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寧波
企業發行上市前股份制改革應注意的問題
近年來，我國企業制度改革如火如荼。按照法律法規要求，改制企業建立了公司制組織形式，理順了政企關系，理順了產權關系，加強了科學管理，逐步成為機制靈活、競爭力強的法人實體。隨著體制改革的逐步推進，國家出臺了一系列鼓勵資本市場積極發展的政策，鼓勵企業通過股票融資方式籌集發展資金。于是，一些實力雄厚、經營狀況良好的企業開始以股份制改革和發行股票為自己的目標。然而，企業進行股份制改造要到股票發行完成，時間長、成本高、風險大。證券監管部門頒布的大量法律法規也增加了重組發行的復雜性。重組方式、資產剝離與處置、債權債務處理、股本規模與國有股權界定、公司治理結構設計與一般企業重組不同，企業需要注意的是：
企業改革沒有固定的模式，我國《公司法》對改革模式也沒有具體規定。但在實踐中，企業重組的方式基本上包括整體重組、兼并重組和分立重組，所謂整體重組是指原企業對其全部資產進行評估，按照凈資產折合為股份，設立股份有限公司，原企業投資者成為新股份有限公司的發起人。這種體制改革要求企業資產質量好，非經營性資產數額小，主營業務突出，盈利前景好。與合并、分立相比，這種模式下資產、業務、人員的變動最小，企業改制前后的經營業績具有連續性、一致性和真實性。以發行上市為主要目的的股份制改革，應盡量采取整體改革的方式
<2003年中國證監會《關于進一步規范首次公開發行股票并上市有關工作的通知》也規定：“自2004年1月1日起，發行人申請首次公開發行股票并上市的，自股份有限公司成立之日起不少于三年。國有企業整體改制設立的股份有限公司，有限責任公司依法整體變更設立的股份有限公司，或者經國務院批準免予前款規定期限的發行人，可以不受前款規定期限的限制。因此，對于一些急需發展資金的企業，應采取整體重組模式，縮短上市等待時間但分業制改革和兼并制改革基本上涉及企業內部或企業之間的資產重組。分立重組是指將原企業分為兩個以上具有法人資格的企業，其中一個企業設立為股份有限公司。該模型適用于擁有一定數量的非經營性資產和一些對主營業務貢獻不大的經營性資產的企業。企業可以將這些資產從股份有限公司剝離，分拆后交由其他公司管理，以保證股份有限公司的經營業績，盡可能提高公司的資產收益率，提高股票發行價格和募集資金。兼并重組，是將若干個有業務、隸屬關系或者地域關系的企業合并為一個股份有限公司。應當注意的是，無論在分立或者合并制度下，新設立的股份有限公司的主要經營資產和主營業務與原企業不一致的，股份有限公司必須經營三年，連續三年盈利，方可申請發行股份并上市該內容對我有幫助 贊一個
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