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可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券，是兩種不同的債券的類型，它們之間是有一定的區(qū)別的，但是也是有一定的相似之處的。那么，可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的區(qū)別和它們之間的相同點(diǎn)分別是有哪些地方呢?一起跟著小編來了解一下相關(guān)的法律知識(shí)吧。

一、可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的區(qū)別

1、 發(fā)債主體和償債主體不同。可交換債券是上市公司的股東;可轉(zhuǎn)換債券是上市公司本身。

2、 發(fā)債目的不同。發(fā)行可交換債券的目的具有特殊性，通常并不為具體的投資項(xiàng)目，其發(fā)債目的包括股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整、投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動(dòng)性管理等;發(fā)行可轉(zhuǎn)債用于特定的投資項(xiàng)目。

3、 所換股份的來源不同。可交換債券是發(fā)行人持有的其他公司的股份，可轉(zhuǎn)換債券是發(fā)行人本身未來發(fā)行的新股。

4、 對(duì)公司股本的影響不同。可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股會(huì)使發(fā)行人的總股本擴(kuò)大，攤薄每股收益;可交換債券換股不會(huì)導(dǎo)致標(biāo)的公司的總股本發(fā)生變化，也無攤薄收益的影響。

5、 抵押擔(dān)保方式不同。上市公司大股東發(fā)行可交換債券要以所持有的用于交換的上市的股票做質(zhì)押品，除此之外，發(fā)行人還可另行為可交換債券提供擔(dān)保;發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，要由第三方提供擔(dān)保，但最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣十五億元的公司除外。

6、 轉(zhuǎn)股價(jià)的確定方式不同。可交換債券交換為每股股份的價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于募集說明書公告日前三十個(gè)交易日上市公司股票交易價(jià)格平均值的百分之九十;可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集說明書公告日前二十個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一交易日的均價(jià)。

7、 轉(zhuǎn)換為股票的期限不同。可交換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起十二個(gè)月后方可交換為預(yù)備交換的股票，現(xiàn)在還沒有明確是歐式還是百慕大式換股;可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后即可轉(zhuǎn)換為公司股票，現(xiàn)實(shí)中，可轉(zhuǎn)換債券是百慕大式轉(zhuǎn)股，即發(fā)行六個(gè)月后的任何一個(gè)交易日即可轉(zhuǎn)股。

8、 轉(zhuǎn)股價(jià)的向下修正方式不同。可交換債券沒有可以向下修正轉(zhuǎn)換價(jià)格的規(guī)定;可轉(zhuǎn)換債券可以在滿足一定條件時(shí)，向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)。

二、可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的相同點(diǎn)

1、 面值相同。都是每張人民幣一百元。

2、 期限相同。都是最低一年，最長不超過六年。

3、 發(fā)行利率較低。發(fā)行利率一般都會(huì)大幅低于普通公司債券的利率或者同期銀行貸款利率。

4、 都規(guī)定了轉(zhuǎn)換期和轉(zhuǎn)換比率。

5、 都可約定贖回和回售條款。即當(dāng)轉(zhuǎn)換(股)價(jià)高于會(huì)低于標(biāo)的股票一定幅度后，公司可以贖回，投資者可以回售債券。而可交換債券在實(shí)際操作是否約定，還要看以后的具體募集發(fā)行條款，以往發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券都約定了這兩個(gè)條款。

其實(shí)還是比較多的，它們的區(qū)別主要是體現(xiàn)在，它們的發(fā)債主體和償債主體是不同的，而且，在進(jìn)行發(fā)行之后，發(fā)行可轉(zhuǎn)債一般是用于特定的投資項(xiàng)目，但是可轉(zhuǎn)換債券則一般是不用于特定的投資項(xiàng)目的。

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