本網(wǎng)記者 周芬棉

　　沒有人否認，2005年中國證券市場變革創(chuàng)新之幕啟自一份通知。

　　這份通知就是《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》，由中國證監(jiān)會發(fā)自2005年4月29日。

　　同樣不可否認的是，“開弓沒有回頭箭”絕對是2005年中國股市的一句名言。此語出自中國證監(jiān)會主席尚福林之口。

　　一份通知，一句名言，讓人體會到2005年中國證券市場的酸甜苦辣，也讓人對2006年充滿期待。

????規(guī)則頻出為股改助力

　　股改要解決的是中國證券市場特有制度性缺陷。此份通知因具有相當(dāng)重要的指導(dǎo)意義而被稱為“政策法”。

　　通知一出，股改啟幕。為推進股改，規(guī)則頻出。

　　6月13日，財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于股權(quán)分置改革有關(guān)稅收政策問題的通知》，對股改過程中因支付對價而發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，免征印花稅，對流通股股東得到的股份、現(xiàn)金等收入，免征企業(yè)所得稅和個人所得稅。

　　6月16日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司回購社會公眾股份管理辦法》(試行)；8月23日，證監(jiān)會、國資委、財政部、中國人民銀行、商務(wù)部五部委又聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》。9月4日，監(jiān)管層出臺《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》。

　　12月31日，證監(jiān)會正式出臺《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》(試行)，規(guī)定已完成股改的上市公司，可以對包括公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心技術(shù)人員，以及公司認為應(yīng)當(dāng)激勵的員工進行股權(quán)激勵。

????兩法修訂破股市瓶頸

　　變革是痛苦的，而其中最苦的卻是廣大公眾投資者。2005年，股指尷尬地一直在1000點上下徘徊，不少股民丟盔棄甲逃離股市。有的是因為投資失誤血本無歸，有的則是股評“黑嘴”造成。這一點立法者顯然也看在眼里：新證券法對“黑嘴”念了緊箍咒。

　　2005年10月27日，公司法與證券法兩部至為重要的基本法同時修訂完畢，標(biāo)志著制約證券市場發(fā)展的又一瓶頸被突破。

　　將保護投資者權(quán)益作為一條主線貫穿始終是新證券法的一大特點。對股市“黑嘴”念了緊箍咒是其表現(xiàn)之一。該法規(guī)定，股評機構(gòu)及人員不得從事的行為包括：代理委托人從事證券投資；與委托人約定分享投資收益或者分擔(dān)投資損失；利用傳播媒介或其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息。否則，給投資者造成損失的，依法承擔(dān)賠償責(zé)任。據(jù)此，12月12日證監(jiān)會發(fā)布《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，細化證券法的原則規(guī)定，13條鐵律直指股評“黑嘴”。

　　其次，新證券法增加規(guī)定客戶交易資金管理新制度，規(guī)定設(shè)立證券投資者保護基金，旨在使因證券公司發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險時不使投資者利益受損。

　　在新公司法中，增加了股東代表訴訟制度，規(guī)定當(dāng)公司董事、經(jīng)理等高級管理人員侵犯了公司權(quán)益而公司不予追究時，股東可以依法向人民法院提起訴訟，以維護公司和自身的權(quán)益。面對強勢的高管，中小股東有了尚方寶劍！

　　在諸多的制度安排中，新公司法彰顯出對公司自治的尊重和對股東權(quán)益的充分保護。

????高管心痛顯監(jiān)管之威

　　剛剛逝去的一年，成為不少上市公司高管心中永遠的痛。

　　僅2005年1月，多位高管前赴后繼出事：東北高速董事長張曉光、開開實業(yè)總經(jīng)理兼三毛派神董事長張晨、深圳機場總經(jīng)理崔紹先等先后被刑事拘留，浙江東方前董事長劉寧生、前任副董事長吳建華被“雙規(guī)”，山東巨力原董事長王清華被提起公訴，東方創(chuàng)業(yè)副總經(jīng)理陶洪先被“雙規(guī)”隨后被判有罪。

　　隨后，比較著名的是達爾曼的許宗林，他在上演了一幕幕被業(yè)內(nèi)人士稱之為“股市圈錢史”之后從人間蒸發(fā)了；酒鬼酒原董事長兼總經(jīng)理劉虹也同樣引發(fā)了股市地震，先是突然宣布辭職，隨即神秘失蹤，但他身后留下的4.2億的資金黑洞卻引來了證監(jiān)會的立案調(diào)查。據(jù)了解，“掏空”上市公司的劉虹已被“嚴(yán)密控制”在湘西州府所在地吉首。#p#分頁標(biāo)題#e#

　　但“知名度”最高的當(dāng)屬唐萬新、顧雛軍，他們的“名氣”已遠超出證券領(lǐng)域。

　　2005年12月15日，德隆旗下的三家企業(yè)、總裁唐萬新和其手下的6名高管分別因涉嫌非法吸收公眾存款、操縱證券交易價格和挪用資金犯罪被檢察機關(guān)提起公訴。2006年1月19日，德隆案一審在武漢市中級人民法院正式開庭審理。據(jù)政法機關(guān)透露，庭審預(yù)計需要兩天時間。

　　與唐萬新相比，顧雛軍“毫不遜色”。2005年8月2日，中國證監(jiān)會宣布，已于近期完成了對科龍電器及顧雛軍等人涉嫌違反證券法律法規(guī)行為的調(diào)查。自2002年以來，顧雛軍等人在“科龍電器”采取虛增收入、少計費用等多種手段，虛增利潤，導(dǎo)致該公司所披露的財務(wù)報告與事實嚴(yán)重不符。顧雛軍等因涉嫌經(jīng)濟犯罪已被公安部門立案偵查并采取刑事強制措施。等待他的將是怎樣的懲罰尚且不知，但據(jù)說有關(guān)他的卷宗足有一卡車。

????新年伊始生更多期待

　　時至今日，股改已推出了18批。監(jiān)管層最近透露，要在年內(nèi)基本完成股權(quán)分置改革。屆時，中國證券市場這一制度性瓶頸將得以突破。

　　不僅如此，上市公司資金占用和違規(guī)擔(dān)保這個老大難今年將基本解決，券商綜合治理也將在年內(nèi)基本完成，與兩法相配套的“四規(guī)”即《上市公司監(jiān)管條例》、《證券公司監(jiān)管條例》、《證券公司風(fēng)險處置條例》及《證券投資者保護條例》四部行政法規(guī)，也將在今年推出。

　　新證券法賦予了證監(jiān)會準(zhǔn)司法權(quán)，允許證監(jiān)會在進行現(xiàn)場檢查時，對可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存；對有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案財產(chǎn)或者隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的，經(jīng)批準(zhǔn)，可以凍結(jié)或者查封。

　　因為前述的種種籌劃，人們期待監(jiān)管者能用好手中的達摩克利斯之利劍。如此，對2006年證券市場心懷更多期待者方有更堅定的信心！