新華網(wǎng)北京8月2日電 今年以來，國家加強和改善宏觀調(diào)控，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，綜合運用各種貨幣政策工具，金融運行總體平穩(wěn)，促進了國民經(jīng)濟的平穩(wěn)快速發(fā)展。但是也出現(xiàn)了貨幣信貸增長過多的問題，需要引起高度重視。當(dāng)前，要繼續(xù)密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟運行的新變化，保持貨幣信貸政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，加強分析監(jiān)測，采取綜合措施控制貨幣信貸增長，推動經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　金融運行總體平穩(wěn)，貨幣信貸增長偏快

　　上半年，各項金融改革繼續(xù)推進，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力明顯提高，金融服務(wù)不斷豐富和完善。從貨幣信貸運行看，主要有以下幾個特點：

　　第一，貨幣供應(yīng)量增長較快。6月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額32．3萬億元，同比增長18．4％；狹義貨幣供應(yīng)量M1余額11．2萬億元，同比增長13．9％；流通中現(xiàn)金M0余額2．3萬億元，同比增長12．6％。增速均比上年同期提高2個百分點以上。

　　第二，金融機構(gòu)貸款增加過多。6月末，金融機構(gòu)人民幣貸款余額21．5萬億元，同比增長15．2％，比上年同期高2個百分點。1至6月，人民幣貸款累計增加2．18萬億元，同比多增7233億元。從投向看，企業(yè)用于流動資金的人民幣短期貸款和票據(jù)融資合計增加11362億元，同比多增3400億元；人民幣中長期貸款增加10159億元，多增3835億元，其中基建貸款增加5043億元，多增1562億元，反映出當(dāng)前投資繼續(xù)高位運行。

　　第三，銀行間市場交易活躍。1至6月銀行間市場人民幣交易累計成交16．5萬億元，同比多成交6．5萬億元，日均成交同比增長66．1％。市場利率總體平穩(wěn)，隨著貨幣政策逐步收緊，銀行間市場利率穩(wěn)步上行。

　　第四，人民幣匯率改革平穩(wěn)實施。匯率形成機制改革以來，人民幣匯率浮動幅度擴大，匯率彈性有所增強；截至6月30日，人民幣對美元累計升值3．5％，“破8”后外匯市場運行平穩(wěn)。

　　堅持穩(wěn)健貨幣政策防止經(jīng)濟出現(xiàn)過熱

　　今年以來，貨幣信貸增長過多，究其原因，一是經(jīng)濟增長較快，對貸款的需求較為旺盛。上半年固定資產(chǎn)投資同比增長29．8％，其中城鎮(zhèn)投資增長31．3％，增幅均為近兩年同期最高。二是貨幣環(huán)境寬松，流動性充裕，銀行存貸差擴大，給銀行擴張信貸提供了資金條件。三是商業(yè)銀行在經(jīng)營理念上更加注重提升資產(chǎn)收益和股東回報，增加貸款的動機較強。一些商業(yè)銀行股改上市后資本金得到較大補充，為提升資產(chǎn)收益率和股東回報，擴張貸款的動機增強。部分資本充足率不達標(biāo)、不良貸款率較高的金融機構(gòu)貸款投放也較快，沒有受到應(yīng)有的控制。

　　貨幣信貸過多增長與當(dāng)前經(jīng)濟運行中存在的固定資產(chǎn)投資增長過快等問題交織在一起，相互促進、相互推動，如果任其發(fā)展下去，引發(fā)的不良后果將相當(dāng)嚴(yán)重。首先，勢必進一步推動固定資產(chǎn)投資過快增長。銀行資金過于充裕，貸款投放過多，為投資過快增長提供了支撐，削弱控制固定資產(chǎn)投資的實際效果。反過來，投資規(guī)模過大，又將增加對銀行貸款的需求。其次，勢必加劇經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡的狀況。投資和信貸過快增長，必將刺激包括產(chǎn)能過剩行業(yè)在內(nèi)的生產(chǎn)能力再度盲目擴張，使一些已淘汰的落后生產(chǎn)能力死灰復(fù)燃，加劇資源和能源的緊張，加大轉(zhuǎn)變粗放式經(jīng)濟增長方式的難度。第三，勢必加大金融信貸自身的風(fēng)險。投資與信貸的過快增長將導(dǎo)致經(jīng)濟過熱運行，不僅影響經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化，增大經(jīng)濟運行的潛在風(fēng)險，最終將影響銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量。尤其是在舊的產(chǎn)能過剩尚未完全消化的情況下，出現(xiàn)新的產(chǎn)能過剩，不僅進一步加大出口和外貿(mào)平衡的壓力，增加控制貨幣信貸增長的難度，也使銀行信貸風(fēng)險增大。同時，由于流動性過剩，大量資金會流向股市等虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域，推動能源、原材料以及房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格快速上漲，不利于金融體系的安全、穩(wěn)健運行，增大經(jīng)濟波動的風(fēng)險。

　　目前，必須密切監(jiān)控經(jīng)濟運行的一些重要指標(biāo)，抓住傾向性、苗頭性問題，防止經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱。上半年，消費物價指數(shù)CPI還比較低，但二季度全國城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查顯示，城鎮(zhèn)居民對物價上漲反映強烈，對未來物價預(yù)期不樂觀。當(dāng)前在資源價格形成機制尚不完善、消費物價低位運行的同時，房地產(chǎn)、大宗商品、股票等資產(chǎn)價格上升的態(tài)勢比較明顯，一定程度上也反映出社會需求偏旺的態(tài)勢。總的來看，當(dāng)前我國物價水平雖然基本穩(wěn)定，但考慮到我國經(jīng)濟增長持續(xù)處在10％左右的高位，投資增長較快，再加上全球經(jīng)濟繼續(xù)增長，整體通脹潛在風(fēng)險仍需關(guān)注。 #p#分頁標(biāo)題#e#

　　加強金融宏觀調(diào)控控制貨幣信貸過快增長

　　針對今年前幾個月經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的固定資產(chǎn)投資增長過快，貨幣信貸投放過多等突出矛盾和問題，中央及時采取了一系列針對性的政策措施。按照中央的統(tǒng)一部署，人民銀行會同有關(guān)金融監(jiān)管部門，繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，在加強分析國際、國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢的基礎(chǔ)上，綜合運用各種貨幣政策工具，抑制貨幣信貸過快增長，防止投資反彈。

　　一是靈活開展公開市場操作，調(diào)節(jié)銀行體系流動性。針對外匯占款增長和投資、信貸增速變化情況，從去年四季度以來加大了中央銀行票據(jù)的發(fā)行力度，加強了對基礎(chǔ)貨幣的控制。金融機構(gòu)超額準(zhǔn)備金率控制在歷史同期的較低水平。

　　二是發(fā)揮利率杠桿的調(diào)控作用。從需求方對貸款總量進行調(diào)控。2006年4月28日上調(diào)金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率0．27個百分點，其它各檔次貸款利率相應(yīng)作了調(diào)整。

　　三是小幅上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。從7月5日起上調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0．5個百分點，8月15日將再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0．5個百分點。為加大對“三農(nóng)”的信貸投入，改善農(nóng)村金融服務(wù)，暫不上調(diào)農(nóng)村信用社（農(nóng)村合作銀行）存款準(zhǔn)備金率。

　　四是加強政策引導(dǎo)和窗口指導(dǎo)。促進金融機構(gòu)把握信貸投放節(jié)奏，強化資本約束，認(rèn)真貫徹落實國家宏觀調(diào)控政策及產(chǎn)業(yè)政策的要求，加強貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整，嚴(yán)格控制對過度投資行業(yè)的貸款，加強對房地產(chǎn)信貸的管理，停止對地方政府的打捆貸款和授信活動；同時，加強對經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持，進一步改善金融服務(wù)。

　　從近期情況看，隨著多項政策措施效應(yīng)的逐步發(fā)揮，貨幣信貸總量過快增長的勢頭已有所控制，6月份的貨幣信貸同比增速均低于5月份，但這些成效還不鞏固。下一步，要著眼于加強結(jié)構(gòu)調(diào)整，從擴大消費、降低儲蓄率、增加進口、拓展民間投資、落實“走出去”戰(zhàn)略以及增強匯率彈性等多方面入手，采取一攬子措施促進國際收支平衡。要繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強政策的前瞻性、科學(xué)性和有效性，密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟運行的新變化，加強對貨幣信貸形勢的分析監(jiān)測，靈活運用貨幣政策工具，加強預(yù)調(diào)和微調(diào)，實現(xiàn)貨幣信貸適度增長，提高金融資源配置效率，為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變提供穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境。