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國際債券期貨的現況與中國發展的機遇

來源: 律霸小編整理 · 2025-12-18 · 806人看過

1、債券期貨的含義

(1)采用標準化的契約;

(2)在集中市場進行交易;

交易方式不是撮合的，而是在場外進行詢價進行的;

(3)違約風險由結算機構承擔;

(4)交易信息通常透明且傳播迅速;

2、債券期貨的特徽

(1)標的物是一只虛擬的債券

A、指定的票面利率和待償期限;

B、債券的生命周期永遠為設定的待償期;

【說明】：

這樣做的好處是：市場有一個共同的標準債券;

債券期貨采用標準合約的方式進行交易。但在實物交割時，

交易雙方需要到現貨市場上尋找合適的債券進行交割。

這時，就需要進行合約虛擬債券和實物債券之間的價格轉換。

這種轉換很簡單，就是將實物債券的到期收益率設定為虛擬債券的到期收益率，

即可計算出實物債券的市場價格。

(2)交割方式：

A、實物交割：使用現貨市場的流通債券進行交割。

買賣雙方進行實物交割時：

賣方：交付可交割券;

買方：支付交割金;

B、現金交割：

【說明】：

國際上的通行標準是實物方式，為什么沒有采用現金交割，這個問題

對國內也有很大的啟示和思考。但因時間限制，沒有詳細講。

可交割券：就是和債券期貨相對應的，可以進行結算的一攬子現貨債券。

例如：10年期的國債，在現貨市場上剩余待償期限是6.5年～10年的債券都可以作為交割債券。

(3)固定的交割月份和交割日

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楊呂呂貴州黔信律師事務所丨貴州貴陽

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簡介:

畢業于遼寧工程技術大學，法學學士，中華全國律師協會會員，先后在省一級以上學術期刊發表學術論文五篇，承辦數十起合同糾紛、人身損害糾紛、交通事故責任糾紛、民間借貸糾紛、建設工程糾紛等糾紛案件，擔任多家企業法律顧問，獨立運營原創普法類公眾號“律鳥”，具有較強的理論基礎及實務經驗，切實維護當事人的合法權益！

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