一般來說，財務(wù)風(fēng)險是指財務(wù)業(yè)績下降、財務(wù)狀況惡化的可能性。雖然每個企業(yè)都希望盡可能提高財務(wù)業(yè)績，優(yōu)化財務(wù)狀況，但財務(wù)風(fēng)險是不可避免的。企業(yè)董事和財務(wù)人員的責(zé)任是充分熟悉財務(wù)風(fēng)險的各個環(huán)節(jié)，識別財務(wù)風(fēng)險，采取相應(yīng)的防范和控制措施，努力避免財務(wù)成果的損失和財務(wù)狀況的惡化。首先，根據(jù)資本流動的過程，可以分為融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資本回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險。資本流動是企業(yè)財務(wù)治理的核心內(nèi)容。企業(yè)通過對資本流動的治理來實現(xiàn)其價值最大化的財務(wù)目標(biāo)，因此企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險包含在資本流動的全過程中。資本流動包括資本的籌集、使用、消耗、回收和分配。簡單地說，融資、投資和利潤分配決定了企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)。融資風(fēng)險融資風(fēng)險是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營而喪失償債能力的風(fēng)險。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排負(fù)債資本率和權(quán)益資本率是非常重要的。由于市場的不完善，在一定時期內(nèi)合理提高負(fù)債資本率，降低權(quán)益資本率，可以降低綜合資本成本，提高公司價值。利用債務(wù)融資可以獲得財務(wù)杠桿收益，但如果企業(yè)一味追求降低資金成本，造成債務(wù)規(guī)模過大，勢必導(dǎo)致利息支付過多，進而引發(fā)財務(wù)危機。企業(yè)有資金需求時，應(yīng)堅持“先內(nèi)部融資、后外部融資、先債務(wù)融資、后股權(quán)融資”的原則。從理論上講，保守資本結(jié)構(gòu)的財務(wù)風(fēng)險（即企業(yè)完全沒有負(fù)債）等于零。當(dāng)企業(yè)達(dá)到最優(yōu)負(fù)債規(guī)模時，財務(wù)風(fēng)險最小，零負(fù)債也意味著高風(fēng)險。當(dāng)超過最優(yōu)債務(wù)規(guī)模且債務(wù)規(guī)模不斷擴大時，金融風(fēng)險隨之增加。利率風(fēng)險。利率風(fēng)險企業(yè)通過貸款借入的資金，必須按規(guī)定還本付息。因此，利率的變化使企業(yè)面臨著因利率上升而無法按時支付本息的風(fēng)險，甚至因資不抵債而導(dǎo)致破產(chǎn)清算。利率風(fēng)險是指市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。在巴塞爾委員會1997年頒布的《利率風(fēng)險管理原則》中，利率風(fēng)險是指利率變動導(dǎo)致商業(yè)銀行實際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生偏離，使實際收益低于預(yù)期收益的可能性預(yù)期收益或?qū)嶋H成本高于預(yù)期成本，從而造成商業(yè)銀行的損失。指原投資于固定利率的金融工具在市場利率上升時價格可能下跌的風(fēng)險。投資風(fēng)險投資風(fēng)險主要是由于投資活動帶來的財務(wù)結(jié)果的不確定性。企業(yè)的投資活動包括主營業(yè)務(wù)投資和其他項目投資。企業(yè)的投資風(fēng)險主要根據(jù)項目的收益率來確定。如果項目的利潤率大于債務(wù)利率，則風(fēng)險較小；否則，投資風(fēng)險較大。任何企業(yè)都要積極培育核心競爭力，使產(chǎn)品和服務(wù)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。只有這樣，才能有利于企業(yè)的發(fā)展和盈利能力的提高。而不是分散企業(yè)的資金，投資一些與企業(yè)主營業(yè)務(wù)無關(guān)的項目，這樣做只會削弱企業(yè)的競爭力，雖然有些項目在短期內(nèi)確實是有利可圖的。例如，**er公司的芯片是全球首屈一指的，但由于IT行業(yè)的不景氣，**er公司不會投資房地產(chǎn)等行業(yè)。公司仍在加大投入和研發(fā)力度，不斷更新芯片技術(shù)，始終保持行業(yè)領(lǐng)先地位。資金回收風(fēng)險是指企業(yè)在取得良好收益的情況下，由于銷售原則不同而造成的財務(wù)困難。在權(quán)責(zé)發(fā)生制原則下，良好的營業(yè)收入并不意味著銷售收入的結(jié)算和銷售利潤的實現(xiàn)。信用工具作為市場繁榮的助推器，已被企業(yè)廣泛使用。它一方面促進了企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展，但同時也加大了資金回籠的風(fēng)險，產(chǎn)生了大量的長期應(yīng)收賬款，從而增加了壞賬損失的可能性，財務(wù)風(fēng)險應(yīng)運而生。流動性風(fēng)險是指企業(yè)的資產(chǎn)不能正常、明確地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金，或者企業(yè)的負(fù)債和現(xiàn)金支付不能正常履行的可能性。從這個意義上說，我們可以從流動性和償付能力兩個方面來分析和評價流動性風(fēng)險。由于企業(yè)的支付能力和償付能力存在問題，稱為現(xiàn)金不足和現(xiàn)金無法清償?shù)娘L(fēng)險。企業(yè)流動資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)保持一定比例，以保證其流動性和償債能力。企業(yè)擁有大量固定資產(chǎn)和未實現(xiàn)證券，容易產(chǎn)生流動性風(fēng)險，因為資金周轉(zhuǎn)速度直接影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售周期，進而影響企業(yè)的盈利能力和償債能力。

6。信用風(fēng)險主要產(chǎn)生于資本回收過程中。當(dāng)交易的另一方不愿意或不能履行合同時，就會產(chǎn)生信用風(fēng)險。在市場經(jīng)濟條件下，一些企業(yè)償債意識淡薄，付款人到期無法償還貨款，造成信用賣家的損失。與銀行貸款業(yè)務(wù)類似，當(dāng)貸款企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營不善無法償還本息，破產(chǎn)清算無法償還全部貸款金額時，銀行將產(chǎn)生巨大損失。外匯風(fēng)險是由匯率變動引起的。企業(yè)財務(wù)結(jié)果的不確定性也是一種常見的財務(wù)風(fēng)險。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展和對外貿(mào)易額的不斷增長，我國已成為世界第四大進出口國，因此匯率的微小變化可能對我國企業(yè)的財務(wù)損失產(chǎn)生很大影響。而且，隨著中國加入世界貿(mào)易組織，與世界經(jīng)濟的不斷融合，市場改革的不斷推進，人民幣由官方利率逐步向自由市場利率轉(zhuǎn)變，未來中國企業(yè)將面臨越來越多的匯率風(fēng)險。如2004年初以來，美國等西方發(fā)達(dá)資本主義國家強烈要求人民幣升值，這對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理提出了挑戰(zhàn)。所謂操作風(fēng)險，是指由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和可變性，以及主體認(rèn)知能力和環(huán)境適應(yīng)能力的限制，導(dǎo)致操作失敗或未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的可能性和損失。企業(yè)的財務(wù)活動貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。財務(wù)風(fēng)險是一種信號，能夠全面反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。因此，要求企業(yè)管理者定期進行財務(wù)分析，樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范和處理機制，加強財務(wù)風(fēng)險控制，制定合理的財務(wù)防范措施。收入分配風(fēng)險是指經(jīng)營者制定的收入分配方案不合理，可能對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響，而收益分配風(fēng)險是指收益分配給企業(yè)后續(xù)經(jīng)營管理帶來的不利影響。收入分配是企業(yè)財務(wù)周期的最后一個環(huán)節(jié)。收入分配包括留存收益和股利分配。留存收益是擴大投資規(guī)模的源泉，股利分配是股東財產(chǎn)擴張的要求。如果企業(yè)迅速擴張，銷售和生產(chǎn)規(guī)模迅速發(fā)展，就需要購買大量資產(chǎn)，保留大部分稅后利潤。但如果利潤率很高，股利分配低于一定水平，就可能影響企業(yè)的股票價值，從而形成收益分配風(fēng)險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強金融風(fēng)險監(jiān)控。前者主要討論內(nèi)部融資的風(fēng)險，后者主要討論外部融資的風(fēng)險，尤其是內(nèi)部融資的風(fēng)險