融資風險及規(guī)避方式

1、信用風險：有限追索的項目融資是依靠有效的信用保證結構支撐的，各個保證結構的參與者能否按照法律條文在需要時履行其職責，提供其應承擔的信用保證，就是項目的信用風險。這一風險貫穿于整個項目各個過程之中。

2、完工風險：這是項目融資的主要核心風險之一，具體包括：項目建設延期、項目建設成本超支、項目遲遲達不到“設計”規(guī)定的技術經濟指標、極端情況下，項目迫于停工、放棄。無論在發(fā)展中國家還是發(fā)達的工業(yè)國家，項目建設期出現完工風險的概率都是比較高的。項目的“商業(yè)標準”是貸款銀行檢驗項目是否達到完工條件的方法。

具體包括：

(1)完工和運行標準;

(2)技術完工標準;

(3)現金流量完工標準;

(4)其他形式的完工標準。

常用的幾種完工保證形式，如：

(1)無條件完工保證;

(2)債務承購保證;

(3)單純的技術完工保證;

(4)完工保證基金;

(5)最佳努力承諾。

3、生產風險：項目的生產風險是在項目試生產極端和生產運行階存在的技術、資源儲量、能源和原材料供應、生產經營、勞動力狀況等風險因素的總稱，是項目融資的另一個主要的核心風險。主要表現形式包括：技術風險、資源風險、能源和原材料供應風險、經營管理風險。

4、技術風險：貸款銀行為避免更大風險，項目選擇應為經市場檢驗成熟的生產技術項目。

5、資源風險：對于依賴某種自然資源的生產項目，一個先決條件是要求項目的可供開采的已證實資源總儲量與項目融資期間內所計劃采取或消耗的資源量之比要保持在風險警戒線之下。

6、能源和原材料供應風險：由于能源和原材料成本在整個生產成本中所占的比重很大，因此其價格波動和供應可靠性成為影響項目經濟強度的一個主要因素。長期的能源和原材料供應將是減少項目能源和原材料供應風險的一種有效辦法。由于能源和原材料供應價格指數化對各方面都有一定好處，因此特別受到項目融資者的歡迎。

7、經營管理風險：管理風險主要是來評價項目投資者對于所開發(fā)項目的經營的經營管理能力，而這種能力是決定項目的質量控制、成本控制和生產效率的一個重要因素。其中包括三方面：

(1)項目經理是否在同一領域的工作經驗和資信;

(2)項目經理是否為項目投資者之一;

(3)除項目經理的直接投資外，項目經理是否具有利潤成本或成本控制獎勵等鼓勵機制。

市場風險：包含價格和市場銷售量兩個要素。大多數產品都具備這兩種風險。降低風險從兩方面入手。

(1)要求項目有長期產品銷售協(xié)議;

(2)長期銷售協(xié)議的期限要求與融資期限一致。一般采取浮動定價(公式定價)和固定定價方式。

8、金融風險：主要表現為利率風險和匯率風險兩個主要方面。

8、政治風險：投資者與所投項目不在同一個國家或貸款銀行與貸款項目不在同一國家都有可能面臨著由于項目所在國家的政治條件發(fā)生變化而導致項目失敗、項目信用結構改變、項目債務償還能力改變等風險，這類風險統(tǒng)稱為項目的政治風險。可分成兩類：

(1)國家風險。即項目所在國政府由于某種政治原因或外交政策上的原因，對項目實行征用、沒收，或者對項目產品實行禁運、聯(lián)合抵制，中止債務償還的潛在可能性;

(2)國家政治經濟法律穩(wěn)定性風險，即項目所在國在外匯管理、法律制度、稅收、勞資制度、勞資關系、環(huán)境保護、資源主權等與項目有關的敏感性問題方面的立法是否健全，管理是否完善，是否經常變動。減低政治風險的辦法之一是政治風險保險，包括純商業(yè)性質的保險和政府機構的保險。

10、環(huán)境保護風險：鑒于在項目融資中，投資者對項目的技術條件和生產條件比貸款銀行更了解，所以一般環(huán)境保護風險由投資者承擔。包括：對所造成的環(huán)境污染的罰款、改正錯誤所需的資本投入、環(huán)境評價費用、保護費用以及其他的一些成本。