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凈資產收益率的含義
凈資產收益率有時也稱股東權益報酬率或所有者權益報酬率，它是利潤凈額除以所有者權益平均余額或股東權益平均余額后的比率，這一比率反映所有者權益或股東權益的剩余報酬，計算公式為：
凈資產收益率=利潤凈額股東權益平均余額
當企業實行舉債經營，凈資產收益率高于資產收益率時，說明該企業的財務杠桿運用良好。凈資產報酬率的缺點是沒有考慮實收資本的現值，因為財務報表主要是基于歷史成本編制的。
對于凈資產收益率我們也可以用這個公式表示：
凈資產收益率=每股收益每股凈資產
從公式中可以看出，當每股凈資產大、凈資產收益率高時，每股收益才大，而每股收益關系投資者的獲利水平，因而投資者都希望凈資產收益率越高越好。
從企業本身運作來看，凈資產收益率越高，說明企業股本運用得越好，企業的盈利能力越好，所以可以通過凈資產收益率來評估企業經營情況：凈資產收益率越高，企業經營狀況越好;反之則越差。但必須注意的是，要分析企業的負債率，若企業負債率很高，則即使凈資產收益率很高，也有面臨債務危機的風險，因而應慎重選擇。
凈資產收益率是企業經營管理業績的最終反映，是償債能力、營運能力和獲利能力綜合作用的結果。在所得稅率不變的情況下，凈資產收益率取決于3方面的因素：資產盈利能力、產權比率和負債利息率，其中資產盈利能力又與資產營運能力有著密切聯系，因而凈資產收益率是企業狀況的綜合反映，這更加說明了了解企業凈資產收益率的意義所在。
【例】甲公司2004年凈利潤額為201000元，所有者權益平均總額為855482元，2005年凈利潤額為241763元，所有者權益平均總額為921968元，則該凈資產收益率為：
2004年凈資產收益率=201000/855482×100%=23.5%
2005年凈資產收益率=241763/921968×100%=26.22%
從上式可以看出，2005年較2004年凈資產收益率增長2.72%，說明甲公司資產盈利能力較強，企業經營狀況良好。
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