在線咨詢
律師在線
點擊咨詢
意見反饋
回到頂部
寧波
中國首例要約收購案例分析
案例簡介
2003年3月12日，**集團公司與復-星集團公司、復-星產業投資、**科技共同成立**鋼鐵聯合公司(以下簡稱**聯合)。復-星集團與**投資持有新公司60%的股份。4月1日，**集團公司以其持有的占總股本70.95%的**股份國有股35760萬股作為增資注入新成立的**聯合。在未獲得豁免的情況下，占總股本70.95%的國有股權的實際控制人變更，使**股份(600282)不得不面對滬深股市有史以來首例要約收購案。
2003年4月9日，**聯合向所有股東發布要約收購公告，對掛牌交易股份的要約收購價格為5.86元/股;對非掛牌交易股份的收購價格為3.81元/股。要約收購總金額約為8.5億元，全部以現金方式支付。要約收購公告發出后至2003年7月，沒任何股份進行應約，本次要約收購最終以無人應約結束。
對于收購方**聯合或其實際控制人復-星集團而言，這筆收購的收益主要體現在：
(1)二級市場的高額收益。
(2)**股份控制權潛在收益，其每年近40億的現金流是絕佳的融資窗口。
(3)**股份未來增發獲得的收益。
文/布爾古德
無人應約的要約收購
此次要約收購中的財技焦點就在于收購價格。
按照2002年12月開始實施的《上市公司收購管理辦法》規定，制定要約收購價格應當遵循以下原則：
(一)要約收購掛牌交易的同一種類股票的價格不低于下列價格中較高者：
1.在提示性公告日前6個月內，收購人買入被收購公司掛牌交易的該種股票所支付的最高價格;
2.在提示性公告日前30個交易日內，被收購公司掛牌交易的該種股票的每日加權平均價格的算術平均值的90%。
(二)要約收購未掛牌交易股票的價格不低于下列價格中較高者：
1.在提示性公告日前6個月內,收購人取得被收購公司未掛牌交易股票所支付的最高價格;
2.被收購公司最近一期經審計的每股凈資產值。
此次要約提出的收購價完全是按照相關法規制定的。這種計算方法本身沒錯，但用到南-鋼身上似乎就不很妥當。
按照4月9日披露的有關信息，本次收購的價格是：對240萬法人股的要約價格為每股3.81元，對14400萬流通股的要約價格為每股5.84元。法人股的要約價格為**股份公告前6個月每股市值的評估，流通股要約收購價格為公告前30個交易日的每日加權平均價格的算術平均值的90%。
該內容對我有幫助 贊一個
我有類似問題？馬上聯系律師
律霸用戶端下載
及時查看律師回復
掃碼APP下載
掃碼關注微信公眾號
勞動合同不給員工可否視同未簽
2020-12-18職工如何填寫勞動爭議申訴書
2020-11-20行政處罰催繳通知書不執行會怎樣
2021-03-02外資企業股權轉讓流程
2021-01-03申請強制執行收費標準
2021-03-22什么是家庭暴力如何嚴厲打擊對婦女實施的家庭暴力行為
2020-12-24老師打破學生頭,學校有責任嗎
2021-01-29不批準年假強休算曠工嗎
2020-12-12競業限制不平等是否有效
2020-12-11調崗降薪怎么應對
2021-03-07勞務派遣資質是否全國有效
2021-02-10公司拖欠五年保險如何維權
2021-02-10交通事故同等責任保險公司如何賠償
2021-02-28意外險拒賠后如何申訴
2021-02-18實習期上高速保險拒賠合法嗎
2021-02-22如何定義第三者責任保險的第三者
2021-01-09公租房拆遷：有戶口就有拆遷補償
2020-12-03公租房的拆遷補償金額是怎么計算的
2020-11-23房屋拆遷補償一個人多少個平方
2020-12-22安置房的定義
2021-01-13