第十五條 信托財產(chǎn)與委托人未設立信托的其他財產(chǎn)相區(qū)別。設立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時，委托人是惟一受益人的，信托終止，信托財產(chǎn)作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)；委托人不是惟一受益人的，信托存續(xù)，信托財產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)；但作為共同受益人的委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時，其信托受益權作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。

　　【釋義】本條是對信托財產(chǎn)與委托人財產(chǎn)關系的規(guī)定。

　　為保證信托目的的實現(xiàn)和保護受益人的合法權益，對信托財產(chǎn)與委托人財產(chǎn)之間的法律關系作出界定是必要的。按照本條的規(guī)定，確定信托財產(chǎn)與委托人財產(chǎn)之間的關系，應當遵循一項基本規(guī)則，這就是信托財產(chǎn)與委托人未設立信托的其他財產(chǎn)相區(qū)別。信托財產(chǎn)在設立信托前，是委托人合法所有的財產(chǎn)，在信托成立后，信托財產(chǎn)就成為服從于信托目的的獨立存在的財產(chǎn)，與委托人未設立信托的其他財產(chǎn)相比較，信托財產(chǎn)具有獨立于委托人個人意思的地位。因此，信托財產(chǎn)與委托人未設立信托的其他財產(chǎn)是相區(qū)別的，二者不應混淆。信托財產(chǎn)與委托人未設立信托的其他財產(chǎn)之間的區(qū)別主要在于，委托人對這兩部分財產(chǎn)所享有的權利和承擔的義務是不同的，二者的區(qū)別主要有：

　　1.委托人對這兩種財產(chǎn)所享有的權利的內(nèi)容不同。對自己合法所有的未設立信托的財產(chǎn)，委托人享有的是直接的、排他的支配權，或者是因這些財產(chǎn)的流轉(zhuǎn)所產(chǎn)生的請求權、受償權，同時對以這些財產(chǎn)為客體的債權，委托人對其未設立信托的財產(chǎn)所享有的諸權利，可以針對任何特定的或不特定的人。對信托財產(chǎn)，委托人的支配權是間接的、相對的，其享有的主要權利是以保護信托利益為目的的請求權，包括妨害排除請求權、妨害防止請求權、恢復原狀請求權及損失賠償請求權等。委托人的這些權利都是針對受托人的。在信托財產(chǎn)的管理運用或處分過程中，還會產(chǎn)生以信托財產(chǎn)為標的的債權請求權、受償權以及代位權、撤銷權，但這些權利不直接屬于委托人，而是轉(zhuǎn)化為受托人基于信托財產(chǎn)的管理運用或處分而形成對特定當事人的債權請求權、受償權以及代位權、撤銷權。

　　2.兩部分財產(chǎn)的權利主體不同。信托財產(chǎn)的權利主體包括委托人、受托人和受益人，因為信托財產(chǎn)的支配權是分離的。而委托人未設立信托的其他財產(chǎn)上的權利主體，僅為委托人本人。

　　3.行使權利的方式不同。委托人的意志可以直接及于自己未設立信托的財產(chǎn)，直接行使對這部分財產(chǎn)的支配權，而無需借助他人的行為。但是對于信托財產(chǎn)，委托人必須通過受托人來實現(xiàn)其支配權，也就是說委托人的意志不能直接及于信托財產(chǎn)，委托人對信托財產(chǎn)的支配權須通過信托文件的規(guī)定，借助受托人的行為來實現(xiàn)。

　　4.由這兩部分財產(chǎn)所產(chǎn)生的收益的歸屬不同。由未設立信托的財產(chǎn)所產(chǎn)生的收益，歸屬于委托人。由信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的收益，除在委托人為受益人的情況下歸屬于委托人外，應歸屬于受益人。

　　5.兩部分財產(chǎn)所擔保的債務不同。未設立信托的財產(chǎn)是委托人債務的擔保，而信托財產(chǎn)不能作為委托人債務的擔保，只能作為信托財產(chǎn)運用過程中所產(chǎn)生的財產(chǎn)責任的擔保。在實際操作中，應注意把握信托財產(chǎn)與委托人未設立信托的財產(chǎn)的界限，以便正確地行使權利、履行義務。

　　設立信托后，也就是信托關系依法建立后，如果發(fā)生自然人委托人死亡或者法人委托人依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)的情形，對信托財產(chǎn)應當按照如下兩項原則進行處置：第一，委托人是惟一受益人的，信托終止，信托財產(chǎn)作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。委托人是惟一受益人的信托，信托利益全部由委托人享有，自然人委托人死亡或者法人委托人依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)，都意味著委托人的法律上主體資格的喪失，承受信托利益的受益人主體已不存在，信托目的已經(jīng)無法完成，信托關系應當終止。在發(fā)生這種情況時，委托人是自然人的，信托財產(chǎn)應作為委托人的遺產(chǎn)處理。委托人是法人的，其依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)的，必須進行清算，信托財產(chǎn)應作為委托人的清算財產(chǎn)處理，就是將法人的財產(chǎn)進行全面的核查登記，編造清單，收取債權，清償債務，并將剩余財產(chǎn)依法進行分配或轉(zhuǎn)交有關機關。第二，委托人不是惟一受益人的，信托存續(xù)，信托財產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)，但作為共同受益人的委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時，其信托受益權作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。在委托人不是惟一受益人的信托關系中，委托人死亡或者終止，或者受益人之一死亡或者終止，其他受益人依然存在，信托目的尚未完成并且可以繼續(xù)完成，其他受益人仍可繼續(xù)享受信托利益，因此，信托關系不應終止而應當存續(xù)。在信托關系有效存在的情況下，信托財產(chǎn)仍應為信托目的而獨立存在，與委托人未設立信托的其他財產(chǎn)相區(qū)別，不能將信托財產(chǎn)作為委托人的遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。受益權是基于信托行為所產(chǎn)生的享受信托利益的權利。信托一經(jīng)成立，受益人即根據(jù)信托文件的規(guī)定取得受益權。受益權的內(nèi)容包括：信托財產(chǎn)收益的支配權、給付信托財產(chǎn)收益的請求權以及若干保全信托財產(chǎn)利益的權利等。受益權是受益人的財產(chǎn)權利，不屬于信托財產(chǎn)。如果委托人是受益人，那么其享有的受益權應屬于其未設立信托的其他財產(chǎn)。因此，當委托人為共同受益人之一，而委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時，委托人的信托受益權可以作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。委托人是自然人的，受益權歸入其遺產(chǎn)。委托人是法人的，受益權作為清算財產(chǎn)。