購(gòu)并企業(yè)可以在新設(shè)計(jì)的指標(biāo)體系中選擇不同的企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)得到自己最關(guān)注的信息。現(xiàn)在一個(gè)明顯的趨勢(shì)是：今后的財(cái)務(wù)報(bào)表分析在全面性原則的指導(dǎo)下會(huì)注重以下兩方面的內(nèi)容：一是注重對(duì)現(xiàn)金指標(biāo)與傳統(tǒng)指標(biāo)的結(jié)合分析、運(yùn)用，特別是現(xiàn)金流量指標(biāo);二是結(jié)合使用各種分析方法，注重企業(yè)的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析。

(一)基本指標(biāo)

基本指標(biāo)是評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的核心指標(biāo)，是由反映企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況的四類(lèi)8項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成，用以產(chǎn)生企業(yè)績(jī)效的初步結(jié)果。其主要內(nèi)容如下：

1.盈利能力分析指標(biāo)

(1)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)

(2)總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額

2.資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析指標(biāo)

(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額

(2)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額

3.償債能力分析指標(biāo)

(1)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

(2)已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用

4.發(fā)展能力分析指標(biāo)

(1)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=本年銷(xiāo)售增長(zhǎng)額/上年銷(xiāo)售額

(2)資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益

(二)修正指標(biāo)

修正指標(biāo)用以對(duì)基本指標(biāo)評(píng)價(jià)形成的盈利能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和成長(zhǎng)能力的初步結(jié)果進(jìn)行修正，以產(chǎn)生較為全面的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果。具體由16項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成。其內(nèi)容如下：

1.盈利能力分析指標(biāo)

(1)資本保值率=扣除客觀因素后的所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益

(2)資本利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/自有資本

(3)銷(xiāo)售利潤(rùn)率=銷(xiāo)售利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入凈額

(4)成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額

(5)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量對(duì)銷(xiāo)售收入的比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

(6)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量÷?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)

(7)投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與投資收益比率=投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量÷投資收益

(8)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~÷凈利潤(rùn)

(9)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比率=現(xiàn)金凈流量÷凈利潤(rùn)

(10)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率=利潤(rùn)總額÷經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

2.資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)

(1)存貨周轉(zhuǎn)率(次)=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/平均存貨

(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款

(3)安全邊際額=(企業(yè)實(shí)現(xiàn)或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額-保本額)企業(yè)實(shí)現(xiàn)或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額

(4)不良資產(chǎn)率=年末不良資產(chǎn)總額/年末資產(chǎn)總額

(5)資產(chǎn)損失率=待處理資產(chǎn)損失凈額/年末資產(chǎn)總額

3.償債能力分析指標(biāo)

(1)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

(2)速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

(3)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/流動(dòng)負(fù)債

(4)所有者權(quán)益負(fù)債率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益

(5)資本長(zhǎng)期負(fù)債率=長(zhǎng)期負(fù)債/(長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益)

(6)長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率=(所有者權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債)/(固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資)

(7)固定支出保障率=(息稅前利潤(rùn)+租金)/[利息+租金+償債基金/(1-所得稅率)]

(8)經(jīng)營(yíng)虧損掛賬率=經(jīng)營(yíng)虧損掛賬額/年末所有者權(quán)益

4.發(fā)展能力分析指標(biāo)

(1)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額

(2)固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值

(三)評(píng)價(jià)指標(biāo)

通過(guò)以上企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系計(jì)算出被并購(gòu)企業(yè)具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)，該企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系具有能反映上市企業(yè)特點(diǎn)和財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況、現(xiàn)金流情況以及股東權(quán)益最大化的特點(diǎn)，以此來(lái)更好地反映并購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，使并購(gòu)過(guò)程更加暢通，使并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)降到最小程度。

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