年底行情如約而來。深圳多位基金經(jīng)理透露,最近他們旗下的基金增倉了。一位市場人士分析,這是典型的基金年底行情。
行情的誕生有其內(nèi)在動力。《證券投資基金法》規(guī)定,基金管理人管理費,以基金凈資產(chǎn)值的1.5%年費率計提,基金規(guī)模越大,提取的管理費越多,而以年度為結(jié)算的會計要求下,基金勢必要把股指推高。
另外,按凈值計提基金管理人報酬的制度,還會造成基金分紅越多,基金凈值就越低,計提基金管理人報酬也就越低。要使基金管理人報酬最大化,就必須基金分紅最小化,因此就出現(xiàn)有的基金單位凈值很高,但分紅很低的怪現(xiàn)象。
自《基金法》實施,基金業(yè)得到了長足發(fā)展,資產(chǎn)管理規(guī)模從2004年的3000億元增長至目前的3萬億元。但與此同時現(xiàn)行《基金法》的一些弊端日漸暴露,上述現(xiàn)象僅是其中之一。
基金法弊端
事實上,近些年不少基金公司因《基金法》遭遇了“不平等”待遇。
2004年7月20日揭曉的中國聯(lián)通配售結(jié)果顯示,在總規(guī)模達到15億股的配股額度中,有1.6億股遭到棄配。根據(jù)聯(lián)通當天的收盤價格,這意味著7200萬元的差價收入落進了中金公司、國泰君安、銀河證券等機構(gòu)手中。
放棄配股“冤大頭”原來是5家由承銷券商控股的基金管理公司管理的基金。這種奇怪的現(xiàn)象皆因《基金法》第五十九條的限制:基金財產(chǎn)不得用于買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券,或買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券。
實際上,在新股發(fā)行中,常常會有基金公司陷入“第五十九條”規(guī)定的條框之中。比如中石油A股IPO的主承銷商為中信證券、瑞銀證券和中金公司,由于“五十九條”的規(guī)定,基金公司不能參與申購有關(guān)聯(lián)關(guān)系的藍籌股,中信系下中信基金和華夏基金共計19只基金集體錯失中石油申購盛宴。
立法修正方向
自《基金法》頒布以來,提出修改的聲音便不絕于耳。除了第五十九條之外,另一個爭論的焦點集中在基金公司準入門檻。招商證券動用63.2億元天價拍下博時基金股權(quán)即證明基金公司的股權(quán)價值。然而,根據(jù)目前《基金法》規(guī)定,基金公司主要股東須為金融機構(gòu),使一些有志于此的大型企業(yè)集團與之無緣,不少企業(yè)只得曲線進入。如寶鋼集團旗下華寶信托發(fā)起設(shè)立的華寶興業(yè)基金公司。
深圳某基金公司有關(guān)人士認為,在基金公司的運作中,很少有大股東干預(yù)基金公司自身管理的情況。主要股東是不是金融機構(gòu)對基金的發(fā)展并無太大關(guān)系。這項規(guī)定會抬高基金公司自身在一級市場的流通成本,也不利于行業(yè)整合。
市場對《基金法》修改的期望不僅僅表現(xiàn)在放松管制上,對不良行為的約束也提出了期望。“唐建老鼠倉”事件后,監(jiān)管部門“欲加之罪”,卻“苦于無辭”。現(xiàn)行《基金法》規(guī)定,基金公司不能為持有人外的第三方謀利,但其主體限定為公司,未擴大到個人,使行政處罰條件不充分。
雖然基金法的修改得到一致認同,但基金法的修改過程會比較漫長。深圳一位法學(xué)界人士介紹,首先證監(jiān)會制定草案,然后草案上報至國務(wù)院,再由國務(wù)院交由人大常委會討論審議,一般會審議三到四次,短期內(nèi)尚不能出臺。
該內(nèi)容對我有幫助 贊一個
中華人民共和國種子法(2015修訂)
2015-11-04中華人民共和國消費者權(quán)益保護法(2013修正)
2013-10-25中華人民共和國國防動員法
2010-02-26全國人民代表大會常務(wù)委員會關(guān)于批準《中華人民共和國和澳大利亞領(lǐng)事協(xié)定》的決定
2000-07-08全國人大常委會關(guān)于批準《中華人民共和國和老撾人民民主共和國引渡條約》的決定
2002-08-29中華人民共和國證券法(2004修正)
2004-08-28全國人大常委會關(guān)于修改《中華人民共和國全國人民代表大會和地方各級人民代表大會選舉法》的決定(2004)
2004-10-27中華人民共和國專利法
2000-08-25全國人民代表大會常務(wù)委員會關(guān)于補選出缺的香港特別行政區(qū)第九屆全國人民代表大會代表的決定
1998-10-27全國人民代表大會常務(wù)委員會關(guān)于縣、鄉(xiāng)兩級人民代表大會代表選舉時間的決定
1984-09-04第七屆全國人民代表大會第一次會議通過議案和第七屆全國人民代表大會各專門委員會組成人員人選辦法
1988-03-25全國人民代表大會常務(wù)委員會關(guān)于批準法制工作委員會關(guān)于對1978年底以前頒布的法律進行清理情況和意見報告的決定
1987-11-24中華人民共和國專屬經(jīng)濟區(qū)和大陸架法
1998-06-26中華人民共和國城鎮(zhèn)土地使用稅暫行條例(2019修正)
2019-03-02防治船舶污染海洋環(huán)境管理條例(2018修正)
2018-03-19產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督試行辦法(2011修訂)
2011-01-08國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進地理信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見
2014-01-22廣告管理條例
1987-10-26國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見
1970-01-01國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2013年主要工作安排的通知
2013-07-18違規(guī)發(fā)放津貼補貼行為處分規(guī)定
2013-06-13國務(wù)院關(guān)于印發(fā)國家重大科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中長期規(guī)劃(2012—2030年)的通知
2013-02-23國務(wù)院關(guān)于同意將江蘇省泰州市列為國家歷史文化名城的批復(fù)
2013-02-10國務(wù)院關(guān)于山東省海洋功能區(qū)劃(2011—2020年)的批復(fù)
2012-10-10氣象設(shè)施和氣象探測環(huán)境保護條例
2012-08-29國務(wù)院關(guān)于促進紅十字事業(yè)發(fā)展的意見
2012-07-10國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)民政部等部門關(guān)于加強見義勇為人員權(quán)益保護意見的通知
2012-07-19國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國務(wù)院糾正行業(yè)不正之風(fēng)辦公室關(guān)于2011年糾風(fēng)工作實施意見的通知
2011-04-20國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門關(guān)于進一步鼓勵和引導(dǎo)社會資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)意見的通知
2010-11-26防治船舶污染海洋環(huán)境條例
2009-09-09