在線咨詢
律師在線
點擊咨詢
意見反饋
回到頂部
寧波
套利案例分析
2008年1月9日，黃金期貨在上海期貨交易正式掛牌上市，黃金期貨綜合了黃金獨有的保值作用和期貨靈活的交易方式，推出后受到眾多投資者的親睞。也給黃金期貨和現貨拓展了更加廣闊的市場，同時黃金現貨參與企業和期貨公司也面臨更多的機遇和挑戰。投資者的熱捧也使得黃金期貨價格波動幅度加大，給市場提供了很多套利機會。本文根據黃金期貨上市后的行情走勢，用具體的案例分析來說明黃金生產企業的“黃金期現套利”和黃金投資企業和個人的“跨市場套利”的操作流程。
二、期現套利案利分析
期貨和現貨之間存在基差，期貨本身價格發現的功能對遠期的價格起到引導作用，基差主要是由持倉成本決定。對于黃金期貨來說，其持倉成本主要包括以下幾項：倉儲費、貸款利息、購入費用等。黃金期貨和現貨之間是否存在套利機會，取決于基差和持倉成本的對比關系?；畲笥诔謧}成本時存在套利機會，而套利又會使基差逐漸趨向正常，套利機會消失。
(一)期現套利機會分析：
08年1月9日黃金期貨上市，我們根據基差和持倉成本來核算是否存在期現套利的機會。
(1)基差計算
1月9日黃金期貨806合約開盤價230.95元/克，取整數230元/克計算。當日上海金交所一號金現貨價格取206元/克計算?；顬?4元/克。
(2)持倉費用計算
倉儲費：
1.8元/天/千克(1月9日-6月15日，以156天計算)則倉儲費為280.8元/千克。約相當于0.29元/克。
貸款利息：
一年期貸款利息7.47%，黃金價格按206元/克計算，每千克需資金206000元。利息：206000*7.47%*156/365=6756元，每克需貸款利息6.756元。
持倉總費用：0.29+6.756=7.046元/克
(3)基差和費用的比較：
基差24元/克遠遠大于7.046元/克的持倉費用，因此存在巨大的套利空間?？梢赃M行期現套利操作。
(二)期現套利操作：
以1千克黃金為例來進行期現套利操作，黃金生產企業在1月9日在期貨市場賣出黃金806合約，持有空頭，當基差和持倉費用的價差達到最大時，期貨頭寸平倉。
1.期貨市場
1月9日，在期貨市場賣出黃金期貨806合約一手，價格為230元/克。以13.5%的保證金比例算，需保證金31050元/手。
1月22日，黃金期貨合約806最低跌至204.72元/克，謹慎的投資者可在期貨市場上平倉。
(1)期貨市場盈虧情況：
該內容對我有幫助 贊一個
我有類似問題？馬上聯系律師
律霸用戶端下載
及時查看律師回復
掃碼APP下載
掃碼關注微信公眾號
要勞務派遣用工單位支付經濟補償或賠償金
2021-01-28破壞軍婚罪有哪些什么處罰
2021-02-16商標侵權如何處罰，處罰方式有哪些
2021-01-26個人互換住房是否繳納土地增值稅
2020-11-28合同中止履行是否變更合同
2021-02-11如何認定事實勞動關系？
2021-03-05用人單位拖欠工資有什么處罰是什么
2021-03-14五一哪天算三倍工資
2021-02-18經濟性裁員 如何才算合法
2021-03-21航空意外險可以買幾份
2020-12-01保險繳費能暫停嗎
2021-03-09家庭財產協議書如何寫
2021-01-09新車自燃廠家賠嗎
2021-02-11人身保險合同如何簽訂
2020-12-16可以委托醫護人員銷售健康保險產品嗎
2021-01-12保險公司解除保險合同引糾紛解除合同是否可以
2020-11-30《中華人民共和國軍人保險法》
2020-12-05個人購房如何辦理保險
2020-12-31農村土地流轉流程是怎樣的
2020-11-30公司拆遷評估的主體是誰
2020-12-20