上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告是對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述。所有投資者主要通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告獲取相關(guān)信息，且新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中涉及財(cái)務(wù)報(bào)告的準(zhǔn)則就有九個(gè)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，因此，財(cái)務(wù)報(bào)告非常重要，投資者更需要特別關(guān)注上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的列報(bào)，并學(xué)會(huì)如何有效地去閱讀上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告，從中獲取決策有用的會(huì)計(jì)信息。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同，并采用了“資產(chǎn)負(fù)債觀”的核心理念，在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和披露方面發(fā)生了一系列重大變化。投資者在對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析時(shí)往往容易存在以下八大誤區(qū)。

誤區(qū)之一：重視利潤(rùn)、忽視資產(chǎn)和負(fù)債

利潤(rùn)指標(biāo)一直以來(lái)都是廣大投資者投資決策時(shí)所參考、甚至直接依據(jù)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則采用資產(chǎn)負(fù)債表觀后，實(shí)質(zhì)上一個(gè)公司的利潤(rùn)不僅由收入和成本費(fèi)用來(lái)決定，而且還由資產(chǎn)和負(fù)債期初和期末的變動(dòng)情況來(lái)決定，且利潤(rùn)中包含未實(shí)現(xiàn)的利得和損失。上市公司實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，利潤(rùn)也呈現(xiàn)出越來(lái)越波動(dòng)、越來(lái)越虛化兩個(gè)主要特點(diǎn)。在資產(chǎn)負(fù)債觀下，投資者更應(yīng)該關(guān)注一個(gè)公司資產(chǎn)和負(fù)債未來(lái)的現(xiàn)金流入和流出情況即未來(lái)的獲利能力，而不應(yīng)該過(guò)于重視沒(méi)有太大信息含量的綜合性的利潤(rùn)指標(biāo)，其實(shí)凈利潤(rùn)指標(biāo)還不如毛利率或者營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率指標(biāo)對(duì)決策有用。

此外，大部分投資者習(xí)慣于分析上市公司的每股收益、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、市盈率等少數(shù)指標(biāo)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表很少有較為深入和全面的研究，因而，大部分進(jìn)行盈余管理甚至財(cái)務(wù)欺詐的上市公司也主要是對(duì)利潤(rùn)及相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行操縱。

誤區(qū)之二：重視經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量、忽視投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量

財(cái)務(wù)的核心是“現(xiàn)金流為王”，因此，不僅上市公司管理層非常重視現(xiàn)金流的管理，而且投資者也非常關(guān)注一個(gè)上市公司的現(xiàn)金流量狀況。但是，投資者在分析上市公司時(shí)，往往用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量和凈利潤(rùn)的對(duì)比來(lái)分析上市公司盈利質(zhì)量或與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量和流動(dòng)負(fù)債的對(duì)比來(lái)分析償付能力，而實(shí)質(zhì)上這是較難看出上市公司盈利質(zhì)量和償付能力的。比如，當(dāng)前一些上市公司可能主營(yíng)業(yè)務(wù)是制造或外貿(mào)，但其較大比重的資產(chǎn)卻是對(duì)外投資，投資可能成了該公司利潤(rùn)和投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的主要來(lái)源，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量可能一直為負(fù)，但投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量卻可能很好。

誤區(qū)之三：重視合并財(cái)務(wù)報(bào)表、忽視母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表

合并財(cái)務(wù)報(bào)表是反映母公司和其全部子公司形成的企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報(bào)表。合并財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的會(huì)計(jì)主體是會(huì)計(jì)意義上的“主體”，合并財(cái)務(wù)報(bào)表不反映任何現(xiàn)存企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。由于母、子公司之間業(yè)務(wù)的多元化和差異化、合并范圍的影響以及合并抵消過(guò)程中存在的一些問(wèn)題，因此合并財(cái)務(wù)報(bào)表很難為投資者提供決策有用的會(huì)計(jì)信息。

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