為規(guī)范證券發(fā)行與承銷行為，保護投資者的合法權(quán)益和社會公共利益，根據(jù)《證券法》、《公司法》，中國證監(jiān)會起草了《證券發(fā)行與承銷管理辦法（征求意見稿）》。歡迎投資者和社會各界積極參與討論研究，并提出建設(shè)性意見或建議。

　　有關(guān)意見或建議請以書面或電子郵件的形式于2006年9月15日前反饋至中國證監(jiān)會。

　　聯(lián)系方式如下：

　　傳 真：8610-88061252

　　電子信箱：[email protected]

　　通訊地址：北京市西城區(qū)金融大街19號富凱大廈A座

　　中國證券監(jiān)督管理委員會
2006年9月11日

　　附：

證券發(fā)行與承銷管理辦法（征求意見稿）

　　第一章 總則

　　第一條 為了規(guī)范證券發(fā)行與承銷行為，保護投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》、《公司法》，制定本辦法。

　　第二條 中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）依法對證券發(fā)行和承銷行為進行監(jiān)管。

　　第三條 發(fā)行人在境內(nèi)發(fā)行股票或可轉(zhuǎn)換公司債券（以下統(tǒng)稱證券），證券公司在境內(nèi)承銷證券以及投資者認(rèn)購境內(nèi)發(fā)行的證券，適用本辦法。

　　發(fā)行人、證券公司和投資者參與證券發(fā)行，還應(yīng)當(dāng)遵守中國證監(jiān)會有關(guān)證券發(fā)行的其他規(guī)定，以及證券交易所及證券登記結(jié)算機構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則。證券公司承銷證券，還應(yīng)當(dāng)遵守中國證監(jiān)會有關(guān)保薦制度、風(fēng)險控制制度和內(nèi)部控制制度的相關(guān)規(guī)定。

　　第四條 為證券發(fā)行出具有關(guān)文件的證券服務(wù)機構(gòu)和人員，應(yīng)當(dāng)按照本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，嚴(yán)格履行法定職責(zé)，對其所出具文件的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)責(zé)任。

　　第二章 詢價與定價

　　第五條 首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過向特定機構(gòu)投資者（以下稱詢價對象）詢價的方式確定股票發(fā)行價格。

　　詢價對象是指符合本辦法規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務(wù)公司、保險機構(gòu)投資者、合格境外機構(gòu)投資者以及經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他機構(gòu)投資者。

　　第六條 詢價對象及其管理的證券投資產(chǎn)品（以下稱股票配售對象）應(yīng)當(dāng)在中國證券業(yè)協(xié)會登記備案，接受協(xié)會的自律管理。

　　第七條 詢價對象應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

　　（一） 依法設(shè)立，最近12個月未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門采取監(jiān)管措施或進行行政處罰；

　　（二） 經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，可以進行股票投資；

　?。ㄈ?信用良好，擁有獨立從事證券投資所必需的機構(gòu)和人員；

　?。ㄋ模?擁有健全的內(nèi)部風(fēng)險評估和控制系統(tǒng)并能夠有效執(zhí)行，風(fēng)險控制指標(biāo)符合有關(guān)規(guī)定。

　　第八條 下列機構(gòu)投資者作為詢價對象除應(yīng)當(dāng)符合第七條規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

　?。ㄒ唬┳C券公司經(jīng)批準(zhǔn)可以經(jīng)營證券自營或證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；

　　（二）信托投資公司經(jīng)過相關(guān)監(jiān)管部門重新登記兩年以上， 注冊資本4億元以上，最近12個月有活躍的證券市場投資記錄；

　　（三）財務(wù)公司成立兩年以上，注冊資本3億元以上，最近12個月有活躍的證券市場投資記錄。

　　第九條 主承銷商應(yīng)當(dāng)在詢價時向詢價對象提供投資價值研究報告。發(fā)行人、主承銷商和詢價對象不得以任何形式公開發(fā)表或披露投資價值研究報告的內(nèi)容。

　　第十條 投資價值研究報告應(yīng)當(dāng)由承銷商的研究人員獨立撰寫并署名，承銷商不得提供承銷團以外的機構(gòu)撰寫的投資價值研究報告。出具投資價值研究報告的承銷商應(yīng)當(dāng)建立完善的研究報告質(zhì)量控制制度，撰寫人員應(yīng)當(dāng)遵守證券公司內(nèi)部控制制度。

　　第十一條 撰寫投資價值研究報告應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：

　　（一）獨立、審慎、客觀；

　?。ǘ┮玫馁Y料真實、準(zhǔn)確、權(quán)威并須注明來源；

　　（三）對發(fā)行人所在行業(yè)的評估具有一致性和連貫性；

　　（四）無虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

　　第十二條 投資價值研究報告應(yīng)當(dāng)對影響發(fā)行人投資價值的因素進行全面分析，應(yīng)至少包括以下內(nèi)容：

　　（一）發(fā)行人的行業(yè)分類、行業(yè)政策，發(fā)行人與主要競爭者的比較及其在行業(yè)中的地位；

　　（二）發(fā)行人經(jīng)營狀況和發(fā)展前景分析；

　?。ㄈ┌l(fā)行人盈利能力和財務(wù)狀況分析；

　?。ㄋ模┌l(fā)行人募集資金投資項目分析；

　　（五）發(fā)行人與同行業(yè)可比上市公司的投資價值比較；

　　（六）宏觀經(jīng)濟走勢、股票市場走勢以及其他對發(fā)行人投資價值有重要影響的因素。

　　投資價值研究報告應(yīng)當(dāng)在上述分析的基礎(chǔ)上，運用行業(yè)公認(rèn)的估值方法對發(fā)行人股票的合理投資價值區(qū)間進行預(yù)測。

　　第十三條 發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開發(fā)行股票招股意向書和發(fā)行公告后向詢價對象進行推介和詢價，還應(yīng)當(dāng)通過互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進行推介。

　　詢價分為初步詢價和累計投標(biāo)詢價兩個階段。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)通過初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)通過累計投標(biāo)詢價確定發(fā)行價格。

　　第十四條 本次發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價結(jié)果確定發(fā)行價格，不再進行累計投標(biāo)詢價。

　　第十五條 詢價對象可以自主決定是否參與初步詢價，主承銷商不得拒絕詢價對象參與報價。未參與初步詢價并有效報價的詢價對象，不得參與累計投標(biāo)詢價和網(wǎng)下配售。

　　第十六條 初步詢價結(jié)束后，提供有效報價的詢價對象不足20家（公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上，提供有效報價的詢價對象不足50家）的，發(fā)行人及其主承銷商不得確定發(fā)行價格，并應(yīng)中止發(fā)行。

　　發(fā)行人及其主承銷商中止發(fā)行后重新啟動發(fā)行工作的，應(yīng)當(dāng)及時向中國證監(jiān)會報告。

　　第十七條 詢價對象應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行人的內(nèi)在投資價值和市場狀況合理報價。詢價對象的報價應(yīng)當(dāng)遵循獨立、客觀、誠信的原則。

　　第十八條 主承銷商的自營業(yè)務(wù)不得參與本次發(fā)行股票的詢價、網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行；主承銷商管理的集合資產(chǎn)管理計劃等證券投資產(chǎn)品可以參與網(wǎng)上發(fā)行，但不得參與詢價和網(wǎng)下配售。

　　與發(fā)行人或主承銷商存在實際控制關(guān)系的詢價對象，不得參與本次發(fā)行股票的詢價、網(wǎng)下配售，可以參與網(wǎng)上發(fā)行，法律法規(guī)另有規(guī)定的除外。

　　第十九條 發(fā)行人及其主承銷商在發(fā)行價格區(qū)間和發(fā)行價格確定后，應(yīng)當(dāng)分別報中國證監(jiān)會備案，并公告。

　　第二十條 發(fā)行人及其主承銷商在推介過程中不得誤導(dǎo)投資者；不得干擾詢價對象正常的報價和申購；不得披露招股意向書等公開信息以外的發(fā)行人其他信息；推介資料不得存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

　　第二十一條 詢價對象應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后一個月內(nèi)對上年度參與詢價的情況進行總結(jié)，并就其是否持續(xù)符合本辦法規(guī)定的條件以及是否遵守本辦法對詢價對象的監(jiān)管要求進行說明?？偨Y(jié)報告應(yīng)當(dāng)報中國證券業(yè)協(xié)會備案。

　　第二十二條 上市公司發(fā)行證券，可以通過詢價的方式確定發(fā)行價格，也可以與主承銷商協(xié)商確定發(fā)行價格。

　　上市公司發(fā)行證券的定價應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會關(guān)于上市公司證券發(fā)行的有關(guān)規(guī)定。

　　第三章 證券發(fā)售

　　第二十三條 首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與戰(zhàn)略投資者事先簽署配售協(xié)議，并報中國證監(jiān)會備案。

　　發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露戰(zhàn)略投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn)、向戰(zhàn)略投資者配售的股票總量、占本次發(fā)行股票的比例以及持有期限制等。

　　第二十四條 戰(zhàn)略投資者不得參與首次公開發(fā)行股票的初步詢價和累計投標(biāo)詢價，并應(yīng)當(dāng)承諾持有本次配售的股票不少于12個月，持有期自本次公開發(fā)行的股票上市之日起計算。

　　第二十五條 發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)向參與網(wǎng)下配售的詢價對象配售股票。公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下的，配售數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過本次發(fā)行總量的20%；公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上（含4億股）的，配售數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過向戰(zhàn)略投資者配售后剩余發(fā)行數(shù)量的50%.詢價對象應(yīng)當(dāng)承諾持有本次網(wǎng)下配售的股票不少于3個月，持有期自本次公開發(fā)行的股票上市之日起計算。

　　本次發(fā)行的股票向戰(zhàn)略投資者配售的，發(fā)行完成后無持有期限制的股票數(shù)量不得低于本次發(fā)行股票數(shù)量的25%.

　　第二十六條 股票配售對象限于以下類別：

　?。ㄒ唬?經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的證券投資基金；

　?。ǘ?全國社會保障基金；

　　（三） 證券公司證券自營賬戶；

　?。ㄋ模?經(jīng)批準(zhǔn)的證券公司集合資產(chǎn)管理計劃；

　?。ㄎ澹?信托投資公司證券自營賬戶；

　　（六） 信托投資公司已經(jīng)設(shè)立并已履行向相關(guān)監(jiān)管部門報告程序的集合信托計劃；

　?。ㄆ撸?財務(wù)公司證券自營賬戶；

　?。ò耍?保險公司或保險資產(chǎn)管理公司經(jīng)批準(zhǔn)的證券投資賬戶；

　　（九） 合格境外機構(gòu)投資者管理的證券投資賬戶；

　?。ㄊ?在相關(guān)監(jiān)管部門備案的企業(yè)年金基金；

　?。ㄊ唬?經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他證券投資產(chǎn)品。

　　第二十七條 詢價對象應(yīng)當(dāng)為其管理的股票配售對象分別指定資金賬戶和證券賬戶專門用于累計投標(biāo)詢價。指定賬戶應(yīng)當(dāng)在中國證監(jiān)會、證券業(yè)協(xié)會和證券登記結(jié)算機構(gòu)登記備案。

　　第二十八條 股票配售對象參與累計投標(biāo)詢價和網(wǎng)下配售應(yīng)當(dāng)全額繳付認(rèn)購資金，單一指定證券賬戶的累計認(rèn)購數(shù)量不得超過本次向詢價對象配售的股票總量。

　　第二十九條 發(fā)行人及其主承銷商通過累計投標(biāo)詢價確定發(fā)行價格的，當(dāng)發(fā)行價格以上的有效認(rèn)購總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時，應(yīng)當(dāng)對發(fā)行價格以上的全部有效申購進行同比例配售。

　　初步詢價后定價發(fā)行的，當(dāng)網(wǎng)下有效申購總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時，應(yīng)當(dāng)對全部有效申購進行同比例配售。

　　第三十條 主承銷商應(yīng)當(dāng)對詢價對象和股票配售對象的登記備案情況進行核查。對存在下列情形的詢價對象不得配售股票：

　?。ㄒ唬┪磪⑴c初步詢價；

　?。ǘ┰儍r對象或股票配售對象的名稱或賬戶資料與在中國證券業(yè)協(xié)會登記的不一致；

　?。ㄈ┪丛谝?guī)定時間內(nèi)報價或足額劃撥申購資金；

　?。ㄋ模┯凶C據(jù)表明在詢價過程中存在違法違規(guī)或違反誠信原則的行為。

　　第三十一條 發(fā)行人及其主承銷商網(wǎng)下配售股票，應(yīng)當(dāng)與網(wǎng)上發(fā)行同時進行。

　　網(wǎng)上發(fā)行時發(fā)行價格尚未確定的，參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者應(yīng)當(dāng)按價格區(qū)間上限認(rèn)購，如最終確定的發(fā)行價格低于價格區(qū)間上限，差價部分應(yīng)當(dāng)退還給投資者。

　　投資者參與網(wǎng)上發(fā)行應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所和證券登記結(jié)算機構(gòu)的相關(guān)規(guī)定。

　　第三十二條 首次公開發(fā)行股票達(dá)到一定規(guī)模的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回?fù)軝C制，根據(jù)申購情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例。

　　第三十三條 上市公司發(fā)行證券，存在尚未提交股東大會表決或尚未實施的利潤分配方案或公積金轉(zhuǎn)增股本方案的，應(yīng)當(dāng)在方案實施后發(fā)行。相關(guān)方案實施前，主承銷商不得承銷上市公司發(fā)行的證券。

　　第三十四條 上市公司向原股東配售股票（以下簡稱配股），應(yīng)當(dāng)向股權(quán)登記日登記在冊的股東配售，且配售比例應(yīng)當(dāng)相同。

　　第三十五條 上市公司向不特定對象公開募集股份（以下簡稱增發(fā)）或可轉(zhuǎn)換公司債券，主承銷商可以對參與網(wǎng)下配售的機構(gòu)投資者進行分類，對不同類別的機構(gòu)投資者設(shè)定不同的配售比例，對同一類別的機構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)按相同的比例進行配售。主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中明確機構(gòu)投資者的分類標(biāo)準(zhǔn)。

　　主承銷商未對機構(gòu)投資者進行分類的，應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回?fù)軝C制，回?fù)芎髢烧叩墨@配比例應(yīng)當(dāng)一致。

　　第三十六條 上市公司增發(fā)股票或發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，可以全部或部分向原股東優(yōu)先配售，優(yōu)先配售比例應(yīng)在發(fā)行公告中披露。

　　第三十七條 上市公司非公開發(fā)行證券的，發(fā)行對象及其數(shù)量的選擇應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會關(guān)于上市公司證券發(fā)行的相關(guān)規(guī)定。

　　第四章 證券承銷

　　第三十八條 證券公司實施承銷業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會報送發(fā)行與承銷方案。

　　第三十九條 證券公司承銷證券，應(yīng)當(dāng)依照《證券法》第二十八條的規(guī)定采用包銷或代銷方式。上市公司配股或上市公司非公開發(fā)行股票未采用自行銷售方式的，應(yīng)當(dāng)采用代銷方式。

　　第四十條 股票發(fā)行采用代銷方式的，應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露發(fā)行失敗后的處理措施。股票發(fā)行失敗后，主承銷商應(yīng)當(dāng)協(xié)助發(fā)行人按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購人。

　　第四十一條 證券發(fā)行依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定應(yīng)當(dāng)由承銷團承銷的，組成承銷團的承銷商應(yīng)當(dāng)簽訂承銷團協(xié)議，由主承銷商負(fù)責(zé)組織承銷工作。

　　證券發(fā)行由一家以上證券公司聯(lián)合主承銷的，所有擔(dān)任主承銷商的證券公司應(yīng)當(dāng)共同承擔(dān)主承銷責(zé)任，履行相關(guān)義務(wù)。承銷團由三家以上承銷商組成的，可以設(shè)副主承銷商，協(xié)助主承銷商組織承銷活動。

　　第四十二條 承銷團成員應(yīng)當(dāng)按照承銷團協(xié)議及承銷協(xié)議的規(guī)定進行承銷活動，不得進行虛假承銷。

　　第四十三條 承銷協(xié)議和承銷團協(xié)議可以在發(fā)行價格確定后簽訂。

　　第四十四條 主承銷商應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門的部門或機構(gòu)，協(xié)調(diào)公司投資銀行、研究、銷售等各部門共同完成信息披露、推介、簿記、定價、配售和資金清算等工作。

　　第四十五條 證券公司在承銷過程中，不得以提供透支、回扣或中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他不正當(dāng)手段誘使他人認(rèn)購股票。

　　第四十六條 上市公司發(fā)行證券期間相關(guān)證券的停復(fù)牌安排，應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所的相關(guān)規(guī)則。

　　主承銷商應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定及時劃付申購資金凍結(jié)利息。

　　第四十七條 投資者認(rèn)購繳款結(jié)束后，主承銷商應(yīng)當(dāng)聘請具有證券從業(yè)資格的會計師事務(wù)所對認(rèn)購資金進行驗證，并出具驗資報告；首次公開發(fā)行股票的，還應(yīng)當(dāng)聘請律師事務(wù)所對向戰(zhàn)略投資者、詢價對象的詢價和配售行為是否符合法律、行政法規(guī)及本辦法的規(guī)定等進行見證，并出具專項法律意見書。

　　第四十八條 首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。超額配售選擇權(quán)的實施應(yīng)當(dāng)遵守中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，并遵守證券交易所和證券登記結(jié)算機構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則。

　　第四十九條 公開發(fā)行證券的，主承銷商應(yīng)當(dāng)在證券上市后十日內(nèi)向中國證監(jiān)會報備承銷總結(jié)報告，總結(jié)說明發(fā)行期間的基本情況及新股上市后的表現(xiàn)，并提供以下文件：

　?。ㄒ唬?募集說明書單行本兩份；

　　（二） 承銷協(xié)議及承銷團協(xié)議；

　?。ㄈ?律師見證意見（限于首次公開發(fā)行）；

　?。ㄋ模?會計師事務(wù)所驗資報告；

　　（五） 中國證監(jiān)會要求的其他文件。

　　第五十條 上市公司非公開發(fā)行股票的，主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行完成后向中國證監(jiān)會報送下列文件：

　?。ㄒ唬?發(fā)行情況報告書；

　?。ǘ?主承銷商關(guān)于本次發(fā)行過程和認(rèn)購對象合規(guī)性的報告；

　?。ㄈ?發(fā)行人律師關(guān)于本次發(fā)行過程和認(rèn)購對象合規(guī)性的見證意見；

　?。ㄋ模?會計師事務(wù)所驗資報告。

　　（五） 中國證監(jiān)會要求的其他文件。

　　第五章 信息披露

　　第五十一條 發(fā)行人和主承銷商在發(fā)行過程中，應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會規(guī)定的程序、內(nèi)容和格式，編制信息披露文件，履行信息披露義務(wù)。

　　第五十二條 發(fā)行人和主承銷商在發(fā)行過程中披露的信息，應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

　　第五十三條 發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)將發(fā)行過程中披露的信息刊登在至少一種中國證監(jiān)會指定的報刊，同時將其刊登在中國證監(jiān)會指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，并置備于中國證監(jiān)會指定的場所，供公眾查閱。

　　第五十四條 發(fā)行人披露的招股意向書除不含發(fā)行價格、籌資金額以外，其內(nèi)容與格式應(yīng)當(dāng)與招股說明書一致，并與招股說明書具有同等法律效力。

　　第五十五條 發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登招股意向書或招股說明書摘要的同時刊登發(fā)行公告，對發(fā)行方案進行詳細(xì)說明。

　　第五十六條 發(fā)行人及其主承銷商公告發(fā)行價格和發(fā)行市盈率時，每股收益應(yīng)當(dāng)按發(fā)行前一年經(jīng)會計師事務(wù)所審計的、扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤除以發(fā)行后總股本計算。

　　提供盈利預(yù)測的發(fā)行人還應(yīng)當(dāng)補充披露基于盈利預(yù)測的發(fā)行市盈率。每股收益按發(fā)行當(dāng)年經(jīng)會計師事務(wù)所審核的、扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤預(yù)測數(shù)除以發(fā)行后總股本計算。

　　發(fā)行人還可以同時披露市凈率等反映發(fā)行人所在行業(yè)特點的發(fā)行價格指標(biāo)。

　　第五十七條 首次公開發(fā)行股票向戰(zhàn)略投資者配售股票的，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售結(jié)果公告中披露戰(zhàn)略投資者的名稱、認(rèn)購數(shù)量及承諾持有期等情況。

　　第五十八條 上市公司非公開發(fā)行新股后，應(yīng)當(dāng)按中國證監(jiān)會的要求編制并披露發(fā)行情況報告書。

　　第五十九條 本次發(fā)行的證券上市前，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)按證券交易所的要求編制信息披露文件并公告。

　　第六章 監(jiān)管和處罰

　　第六十條 發(fā)行人、證券公司、證券服務(wù)機構(gòu)及詢價對象違反本辦法規(guī)定的，中國證監(jiān)會可以責(zé)令其整改；對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，可以采取監(jiān)管談話、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施，并記入誠信檔案及公布。

　　第六十一條 發(fā)行人、證券公司、證券服務(wù)機構(gòu)、詢價對象及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員違反法律、行政法規(guī)或本辦法規(guī)定，依法應(yīng)當(dāng)予以行政處罰的，依照有關(guān)規(guī)定進行處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關(guān)，追究其刑事責(zé)任。

　　第六十二條 證券公司有下列行為之一的，除承擔(dān)《證券法》規(guī)定的法律責(zé)任外，中國證監(jiān)會36個月內(nèi)不接受其參與證券承銷：

　　（一） 承銷未經(jīng)核準(zhǔn)的證券；

　?。ǘ?在承銷過程中，進行虛假或誤導(dǎo)投資者的廣告或其他宣傳推介活動，以不正當(dāng)手段誘使他人認(rèn)購股票；

　?。ㄈ?在承銷過程中披露的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

　　第六十三條 證券公司有下列行為之一的，除承擔(dān)《證券法》規(guī)定的法律責(zé)任外，中國證監(jiān)會12個月內(nèi)不接受其參與證券承銷：

　?。ㄒ唬?提前泄漏證券發(fā)行信息；

　?。ǘ?以不正當(dāng)競爭手段招攬承銷業(yè)務(wù)；

　　（三） 在承銷過程中不按規(guī)定披露信息；

　?。ㄋ模?在承銷過程中的實際操作與報送中國證監(jiān)會的發(fā)行方案不一致；

　　（五） 違反相關(guān)規(guī)定撰寫或發(fā)布投資價值研究報告。

　　第六十四條 發(fā)行人及其承銷商違反規(guī)定向參與認(rèn)購的投資者提供財務(wù)資助或補償?shù)模袊C監(jiān)會可以責(zé)令改正；情節(jié)嚴(yán)重的，處以警告、罰款。

　　第六十五條 詢價對象存在以下情形之一的，中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)將其從詢價對象名單中去除：

　　（一）不再符合本辦法規(guī)定的條件；

　　（二）過去12個月內(nèi)因違反相關(guān)監(jiān)管要求被監(jiān)管談話三次以上；

　　（三）未能按時提交年度總結(jié)報告。

　　詢價對象被除名12個月后， 可以按規(guī)定條件重新申請登記為詢價對象。

　　第七章 附則

　　第六十六條 本辦法所稱網(wǎng)上發(fā)行是指通過證券交易所技術(shù)系統(tǒng)進行的證券發(fā)行。本辦法所稱網(wǎng)下配售是指不通過證券交易所技術(shù)系統(tǒng)、由主承銷商組織實施的證券發(fā)行。

　　第六十七條 上市公司其他證券的發(fā)行和承銷比照本辦法執(zhí)行。中國證監(jiān)會另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

　　第六十八條 本辦法自2006年 月 日起施行?！蹲C券經(jīng)營機構(gòu)股票承銷業(yè)務(wù)管理辦法》（證委發(fā)[1996]18號）、《關(guān)于禁止股票發(fā)行中不當(dāng)行為的通知》（證監(jiān)發(fā)字［1996］21號）、《關(guān)于堅決制止股票發(fā)行中透支等行為的通知》（證監(jiān)發(fā)字［1996］169號）、《關(guān)于禁止證券經(jīng)營機構(gòu)申購自己承銷股票的通知》（證監(jiān)機字［1997］4號）、《關(guān)于加強證券經(jīng)營機構(gòu)股票承銷業(yè)務(wù)監(jiān)管工作的通知》（證監(jiān)機構(gòu)字[1999]54號）、《關(guān)于法人配售股票有關(guān)問題的通知》（證監(jiān)發(fā)行字［1999］121號）、《關(guān)于股票上市安排有關(guān)問題的通知》（證監(jiān)發(fā)行字［2000］86號）、《關(guān)于證券經(jīng)營機構(gòu)股票承銷業(yè)務(wù)監(jiān)管工作的補充通知》（證監(jiān)機構(gòu)字[2000]199號）、《關(guān)于新股發(fā)行公司通過互聯(lián)網(wǎng)進行公司推介的通知》（證監(jiān)發(fā)行字［2001］12號）及《關(guān)于首次公開發(fā)行股票試行詢價制度若干問題的通知》（證監(jiān)發(fā)行字[2004]162號）同時廢止。