新華網北京8月2日電 今年以來，國家加強和改善宏觀調控，繼續實施穩健的貨幣政策，綜合運用各種貨幣政策工具，金融運行總體平穩，促進了國民經濟的平穩快速發展。但是也出現了貨幣信貸增長過多的問題，需要引起高度重視。當前，要繼續密切關注國內外經濟運行的新變化，保持貨幣信貸政策的連續性和穩定性，加強分析監測，采取綜合措施控制貨幣信貸增長，推動經濟持續平穩協調發展。

　　金融運行總體平穩，貨幣信貸增長偏快

　　上半年，各項金融改革繼續推進，商業銀行資產質量和盈利能力明顯提高，金融服務不斷豐富和完善。從貨幣信貸運行看，主要有以下幾個特點：

　　第一，貨幣供應量增長較快。6月末，廣義貨幣供應量M2余額32．3萬億元，同比增長18．4％；狹義貨幣供應量M1余額11．2萬億元，同比增長13．9％；流通中現金M0余額2．3萬億元，同比增長12．6％。增速均比上年同期提高2個百分點以上。

　　第二，金融機構貸款增加過多。6月末，金融機構人民幣貸款余額21．5萬億元，同比增長15．2％，比上年同期高2個百分點。1至6月，人民幣貸款累計增加2．18萬億元，同比多增7233億元。從投向看，企業用于流動資金的人民幣短期貸款和票據融資合計增加11362億元，同比多增3400億元；人民幣中長期貸款增加10159億元，多增3835億元，其中基建貸款增加5043億元，多增1562億元，反映出當前投資繼續高位運行。

　　第三，銀行間市場交易活躍。1至6月銀行間市場人民幣交易累計成交16．5萬億元，同比多成交6．5萬億元，日均成交同比增長66．1％。市場利率總體平穩，隨著貨幣政策逐步收緊，銀行間市場利率穩步上行。

　　第四，人民幣匯率改革平穩實施。匯率形成機制改革以來，人民幣匯率浮動幅度擴大，匯率彈性有所增強；截至6月30日，人民幣對美元累計升值3．5％，“破8”后外匯市場運行平穩。

　　堅持穩健貨幣政策防止經濟出現過熱

　　今年以來，貨幣信貸增長過多，究其原因，一是經濟增長較快，對貸款的需求較為旺盛。上半年固定資產投資同比增長29．8％，其中城鎮投資增長31．3％，增幅均為近兩年同期最高。二是貨幣環境寬松，流動性充裕，銀行存貸差擴大，給銀行擴張信貸提供了資金條件。三是商業銀行在經營理念上更加注重提升資產收益和股東回報，增加貸款的動機較強。一些商業銀行股改上市后資本金得到較大補充，為提升資產收益率和股東回報，擴張貸款的動機增強。部分資本充足率不達標、不良貸款率較高的金融機構貸款投放也較快，沒有受到應有的控制。

　　貨幣信貸過多增長與當前經濟運行中存在的固定資產投資增長過快等問題交織在一起，相互促進、相互推動，如果任其發展下去，引發的不良后果將相當嚴重。首先，勢必進一步推動固定資產投資過快增長。銀行資金過于充裕，貸款投放過多，為投資過快增長提供了支撐，削弱控制固定資產投資的實際效果。反過來，投資規模過大，又將增加對銀行貸款的需求。其次，勢必加劇經濟結構失衡的狀況。投資和信貸過快增長，必將刺激包括產能過剩行業在內的生產能力再度盲目擴張，使一些已淘汰的落后生產能力死灰復燃，加劇資源和能源的緊張，加大轉變粗放式經濟增長方式的難度。第三，勢必加大金融信貸自身的風險。投資與信貸的過快增長將導致經濟過熱運行，不僅影響經濟結構的調整優化，增大經濟運行的潛在風險，最終將影響銀行信貸資產質量。尤其是在舊的產能過剩尚未完全消化的情況下，出現新的產能過剩，不僅進一步加大出口和外貿平衡的壓力，增加控制貨幣信貸增長的難度，也使銀行信貸風險增大。同時，由于流動性過剩，大量資金會流向股市等虛擬經濟領域，推動能源、原材料以及房地產等資產價格快速上漲，不利于金融體系的安全、穩健運行，增大經濟波動的風險。

　　目前，必須密切監控經濟運行的一些重要指標，抓住傾向性、苗頭性問題，防止經濟增長由偏快轉為過熱。上半年，消費物價指數CPI還比較低，但二季度全國城鎮儲戶問卷調查顯示，城鎮居民對物價上漲反映強烈，對未來物價預期不樂觀。當前在資源價格形成機制尚不完善、消費物價低位運行的同時，房地產、大宗商品、股票等資產價格上升的態勢比較明顯，一定程度上也反映出社會需求偏旺的態勢。總的來看，當前我國物價水平雖然基本穩定，但考慮到我國經濟增長持續處在10％左右的高位，投資增長較快，再加上全球經濟繼續增長，整體通脹潛在風險仍需關注。 #p#分頁標題#e#

　　加強金融宏觀調控控制貨幣信貸過快增長

　　針對今年前幾個月經濟運行中出現的固定資產投資增長過快，貨幣信貸投放過多等突出矛盾和問題，中央及時采取了一系列針對性的政策措施。按照中央的統一部署，人民銀行會同有關金融監管部門，繼續執行穩健的貨幣政策，在加強分析國際、國內經濟金融形勢的基礎上，綜合運用各種貨幣政策工具，抑制貨幣信貸過快增長，防止投資反彈。

　　一是靈活開展公開市場操作，調節銀行體系流動性。針對外匯占款增長和投資、信貸增速變化情況，從去年四季度以來加大了中央銀行票據的發行力度，加強了對基礎貨幣的控制。金融機構超額準備金率控制在歷史同期的較低水平。

　　二是發揮利率杠桿的調控作用。從需求方對貸款總量進行調控。2006年4月28日上調金融機構一年期貸款基準利率0．27個百分點，其它各檔次貸款利率相應作了調整。

　　三是小幅上調存款準備金率。從7月5日起上調金融機構存款準備金率0．5個百分點，8月15日將再次上調存款準備金率0．5個百分點。為加大對“三農”的信貸投入，改善農村金融服務，暫不上調農村信用社（農村合作銀行）存款準備金率。

　　四是加強政策引導和窗口指導。促進金融機構把握信貸投放節奏，強化資本約束，認真貫徹落實國家宏觀調控政策及產業政策的要求，加強貸款結構調整，嚴格控制對過度投資行業的貸款，加強對房地產信貸的管理，停止對地方政府的打捆貸款和授信活動；同時，加強對經濟薄弱環節的信貸支持，進一步改善金融服務。

　　從近期情況看，隨著多項政策措施效應的逐步發揮，貨幣信貸總量過快增長的勢頭已有所控制，6月份的貨幣信貸同比增速均低于5月份，但這些成效還不鞏固。下一步，要著眼于加強結構調整，從擴大消費、降低儲蓄率、增加進口、拓展民間投資、落實“走出去”戰略以及增強匯率彈性等多方面入手，采取一攬子措施促進國際收支平衡。要繼續執行穩健的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性，增強政策的前瞻性、科學性和有效性，密切關注國內外經濟運行的新變化，加強對貨幣信貸形勢的分析監測，靈活運用貨幣政策工具，加強預調和微調，實現貨幣信貸適度增長，提高金融資源配置效率，為經濟結構調整和經濟增長方式的轉變提供穩定的貨幣金融環境。