就使其他的證券、期貨投資者處于極不公平的位置上。內(nèi)幕信息交易行為違反了這一證券、期貨市場原則,違反了國家關(guān)于證券發(fā)行、證券、期貨交易方面的法律、法規(guī)的禁止性規(guī)定,同時,內(nèi)幕交易行為也侵犯了證券、期貨投資者的合法權(quán)益。

證券、期貨投資者的權(quán)利相當(dāng)廣泛,包括“知”的權(quán)利、平等參與權(quán)、自由交易權(quán)、投資收益權(quán)等。證券、期貨管理制度的核心精神之一,就是保證有關(guān)發(fā)售證券的公司或單位不間斷地供給投資公眾正確的資料訊息,幫助投資者做成投資決定。投資者的經(jīng)濟(jì)利益往往因獲得信息的快慢和多少而受到影響。可見,投資者 “知”的權(quán)利尤為重要,是其他合法權(quán)利存在的前提和基礎(chǔ)。內(nèi)幕交易存在的情況下,各投資者獲得信息的渠道不公平,投資機(jī)會亦不公平,非內(nèi)幕交易投資者處于不利處境,其合法權(quán)益追到嚴(yán)重侵犯。從根本上破壞了證券、期貨市場的公開、公平與公正原則的行為。由此可見,在大多數(shù)情況下,本罪侵害的是雙重客體。當(dāng)然,在這兩種客體中,證券、期貨市場的正常管理秩序是起決定作用,因而是主要客體。正是在這個定義上,可以把本罪納入破壞社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序罪的范疇。本罪是利用內(nèi)幕信息實(shí)施的。根據(jù)《證券法》第69條之規(guī)定,所謂內(nèi)幕信息,是指證券交易活動中,涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對談公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息。

內(nèi)幕信息內(nèi)容

1、公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍的重大變化;

2、公司的重大投資行為和重大的購置財(cái)產(chǎn)的決定;

3、公司訂立重要合同,而該合同可能對公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響;

4、公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況;

5、公司發(fā)生重大虧損或者過受超過凈資產(chǎn)百分之十以上的重大損失;

6、公司生產(chǎn)經(jīng)營的外部條件發(fā)生的重大變化;

7、公司的董事長,三分之一以上的董事,或者經(jīng)理發(fā)生變動;

8、持有公司百分之五以上股份的股東,其持有股份情況發(fā)生較大變化;

9、公司減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定;

10、涉及公司的重大訴訟,法院依法撤銷股東大會、董事會決議;

11、法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他事項(xiàng);

l2、公司分配股利或者增資的計(jì)劃;

13、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化;

14、公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更;

15、公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的百分之三十;

16、公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)理、副經(jīng)理或者其他高級管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任;

17、上市公司收購的有關(guān)方案;

18、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。

內(nèi)幕消息不包括運(yùn)用公開的信息和資料,對證券市場作出的預(yù)測和分析。內(nèi)幕信息具有兩大特征重要性所謂重要性應(yīng)依以下確定:這個被忽略的事實(shí)公開后,極有可能被理智的投資者看成是改變了自己所掌握的信息的性質(zhì),那么,這些事實(shí)也就是重要的。如發(fā)行人發(fā)生重大債務(wù)、發(fā)行人資產(chǎn)遭到重大損失等都屬于內(nèi)幕信息,投資者一旦知悉,必須會慎重考慮,重新估價發(fā)行證券的企業(yè)、公司的價值,決定資金新的投資方向。

一般說來,內(nèi)幕信息都被列入“機(jī)密”的范圍,其重要性體現(xiàn)在一旦公開,就可能影響到證券市場相關(guān)股票、債券的價格。未公開性即這些重要的信息和資料尚未公開,未讓廣大投資者廣泛知曉并運(yùn)用它進(jìn)行證券買賣。通常認(rèn)為,如果股價曾受有關(guān)情報(bào)通知的影響而波動,但很快趨于穩(wěn)定,則該穩(wěn)定時間可以認(rèn)為是該情報(bào)已公開的時間,內(nèi)幕交易的實(shí)質(zhì)即抓住內(nèi)幕信息公開前后的時間差牟利,因而界定內(nèi)幕信息己公開化的時間十分重要,因?yàn)樗P(guān)系到內(nèi)幕交易罪犯罪時間的認(rèn)定。如果內(nèi)幕人員在交易過程中利用的內(nèi)幕信息是該消息公開后引起股票價格起伏的唯一原因,從消息公布時起,到市場消化、分析消息,從而引起股價變動這一段時間,都應(yīng)視為消息尚未公開。在這時間以前利用內(nèi)幕消息進(jìn)行證券買賣都應(yīng)構(gòu)成內(nèi)幕交易。

以上便是關(guān)于內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪客觀方面要件的詳細(xì)的說明了,總之,內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息嚴(yán)重影響著公平的競爭規(guī)則,可能會是某些公司很快破產(chǎn)。因此,這類違背誠信的違法行為一旦發(fā)現(xiàn)就要嚴(yán)格處罰相關(guān)泄密者。


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