運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施有哪些

1.明確風(fēng)險(xiǎn)控制的組織架構(gòu)

明確基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)控制的部門職責(zé)，形成公司各職能部門在風(fēng)險(xiǎn)控制上的協(xié)調(diào)監(jiān)控體系。董事會(huì)作為公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)制定風(fēng)險(xiǎn)控制政策，對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)負(fù)最終責(zé)任;公司總經(jīng)理作為日常經(jīng)營(yíng)的組織者，具體負(fù)責(zé)公司風(fēng)險(xiǎn)控制的組織、協(xié)調(diào);公司監(jiān)察法律部作為基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)控制的內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，監(jiān)督、檢查風(fēng)險(xiǎn)控制制度的執(zhí)行情況，對(duì)于投資、交易過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素及時(shí)進(jìn)行監(jiān)控，建立與相關(guān)業(yè)務(wù)部門風(fēng)險(xiǎn)通報(bào)協(xié)調(diào)制度;公司的各業(yè)務(wù)部門和業(yè)務(wù)崗位，在一定范圍內(nèi)具體承擔(dān)與其業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任。董事會(huì)下設(shè)稽核部門直接向董事會(huì)報(bào)告，稽核室負(fù)責(zé)基金公司營(yíng)運(yùn)時(shí)，定期或不定期稽核所有部門的作業(yè)流程是否遵循內(nèi)部控制制度執(zhí)行并做成稽核報(bào)告定期向董事會(huì)報(bào)告，遇有重大缺失事項(xiàng)需實(shí)時(shí)向董事會(huì)報(bào)告。

2.風(fēng)險(xiǎn)控制具體流程。

(1)構(gòu)建制度性的股票與債券投資決策流程。在投資決策過(guò)程中，憑借研究部門、外部研究力量的支撐，構(gòu)建一套完整高效的“投資研究流程”，將基本面研究和數(shù)量化分析相結(jié)合，通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牧鞒蹄暯樱纬筛咝У膱F(tuán)體，讓研究、決策、交易以及風(fēng)險(xiǎn)控制等各環(huán)節(jié)緊密銜接，為取得穩(wěn)定的優(yōu)良業(yè)績(jī)提供可靠的保證。

(2)嚴(yán)格基金管理公司的交易執(zhí)行流程。在交易執(zhí)行流程為防范分散交易的不易監(jiān)控的缺點(diǎn)，多實(shí)行集中交易管理制度，即以公平、公正為原則，對(duì)公司管理的所有基金投資實(shí)行統(tǒng)一交易、統(tǒng)一管理，以保證各基金間利益的公平。確定交易執(zhí)行流程運(yùn)行的三大基本原則：交易管理原則、交易執(zhí)行原則和交易監(jiān)督原則。首先，交易執(zhí)行流程通過(guò)建立外部和內(nèi)部的防火墻制度，以防范投資過(guò)程中的道德風(fēng)險(xiǎn)。其次，交易執(zhí)行流程以交易執(zhí)行、交易監(jiān)督、交易分析建議與反饋為基本職能，以注重市場(chǎng)分析判斷和交易方法的研究創(chuàng)新為發(fā)展方向。最后，通過(guò)建立和明確交易執(zhí)行流程中的崗位職責(zé)及相應(yīng)的績(jī)效考核制度以保證交易的規(guī)范運(yùn)行，防范交易風(fēng)險(xiǎn)。

(3)制定風(fēng)險(xiǎn)容忍度。容忍度實(shí)質(zhì)上是指公司所能容忍的最大損失。最高層確定公司總的風(fēng)險(xiǎn)限度，并將其分配到各個(gè)部門，使各部門負(fù)責(zé)人清楚了解其管理負(fù)責(zé)的額度，最后可以細(xì)分給每個(gè)交易員。公司最高執(zhí)行管理委員會(huì)每年對(duì)各種核心業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度進(jìn)行檢討和批準(zhǔn)任何具體的改變。

(4)使用風(fēng)險(xiǎn)控制定量分析模型。美國(guó)各大證券公司都有自己的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視和度量風(fēng)險(xiǎn)控制模型，各公司的模型都有自己的特色，如J.P摩根在業(yè)界以定量風(fēng)險(xiǎn)矩陣模型而著稱，但總的來(lái)說(shuō)各家公司的模型的核心原理大同小異，總體上有如下特征：具有明確的量化指標(biāo)，具有全面風(fēng)險(xiǎn)管理模型特征。模型考慮了公司范圍內(nèi)各層次的業(yè)務(wù)單位及各個(gè)種類風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理，這種管理要求將信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、各種風(fēng)險(xiǎn)及包含這些風(fēng)險(xiǎn)的各種金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合和承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)，再依據(jù)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)量并加總，并且依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理。

(5)定期編制對(duì)業(yè)務(wù)執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)的監(jiān)控報(bào)告。將基金管理公司投資決策、交易執(zhí)行過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度化，定期由監(jiān)察法律部門編制業(yè)務(wù)執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)的監(jiān)控報(bào)告，分析業(yè)務(wù)執(zhí)行過(guò)程中存在的問(wèn)題及進(jìn)一步的改進(jìn)方向。如出現(xiàn)指令違法違規(guī)或者其它異常情況，應(yīng)及時(shí)報(bào)告相應(yīng)部門與人員;投資管理人應(yīng)執(zhí)行公平的交易分配制度，確保不同基金賬戶的利益能夠得到公平對(duì)待;建立完善的交易記錄制度，每日投資組合列表等應(yīng)當(dāng)及時(shí)核對(duì)并存檔保管;建立科學(xué)的交易績(jī)效評(píng)價(jià)體系。投資管理人應(yīng)建立嚴(yán)格有效的制度，防止不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易損害基金持有人利益。

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