第十八條 受托人管理運用、處分信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與其固有財產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷。

　　受托人管理運用、處分不同委托人的信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷。

　　【釋義】本條是對信托財產(chǎn)上的債權(quán)債務(wù)抵銷規(guī)則的規(guī)定。

　　抵銷，是終止債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種方式，是指債的當(dāng)事人雙方因相互負(fù)有同種類的給付義務(wù)而將兩方債務(wù)相互充抵。實質(zhì)上，抵銷是債的履行的一種特殊方式。采用抵銷的方式消滅債的關(guān)系需要具備一定的條件。首先，當(dāng)事人雙方應(yīng)當(dāng)相互享有債權(quán)，也就是相互負(fù)有債務(wù)。其次，兩項債權(quán)或者債務(wù)的性質(zhì)應(yīng)當(dāng)是同一的。所謂債權(quán)或者債務(wù)的性質(zhì)同一，是指受償?shù)臋?quán)利或者給付的義務(wù)是同一種類，也就是用以履行債務(wù)或者行使債權(quán)的標(biāo)的，在性質(zhì)和種類上都是相同的。第三，相互的債權(quán)或債務(wù)都到了履行期。第四，抵銷債權(quán)或者債務(wù)不得違背債的目的，不得違反法律規(guī)定或者雙方的約定。由此可見，債權(quán)或者債務(wù)不能隨意抵銷，只有在具備上述條件的情況下才可以采取抵銷的方式。

　　信托財產(chǎn)是為信托目的而獨立存在的財產(chǎn)，由受托人實際控制支配，但產(chǎn)生的收益卻應(yīng)由受益人享有。而抵銷從其性質(zhì)上說是一種單方民事行為，可因當(dāng)事人一方的意思表示發(fā)生效力。鑒于此，為保障信托財產(chǎn)的獨立性和信托財產(chǎn)的安全，對信托財產(chǎn)上債權(quán)的抵銷應(yīng)作嚴(yán)格的限制。按照本條規(guī)定，信托財產(chǎn)上債權(quán)債務(wù)的抵銷，應(yīng)當(dāng)遵循以下兩項規(guī)則：

　　第一，受托人管理運用、處分信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與其固有財產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷。這是指，受托人對同一相對人有屬于信托財產(chǎn)上的債權(quán)，同時負(fù)有屬于固有財產(chǎn)上的債務(wù)，都到了清償期，二者不得抵銷。這是因為受托人承擔(dān)為受益人的利益管理信托財產(chǎn)的義務(wù)，如果允許這兩種財產(chǎn)上的債權(quán)債務(wù)抵銷，則容易發(fā)生受托人以信托財產(chǎn)清償自己債務(wù)的情況，這是有悖于信托目的的。禁止這兩種債權(quán)債務(wù)相抵銷，有利于保護(hù)信托目的的實現(xiàn)，保護(hù)受益人的收益。

　　第二，受托人管理運用、處分不同的信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷。這是指對同一相對人或多個相對人享有的對處于同一受托人控制支配之下的信托財產(chǎn)上的債權(quán)，同時到了清償期，相互之間不得抵銷。這是因為，雖然從表面看受托人管理的這些財產(chǎn)都屬于信托財產(chǎn)，但每一項信托財產(chǎn)所要達(dá)成的目的是不同的，信托財產(chǎn)利益歸屬的主體也不同，如果允許二者相互抵銷，被減損的信托財產(chǎn)對實現(xiàn)信托目的的保障作用就會被削弱，從而使有些信托目的難以實現(xiàn)。

　　當(dāng)然，同屬于同一信托財產(chǎn)的債權(quán)與債務(wù)，可以相互抵銷。屬于信托財產(chǎn)的債務(wù)與不屬于信托財產(chǎn)的債權(quán)，根據(jù)約定也可以相互抵銷。