一、公開發行證券的優劣點

首先，以眾多投資者為發行對象，證券發行的數量多籌集資金的潛力大;

其次，投資者范圍大，可避免發行的證券過于集中或被少數人操縱;

再次，只有公開發行的證券可申請在證券交易所上市，公開發行可增強證券的流動性，有利于提高發行人的社會信譽。

公募發行的不足之處在于發行程序比較復雜，登記核準的時間較長，發行費用較高。為了保障投資者的利益，一般對公募發行的要求比較嚴格，只有具有較高信用、經營狀況良好并經證券主管部門核準發行人才能進行公募發行。

二、公開發行證券的條件

證券的公開發行必須符合法律、行政法規規定的條件，并依法報經國務院證券監督管理機構或者國務院授權的部門核準;未經依法核準，任何單位和個人不得公開發行證券。

(一)股票發行的條件

1、設立發行股票的條件

設立股份有限公司公開發行股票，應當符合《中華人民共和國公司法》規定的條件和經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的其他條件。

設立股份有限公司公開發行股票，應當向國務院證券監督管理機構報送募股申請和下列文件：(1)公司章程;(2)發起人協議;(3)發起人姓名或者名稱，發起人認購的股份數、出資種類及驗資證明;(4)招股說明書;(5)代收股款銀行的名稱及地址;(6)承銷機構名稱及有關的協議。依照本法規定聘請保薦人的，還應當報送保薦人出具的發行保薦書;(7)法律、行政法規規定設立公司必須報經批準的其他文件。

2、發行新股的條件

公司公開發行新股，應當符合下列條件：具備健全且運行良好的組織機構;具有持續盈利能力，財務狀況良好;最近3年財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為;經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的其他條件。上市公司非公開發行新股，應當符合經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的條件，并報國務院證券監督管理機構核準。

公司公開發行新股，應當向國務院證券監督管理機構報送募股申請和下列文件：(1)公司營業執照;(2)公司章程;(3)股東大會決議;(4)招股說明書;(5)財務會計報告;(6)代收股款銀行的名稱及地址;(7)承銷機構名稱及有關的協議。依法聘請保薦人的，還應當報送保薦人出具的發行保薦書。

公司對公開發行股票所募集資金，必須按照招股說明書所列資金用途使用。改變招股說明書所列資金用途，必須經股東大會作出決議。擅自改變用途而未作糾正的，或者未經股東大會認可的，不得公開發行新股，上市公司也不得非公開發行新股。

(二)公司債券發行的條件

1、發行非轉換公司債券的條件

(1)股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元;(2)累計債券余額不超過公司凈資產額的40%;(3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息;(4)籌集的資金投向符合國家產業政策;(5)債券的利率不超過國務院限定的利率水平;(6)國務院規定的其他條件。公開發行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產性支出。

2、發行可轉換公司債券的條件

上市公司發行可轉換為股票的公司債券，除應當符合上述規定的條件外，還應當符合公開發行股票的條件，并報國務院證券監督管理機構核準。

3、不得再次公開發行公司債券的情形

根據我國《證券法》第18條的規定，有下列情形之一的，不得再次公開發行公司債券：(1)前一次公開發行的公司債券尚未募足;(2)對已公開發行的公司債券或者其他債務有違約或者延遲支付本息的事實，仍處于繼續狀態;(3)違反《證券法》規定，改變公開發行公司債券所募集資金的用途。