今天，國(guó)資委與財(cái)政部共同制定的《國(guó)有控股上市公司(境外)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》和《國(guó)有控股上市公司(境內(nèi))實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》同時(shí)公布，國(guó)有企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)由此從國(guó)有控股上市公司拉開序幕。

　　按照辦法規(guī)定，境內(nèi)國(guó)有控股上市公司有股票期權(quán)、限制性股票等股權(quán)激勵(lì)方式，境外有股票期權(quán)、股票增值權(quán)等股權(quán)激勵(lì)方式。國(guó)資委有關(guān)負(fù)責(zé)人今天表示，這些方式有利于國(guó)有企業(yè)建立與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的薪酬激勵(lì)制度，提高公司治理水平，同時(shí)也有利于解決國(guó)有企業(yè)存在的“59歲”現(xiàn)象和短期行為問題。

　　實(shí)施條件苛刻 謹(jǐn)防一哄而起

　　按照兩個(gè)試行辦法規(guī)定，可以實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的境內(nèi)國(guó)有控股上市公司必須符合五個(gè)條件：公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，外部董事(含獨(dú)立董事)占董事會(huì)成員半數(shù)以上；薪酬委員會(huì)由外部董事構(gòu)成，且薪酬委員會(huì)制度健全，運(yùn)行規(guī)范；內(nèi)部控制制度和績(jī)效考核體系健全，建立了符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代企業(yè)制度要求的勞動(dòng)用工、薪酬福利制度及績(jī)效考核體系；發(fā)展戰(zhàn)略明確，資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況良好，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健；近三年無財(cái)務(wù)違法違規(guī)行為和不良記錄；證券監(jiān)管部門規(guī)定的其他條件。

　　境外上市公司有三個(gè)條件：公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，董事會(huì)中有3名以上獨(dú)立董事并能有效履行職責(zé)；公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)和實(shí)施計(jì)劃明確，持續(xù)發(fā)展能力良好；公司業(yè)績(jī)考核體系健全，進(jìn)行了勞動(dòng)、用工、薪酬制度改革。

　　境內(nèi)公司股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象包括上市公司董事、高級(jí)管理人員及對(duì)上市公司整體業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心技術(shù)人員和管理骨干，但上市公司監(jiān)事、獨(dú)立董事以及由上市公司控股公司以外的人員擔(dān)任的外部董事，暫不納入股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。境外公司股權(quán)激勵(lì)的重點(diǎn)則是上市公司的高管人員，但董事中獨(dú)立非執(zhí)行董事不參與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，境內(nèi)公司中外部董事占董事會(huì)成員半數(shù)以上且薪酬委員會(huì)全部由外部董事構(gòu)成才能實(shí)施，將許多公司擋在股權(quán)激勵(lì)門外。

　　但國(guó)資委負(fù)責(zé)人認(rèn)為，開始時(shí)就要規(guī)范起步，這些條件是根據(jù)公司治理的國(guó)際慣例提出來的，也是當(dāng)前國(guó)內(nèi)上市公司存在的一系列問題的癥結(jié)所在，要謹(jǐn)防不變體制、不轉(zhuǎn)機(jī)制片面實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，謹(jǐn)防一哄而起。

　　首次實(shí)施不得超總股本1%高管預(yù)期收益也要控制

　　按照境內(nèi)公司試行辦法規(guī)定，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所需的股票來源，可以通過向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份、回購(gòu)本公司股份及法律允許的其他方式確定，但不得由單一國(guó)有股股東支付或擅自無償量化國(guó)有股權(quán)。

　　股權(quán)總量也應(yīng)結(jié)合上市公司股本規(guī)模的大小和股權(quán)激勵(lì)對(duì)象的范圍、股權(quán)激勵(lì)水平等因素，在0.1%至10%之間合理確定。

　　但上市公司全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計(jì)不得超過公司股本總額的10%。其中，首次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予的股權(quán)數(shù)量原則上應(yīng)控制在上市公司股本總額的1%以內(nèi)。

　　辦法個(gè)人獲得股權(quán)激勵(lì)的數(shù)量也作了規(guī)定。任何一名激勵(lì)對(duì)象通過股權(quán)激勵(lì)獲得的股權(quán)，累計(jì)不得超過公司股本總額的1%，除非經(jīng)股東大會(huì)特別決議批準(zhǔn)。具體到高管人員，股權(quán)激勵(lì)預(yù)期收益水平，應(yīng)控制在其薪酬總水平的30%以內(nèi)。董事、核心技術(shù)人員和管理骨干的預(yù)期股權(quán)激勵(lì)收益應(yīng)按崗位序列確定。

　　境外公司股權(quán)激勵(lì)的數(shù)量也總體控制在10%，首次控制在1%以內(nèi)，對(duì)于個(gè)人則有所放寬，在有效期內(nèi)任何12個(gè)月期間授予股權(quán)超過上市公司發(fā)行總股本1%的，上市公司不再授予其股權(quán)，高管人員預(yù)期股權(quán)激勵(lì)收益水平比境內(nèi)的30%要高，為40%以內(nèi)。

　　嚴(yán)格規(guī)范防止內(nèi)部人自我激勵(lì)

　　兩個(gè)辦法還對(duì)公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的申報(bào)和管理、考核作出了嚴(yán)格規(guī)定，國(guó)資委這位負(fù)責(zé)人表示，主要是防止內(nèi)部人自我激勵(lì)，股權(quán)激勵(lì)的人員范圍、股權(quán)授予數(shù)量、行權(quán)和績(jī)效考核等均與出資人利益密切相關(guān)，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出具體的規(guī)范意見。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#

　　作為一項(xiàng)重要的制度創(chuàng)新，國(guó)有控股上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)由于政策敏感性強(qiáng)，操作難度大，對(duì)證券市場(chǎng)和公司治理要求較高，這位負(fù)責(zé)人認(rèn)為，規(guī)范的股權(quán)激勵(lì)將對(duì)上市公司發(fā)展產(chǎn)生積極作用，實(shí)現(xiàn)雙贏的結(jié)果。但目前受上市公司內(nèi)外部環(huán)境的制約，國(guó)有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)尚處于起步探索階段，其有效實(shí)施還需要一個(gè)發(fā)展完善的過程。

　　按照辦法規(guī)定，境內(nèi)國(guó)有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)試行辦法從今天開始實(shí)施，境外公司將從明年3月1日起實(shí)施。而且，已經(jīng)公告或?qū)嵤┑纳鲜泄緫?yīng)該按照辦法規(guī)定進(jìn)行調(diào)整，中央金融企業(yè)、地方國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)改制重組境外上市的公司也要遵照?qǐng)?zhí)行。法制網(wǎng)北京12月6日訊