1、 銷售增長管理的重要性一般來說，隨著銷售收入的快速增長，企業的利潤和價值也會隨之增加。但是，隨著銷售的增長，企業的資產規模也呈現出快速增長的趨勢，企業的財力有限，因此企業的銷售增長速度并不是越快越好。從財務角度看，企業在存貨、應收賬款和產能的快速增長都呈現出增長甚至加速增長的趨勢，這將使企業的財務資源變得相當緊張。雖然快速增長的企業會有一部分留存收益的增加來支撐這部分的增長，但這部分留存收益的增加很難滿足快速增長對新資產的需求。這必然要求企業發行股票或大量舉債，以滿足銷售增長的資金需求。但是，發行股票可能會遭到現有股東的反對，因為這將分散現有股東的控制權。此外，還將受到其他條件的限制。因此，企業管理者必須在銷售增長率和財務資源的有限性之間進行合理的平衡。即：企業管理層要么采取積極措施控制銷售增長，使銷售增長保持在合理水平，并控制在現有財務資源的承受范圍內；要么調整現有財務資源以滿足銷售快速增長的需要，否則可能導致銷售快速增長耗盡企業的財力。第二，銷售增長的財務分析和財務控制可持續增長率是分析銷售增長非常有用的工具。可持續增長率的概念是由美國金融學家羅伯特提出的。希思認為，它是指企業在不耗盡財力的情況下所能達到的最大銷售比例。這一定義基于以下三個假設：①企業試圖維持目前已知的財務比率；②企業管理者不能或不愿發行新股；③企業應繼續維持目標資本結構或目標股利政策。在此基礎上，羅特。他得出的結論是，可持續增長率等于股東權益的增長率。通過對股東權益增長率的進一步分解，我們可以得到如下公式：

可持續增長率=凈銷售率×總資產周轉率×權益乘數×留存收益率

從上述公式可以看出，在給定的財務比率下，公司的可持續增長率企業銷售額等于股東權益的增長率，受凈銷售額、總資產周轉率、權益比率乘數和留存收益率的影響。其中，銷售凈利潤率和總資產周轉率反映了企業在生產過程中的經營管理業績，而權益乘數和留存收益率則描述了企業管理層目前采取的財務政策。如果企業的實際增長率高于可持續增長率，企業必須改變上述一個或多個比率，即企業必須改善經營管理，提高資產運營效率或凈利潤率，或調整現行財務政策（改變分紅政策或資本結構），以滿足銷售快速增長的資金需求。當企業銷售增長率超過可持續增長率（即股東權益增長率）時，為了保持財務平衡，企業必須注意以下財務工作：

1。制定充分的財務計劃，加強財務預算，確定預期銷售增長所需的財務資源，做好融資計劃，確保有足夠的財務資源滿足銷售增長的需要。同時，保持財務計劃的內部一致性，保持財務計劃與其他業務計劃的協調性，平衡銷售增長、經營效率和財務資源。完善企業內部經營管理，提高企業資產運營效率。這樣至少可以獲得以下效益：①可以提高總資產特別是流動資產的周轉效率，提高資產的利用效率，以較少的資產獲得較高的銷售收入，減少銷售增長對財務資源的需求；② 它可以提高企業的盈利能力，增加企業的留存收益，從而進一步降低銷售增長對財務資源的需求。

3。企業的快速成長一般難以持續，一段時間后會慢慢降低到正常水平。因此，企業在制定財務政策時，應關注未來銷售增長的趨勢，避免因對未來過于樂觀而制定過于激進的財務政策，這將對未來的財務狀況產生不利影響。必要時可采取相應措施控制銷售增長速度。當企業因銷售額增長而改變現行財務政策時，可能會遇到很多障礙，如：通過提高債務杠桿率來滿足資金需求，最終可能達到債務上限而遭到債權人的反對，債務的增加會增加企業的財務風險，引起債務的增加股東的不滿；新股發行可能分散現有股東的控制權，遭到股東的反對；降低股利支付率可能導致以股利為生的股東的反對。因此，企業在改變財務政策時，應提前考慮其可行性，提前進行統籌規劃。因為企業的可持續增長率等于股東權益的增長率，當實際銷售增長率較高而股東權益的增長率較低時，企業的銷售增長是低效的。這種銷售增長可能是企業為了搶占市場份額或其他原因形成的。無論是怎樣形成的，由于這種低效增長只能靠少量增加的留存收益來提供，企業必須保證有足夠的額外財力來支持這種增長，否則就會陷入財務困境。一般來說，對于這種情況，企業應該找出原因，努力改進管理，提高經營效率，以避免這種低效的銷售增長。

在實踐中，當實際銷售增長率超過可持續增長率時，企業可以采取以下一種或多種管理措施來適應或控制企業的銷售增長：①發行新股；②債務融資；③降低股利支付率；④ 剝離低效或低效的經濟業務；③增加企業收入；⑤改善企業內部經營管理，提高資產運營效率。

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